18.03.202610:31 Forex Analysis & Reviews: Quelles surprises attendre de la Federal Reserve aujourd’hui

Alors que le dollar américain a nettement perdu du terrain face à un certain nombre d’actifs risqués, notamment l’euro et la livre sterling, les traders se préparent à écouter le président de la Federal Reserve, Jerome Powell, qui doit préciser comment la banque centrale américaine évalue l’éventail des risques économiques dans le contexte de la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran.

Les responsables de la Fed devraient maintenir le taux directeur inchangé pour la deuxième réunion consécutive, dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Cependant, ils discuteront presque à coup sûr de la façon dont la guerre au Moyen-Orient pourrait peser sur les deux volets de leur mandat — et de la question de savoir si répondre au risque de ralentissement économique pourrait relancer l’inflation, qui dépasse l’objectif de la Fed depuis cinq ans.

Les marchés surveilleront de près tout indice concernant la trajectoire future de la politique monétaire de la Fed. Les préoccupations liées à l’inflation, alimentées par le conflit en cours et son impact sur les marchés de l’énergie, restent un facteur clé. Les investisseurs espèrent que Powell clarifiera si des baisses de taux restent envisagées après des signes clairs de ralentissement de la croissance cette année. L’incertitude à ce sujet accroît la volatilité des marchés financiers et rend le dollar moins attractif comme valeur refuge.

La baisse du dollar face à l’euro et à la livre sterling reflète une modification de l’appétit pour le risque des investisseurs. Tout apaisement des tensions géopolitiques — ou au moins la perspective d’une stabilisation des tensions, comme le laissent entendre les commentaires de Trump — pourrait soutenir ces devises. Des attentes de politique monétaire plus accommodante de la part de la Fed rendraient également les actifs libellés en euros et en livres relativement plus attractifs que les actifs en dollars.

« Chaque fois que le double mandat de la Fed la tire dans deux directions opposées, cela génère un débat intense », a déclaré KPMG. « En réalité, les États-Unis ne peuvent pas se permettre, comme certaines autres banques centrales, de simplement ignorer l’inflation, étant donné que cinq ans se sont déjà écoulés et que les risques d’une inflation plus forte augmentent de jour en jour. »

La Federal Reserve publiera son communiqué mercredi à 14 h, heure de Washington, et Powell tiendra une conférence de presse 30 minutes plus tard.

Un autre point d’attention portera sur les nouvelles projections économiques. Les responsables publieront de nouvelles prévisions qui pourraient montrer comment ils interprètent les données récentes et les événements géopolitiques. Les économistes s’attendent désormais à deux baisses de taux d’un quart de point cette année, contre une seule prévue en décembre.

Rappelons que les dernières données publiées après la réunion de la Fed de janvier ont montré que l’inflation aux États‑Unis restait élevée, même avant que le conflit au Moyen-Orient ne déclenche une forte hausse des prix du pétrole. Les chiffres de l’emploi non agricole aux États‑Unis ont été contrastés — un rapport solide sur l’emploi en janvier a été suivi d’une baisse inattendue en février. Après la dernière révision, la croissance du PIB du quatrième trimestre 2025 a été divisée par deux, à 0,7 %, contre 1,4 %. Les nouvelles prévisions officielles pour l’inflation, le PIB et le chômage fourniront donc des indications sur la façon dont les responsables monétaires pensent que le choc pétrolier affectera l’économie à plus long terme.

Analyse technique de l’EUR/USD

Les acheteurs doivent désormais reconquérir 1,1550. Ce n’est qu’à cette condition qu’un test de 1,1585 sera possible. À partir de là, la paire de devises pourrait monter jusqu’à 1,1610, mais y parvenir sans le soutien des grands intervenants sera difficile. L’objectif haussier plus lointain se situe à 1,1635. À la baisse, je n’attends un intérêt marqué des acheteurs qu’aux alentours de 1,1520. En l’absence d’achats à ce niveau, il serait prudent d’attendre un nouveau creux à 1,1485 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1440.

Analyse technique du GBP/USD

Les acheteurs de livre sterling devraient franchir la première résistance à 1,3375. Ce n’est qu’alors qu’une poussée vers 1,3410 serait possible, au‑delà de laquelle une nouvelle rupture serait difficile. L’objectif haussier plus éloigné se situe autour de 1,3440. À la baisse, les vendeurs tenteront de reprendre la main à 1,3350. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un coup sévère aux acheteurs et pourrait faire reculer le GBP/USD vers 1,3320, avec un potentiel d’extension jusqu’à 1,3300.