29.01.202612:52 Forex Analysis & Reviews: Les réunions du FOMC et de la Banque du Canada se sont terminées de manière prévisible. Aperçu de l'USD/CAD

Mercredi, des réunions de la Banque du Canada et du FOMC ont eu lieu. Les résultats des deux réunions ont presque entièrement correspondu aux prévisions, et la réaction du marché à celles-ci a été plutôt faible.

La Banque du Canada a laissé le taux d'intérêt du jour au lendemain inchangé à 2,25 %. Les indications prospectives contenaient des changements minimes, tout comme les prévisions elles-mêmes. Essentiellement, la Banque a répété ce qu'elle avait déclaré lors de la réunion précédente : maintenir le taux inchangé jusqu'à l'apparition de nouvelles informations. Les tarifs douaniers et l'incertitude générale devraient continuer à exercer une pression sur l'économie canadienne, entraînant une croissance plus lente ; la croissance du PIB pour 2026 est prévue à +1,1 %.

La Banque s'attend à ce que l'inflation continue de ralentir dans les mois à venir. Globalement, la BoC n'a aucune difficulté à maintenir une position attentiste à l'avenir. L'élément clé est que le ralentissement de la croissance économique contribue également à faire baisser l'inflation, ce qui signifie que le régulateur peut simplement attendre de nouvelles données sans prendre de mesures.

Bien sûr, une telle position offre peu de soutien pour le huard, et il n'y a pratiquement aucune raison nationale pour une nouvelle baisse du USD/CAD.

En ce qui concerne la réunion du FOMC, elle a naturellement attiré beaucoup plus d'attention. Le Comité a livré plusieurs signaux, chacun étant faible en soi, et la perception globale de la position du Comité est restée inchangée. En particulier, dans la déclaration mise à jour, l'activité économique a été décrite comme « solide » (auparavant « modérée »), et le taux de chômage était dit « montrant des signes de stabilisation » (au lieu de « légèrement en hausse en septembre »). La phrase indiquant que « les risques pour l'emploi ont augmenté au cours des derniers mois » a été entièrement supprimée.

Powell s'est abstenu de commenter la situation impliquant Lisa Cook, les enquêtes à son sujet, et la possibilité de continuer son travail en tant que gouverneur de la Fed après mai—exactement comme prévu. Globalement, l'impact des résultats de la réunion du FOMC sur les marchés s'est avéré minimal.

Le prix de la juste valeur n'a pas réussi à revenir à des niveaux inférieurs à la moyenne à long terme.

Apparemment, il n'y a pratiquement pas de raisons pour des baisses supplémentaires du taux USD/CAD. L'économie canadienne est incapable de générer un moteur puissant pour renforcer sa monnaie nationale, et le récent déclin du USD/CAD a été presque entièrement dû à la baisse générale de l'indice du dollar américain.

Si le USD/CAD parvient à se consolider en dessous de 1.3538, il pourrait y avoir une opportunité de tenter un mouvement vers le support à 1.3419, bien que les chances soient minces. Un scénario plus probable est la formation d'une base près des niveaux actuels, suivie soit par une négociation dans une fourchette latérale—avec le support récent à 1.3635 servant de limite supérieure—soit par une tentative de reprise de la croissance si les données à venir offrent une telle opportunité pour le dollar américain.