17.02.202604:03 Forex Analysis & Reviews: Vue d’ensemble de la paire GBP/USD. 17 février. Le marché s’est-il endormi ?

La paire de devises GBP/USD n’a, elle non plus, affiché aucun mouvement vraiment intéressant lundi. L’analyse de la paire doit commencer par le constat que la volatilité a de nouveau reculé. Après une seconde moitié de janvier plutôt active, le marché est redevenu calme. La livre sterling évolue davantage à l’horizontale qu’à la hausse ou à la baisse depuis une semaine. Et ce, malgré une série de statistiques majeures en provenance d’outre-Atlantique et quelques données importantes au Royaume-Uni.

Dans l’article sur l’EUR/USD, nous avons déjà analysé les rapports sur les Non-Farm Payrolls et le chômage. Nous en avons conclu que le marché les a tout simplement ignorés, puisqu’il n’y a eu ni mouvement marqué ni réaction logique. Il faut désormais s’intéresser au rapport sur l’inflation, lui aussi largement ignoré, et de manière complètement injustifiée. L’inflation américaine est tombée à 2,4 %. Rappelons qu’avec une inflation au même niveau, la Banque centrale européenne a procédé à des baisses de taux agressives, tandis que la Bank of England est sur le point d’assouplir encore sa politique monétaire alors même que l’inflation y est plus élevée. Qu’attend la Federal Reserve ? Un indice des prix à la consommation négatif ?

Cependant, le problème ne vient pas de la Fed. Jerome Powell et ses collègues, qui n’ont pas encore perdu leur indépendance vis-à-vis du Congrès et de la Maison-Blanche, répètent que les décisions de la banque centrale concernant le taux directeur dépendent entièrement des données macroéconomiques. Sur quelle base, alors, conclut-on que la Fed hésite à assouplir davantage sa politique ? Sur la base des anticipations du marché lui-même. Il existe un instrument appelé CME FedWatch qui reflète la probabilité d’une baisse de taux au cours des 15 prochaines réunions. De nombreux analystes et traders se réfèrent à cet outil. Que nous indique-t-il ?

Actuellement, il fait ressortir une probabilité de 8 % d’une baisse de taux le 18 mars. Pour le 29 avril, elle est de 25 %. Mais dans quelle mesure cet indicateur est-il fiable, et doit-on réellement fonder ses conclusions sur lui ? Il convient de noter que cet outil agrège les opinions de différents investisseurs, économistes et autres intervenants de marché. En termes simples, il reflète l’opinion moyenne dans la « salle du secteur financier ». Or les avis des financiers, tous profils confondus, peuvent évoluer avec le temps, de sorte que les 8 % d’aujourd’hui pourraient très bien se transformer en 50 % à l’approche du 18 mars. En l’espace d’un mois, le sentiment de marché peut changer cent fois. Les prochaines interventions des membres du comité FOMC contribueront largement à clarifier la situation. Si au moins la moitié d’entre eux commencent à envisager une nouvelle baisse de taux dans un avenir proche, la probabilité indiquée par CME FedWatch augmentera. Mais d’ici là, le dollar pourrait aussi connaître un net repli.

Bien sûr, nous ne sommes pas Nostradamus, mais nous estimons qu’une réduction du taux directeur de la Fed en 2026 est inévitable. À partir de mai, Kevin Warsh prendra la tête de la banque centrale américaine, et il ne disposera d’aucune réelle indépendance, puisque la Fed sera désormais dirigée par Trump. Le président américain souhaite que le taux directeur soit au moins inférieur de 2 % à son niveau actuel. De plus, le marché du travail a toujours besoin de soutien, et l’inflation se rapproche de l’objectif. Voilà la mission pour 2026.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD sur les 5 dernières séances de trading au 17 février est de 67 pips, ce qui correspond à un niveau « moyen-faible ». Pour le mardi 17 février, nous anticipons une évolution dans un range délimité par les niveaux de 1,3562 et 1,3696. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, ce qui indique une reprise de la tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, signalant le début d’une correction le 26 janvier, qui pourrait déjà être terminée.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3550

S2 – 1,3428

S3 – 1,3306

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3672

R2 – 1,3794

R3 – 1,3916

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD est en bonne voie pour poursuivre sa tendance haussière de 2025, et ses perspectives à long terme demeurent inchangées. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous ne nous attendons pas à une appréciation de la devise américaine en 2026. Même son statut de « monnaie de réserve » ne joue plus de rôle pour les traders. Ainsi, les positions longues avec un objectif à 1,3916 et au‑delà restent pertinentes pour un avenir proche lorsque le prix se situe au‑dessus de la moyenne mobile. Si le prix passe sous la ligne de moyenne mobile, de petits shorts peuvent être envisagés avec un objectif à 1,3550 pour des raisons techniques (correction). De temps à autre, la devise américaine affiche des corrections (à l’échelle globale), mais pour une hausse durable, elle a besoin de facteurs positifs d’ampleur mondiale.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique une tendance en cours forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance de court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent être menées actuellement ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera le jour suivant, en se basant sur les indicateurs de volatilité actuels ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au‑dessus de +250) indique qu’un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.