09.01.202619:27 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY. Analyse et Prévisions

Le yen japonais continue de subir des pertes intrajournalières au milieu de l'incertitude entourant la trajectoire des taux d'intérêt de la Banque du Japon et une escalade des tensions entre la Chine et le Japon. Ces facteurs, associés aux risques de ralentissement de la demande des consommateurs alors que l'inflation continue de dépasser la croissance des salaires au début de l'année 2026, l'emportent sur la surprise positive des données de dépenses des ménages japonais pour novembre. De plus, les inquiétudes concernant la position budgétaire du Japon et la résilience des marchés actions continuent de miner le statut du yen en tant qu'actif refuge.

Néanmoins, les participants du marché restent confiants que la Banque du Japon respectera son chemin de normalisation de la politique. Cela contraste avec la position accommodante de la Réserve fédérale et pourrait ralentir les gains supplémentaires du dollar américain, limitant ainsi la baisse de la monnaie d'Extrême-Orient. Dans le même temps, la spéculation sur une éventuelle intervention gouvernementale pour soutenir la monnaie nationale appelle à la prudence avant de se positionner pour une nouvelle hausse du taux de change USD/JPY avant la publication du rapport sur l'emploi non agricole (NFP) des États-Unis.

Vendredi, le Bureau des Statistiques du Japon a annoncé une reprise des dépenses de consommation après le déclin d'octobre. Les dépenses ont bondi de 2,9 % en glissement annuel en novembre, dépassant les prévisions. Cependant, ces chiffres ont eu peu d'impact sur le yen compte tenu de la baisse continue des salaires réels. Selon les données officielles du gouvernement publiées jeudi, les salaires réels ajustés de l'inflation au Japon ont baissé pour le 11ème mois consécutif, enregistrant une baisse de 2,8 % en novembre. Cela indique que la tendance de fond des salaires en retard sur l'inflation reste inchangée, créant des défis pour la Banque du Japon et sapant le yen.

Parallèlement, la Chine a intensifié les tensions avec le Japon en imposant des restrictions sur les exportations de métaux rares et de magnétis. Cette décision a suivi les commentaires du premier ministre japonais concernant Taïwan et a posé une menace aux chaînes d'approvisionnement pour les fabricants locaux, accentuant encore la pression sur la devise.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, n'a pas exclu un resserrement supplémentaire, déclarant plus tôt cette semaine que la banque continuerait à augmenter les taux d'intérêt si l'économie et les prix évoluent conformément aux prévisions.

Par ailleurs, le dollar américain conserve ses gains de deux semaines et a atteint un nouveau sommet mensuel contre le yen. Cependant, son potentiel de hausse est limité par les attentes d'un assouplissement de la Réserve fédérale. Une attention particulière sera portée aujourd'hui à la publication du rapport NFP. De plus, il y a la possibilité d'une réduction de taux d'intérêt aux États-Unis en mars et d'une autre d'ici la fin de l'année, bien que cela dépende des résultats du NFP.

D'un point de vue technique, la paire a dépassé la résistance à 157,30, testé le plus haut de décembre et s'est dirigée vers le niveau rond de 158,00. Le plus haut de décembre est maintenant devenu une résistance, tandis que 157,30 sert de support. Dans le même temps, les oscillateurs sur le graphique journalier restent positifs, confirmant une perspective haussière.