12.01.202609:43 Forex Analysis & Reviews: Les entreprises financières sont divisées sur la trajectoire de la politique de la Fed

Alors que l'euro, la livre sterling et d'autres actifs à risque ont fortement augmenté suite aux informations selon lesquelles le Département de la Justice des États-Unis aurait ouvert une enquête criminelle sur Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, les avis des institutions financières sur la future politique de la Fed ont divergé nettement après la récente publication des données du marché du travail, reflétant l'incertitude quant à la trajectoire de l'économie américaine.

Les déclarations de l'officiel de la Réserve Fédérale, Steven Miran, appelant à une réduction substantielle des taux en 2026, contrastent avec les prévisions plus modérées de Goldman Sachs, qui ne voient aucune raison d'agir de manière urgente.

Citigroup occupe une position intermédiaire, arguant que la Fed entamera un cycle d'assouplissement plus tôt que prévu car l'économie ralentit plus vite qu'anticipé. Morgan Stanley, en revanche, a souligné la dépendance de la Fed aux données et a averti qu'un assouplissement rapide de la politique monétaire est peu probable sans une détérioration économique sérieuse.

Le fossé entre les prévisions reflète des interprétations divergentes des données économiques actuelles et des perspectives. Miran semble se concentrer sur l'effet restrictif de la position actuelle de la Fed sur l'économie et signale ainsi un besoin de soutenir la croissance. Citigroup voit également des signes de faiblesse économique qui justifient des réponses politiques plus rapides.

Comme mentionné plus haut, Goldman Sachs et Morgan Stanley adoptent une position plus conservatrice, arguant que la situation actuelle ne nécessite pas une action immédiate de la Fed. Goldman Sachs met l'accent sur le caractère transitoire des récentes améliorations du marché de l'emploi, comme le montrent les données sur le travail aux États-Unis publiées vendredi qui fixent le taux de chômage à 4,4%. Morgan Stanley insiste sur la nécessité d'une analyse plus poussée des données macroéconomiques avant de prendre des décisions politiques.

Dans l'ensemble, les institutions financières affichent une large gamme de points de vue sur le chemin de la Fed, soulignant la difficulté de prévoir les développements économiques et les nombreux facteurs qui influencent les décisions des décideurs politiques. Les traders devraient prendre en compte ces perspectives divergentes lorsqu'ils élaborent leurs stratégies.

En ce qui concerne la situation technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs devraient maintenant envisager de reconquérir le niveau de 1,1680. Seule cette action leur permettrait de viser un test de 1,1705. De là, une montée à 1,1725 est possible, bien qu'il soit plutôt difficile de l'atteindre sans le soutien des principaux acteurs. La cible la plus éloignée sera le plus haut à 1,1740. En cas de baisse, je m'attends à un intérêt d'achat significatif seulement autour de 1,1640. S'il n'y a personne, il serait conseillé d'attendre une mise à jour du plus bas à 1,1619 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1591.

Pour ce qui est du GBP/USD, ses acheteurs doivent s'emparer de la résistance la plus proche à 1,3435. Cela permettrait un mouvement vers 1,3460, au-dessus duquel une percée serait difficile. La cible étendue est la zone autour de 1,3488. Si la paire est en baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3403. S'ils y parviennent, un franchissement de cette plage porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait pousser le GBP/USD à 1,3373, avec un potentiel d'extension à 1,3341.