15.04.202610:38 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD : analyse et perspectives. Les risques dans le détroit d’Hormuz limitent les ventes de USD et freinent le rallye de l’or

Les risques dans le détroit d’Ormuz ont affaibli la récente tendance à la vente de dollars américains, ce qui limite le potentiel de hausse de la matière première. Les espoirs de progrès diplomatiques avec l’Iran et la révision à la baisse des prévisions de relèvement des taux de la Fed freinent le rebond du dollar.

L’or (XAU/USD) est revenu au seuil symbolique de 4 800 $.

Sur fond d’incertitudes persistantes quant à la conclusion d’un accord durable entre les États-Unis et l’Iran et de tensions autour du détroit d’Ormuz, le dollar américain a interrompu sa baisse, ce qui met la pression sur les cours de l’or. Le durcissement des sanctions par Washington et le blocus maritime sont perçus par Téhéran comme une atteinte grave à sa souveraineté, et la déclaration de l’ambassadeur iranien à l’ONU n’a fait que souligner l’ampleur de la confrontation. Des tensions supplémentaires découlent des propos du Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) sur sa disponibilité à riposter, ce qui maintient les risques géopolitiques à un niveau élevé tout en renforçant la demande de dollar américain en tant qu’actif de réserve et de valeur refuge, au détriment de l’appétit pour l’or.

Cependant, les intervenants de marché continuent de tabler sur le maintien d’une fenêtre diplomatique ouverte avec l’Iran. La probabilité réduite d’un nouveau resserrement de la Fed limite également le potentiel haussier du dollar et crée un environnement plus favorable pour le métal précieux non productif de rendement, ce qui restreint l’ampleur de la correction et incite à la prudence vis-à-vis des positions vendeuses agressives sur l’or.

Dans ses récentes déclarations publiques, le vice-président américain JD Vance s’est montré prudemment optimiste, affirmant que Washington souhaite conclure un « grand bargain » plus large, qui restructurerait l’intégration économique de l’Iran dans le système mondial.

Parallèlement, le secrétaire général de l’ONU, Antonio Guterres, a souligné la forte probabilité d’une reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran, alimentant l’espoir d’une trêve prolongée et d’un apaisement des tensions. Ces anticipations, conjuguées aux avancées diplomatiques, ont contribué à l’affaiblissement du dollar au cours des deux dernières semaines et ont aidé l’or à se maintenir au-dessus de 4 800 $ l’once.

Les données macroéconomiques publiées mardi ont montré une accélération de l’indice des prix à la production (PPI) américain à 4,0 % sur un an en mars, contre 3,4 % le mois précédent. En rythme mensuel, le PPI a progressé de 0,5 %, tandis que l’indice de base, excluant l’alimentation et l’énergie, a augmenté de 3,8 % sur un an. Ces chiffres sont ressortis en deçà des prévisions du marché, atténuant les craintes d’un important choc inflationniste lié à la hausse des prix de l’énergie et modérant les anticipations « hawkish » d’actions supplémentaires de la Fed. Dans ce contexte, la baisse des rendements des Treasuries américains limite le potentiel de hausse du dollar et renforce la probabilité de voir les acheteurs se positionner sur les replis de l’or pour augmenter leurs positions longues.

Sur le plan technique, XAU/USD tente de s’installer dans un biais haussier : le RSI est repassé en territoire positif, tandis que le MACD reste négatif. Une clôture au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA 50) donnerait l’avantage aux acheteurs. Si le seuil des 4 800 $ ne tient pas, le premier support se situe au niveau de convergence des moyennes mobiles exponentielles à 9 et 14 jours (EMA 9 et EMA 14), légèrement au-dessus du seuil psychologique des 4 700 $.