21.11.202500:47 Forex Analysis & Reviews: La RBNZ proche de la fin du cycle de baisse des taux, ouvrant la voie à une reprise du kiwi face au dollar

La situation économique en Nouvelle-Zélande continue de s'améliorer lentement, avec des indicateurs d'activité économique globalement en hausse. Le PMI, la migration nette, les arrivées de touristes et l'activité de construction sont tous en croissance, tandis que des attentes d'inflation stables atténuent les inquiétudes concernant une reprise de l'inflation.

Les données du quatrième trimestre devraient confirmer que l'inflation a déjà atteint son pic et qu'elle n'augmentera pas davantage.

Après que le PIB de la Nouvelle-Zélande a diminué de manière inattendue de 0,9 % au deuxième trimestre, de nouvelles réductions de taux par la Reserve Bank of New Zealand semblaient inévitables. Cependant, la situation a changé ; les prévisions du marché pour le troisième trimestre suggèrent une croissance de 0,5 %, tandis que la prévision de la RBNZ est de +0,6 %, indiquant que le niveau actuel des taux n'entrave pas la reprise économique. La réunion de la RBNZ se tiendra la semaine prochaine, et le marché est presque certain que le taux sera réduit d'un quart de point, pour atteindre 2,25 %. La probabilité d'une réduction de 50 points de base est faible, reflétant que le cycle d'assouplissement touche à sa fin alors que l'économie montre des signes d'amélioration.

Un facteur important pour déterminer comment le dollar néo-zélandais réagira aux résultats de la réunion sera le ton de la déclaration accompagnante. Si la RBNZ laisse la porte ouverte à une nouvelle baisse en février, le dollar néo-zélandais pourrait encore décliner légèrement. À l'inverse, si la Banque adopte une position moins accommodante, en soulignant le rythme de la reprise et le contrôle de l'inflation, le dollar néo-zélandais pourrait commencer à établir une base et se préparer à se redresser face au dollar américain.

Actuellement, le prix projeté reste en dessous de la moyenne à long terme, et il n'y a pas encore de signes de retournement.

La paire NZD/USD continue de décliner, comme nous l'avions précédemment anticipé. Un creux de sept mois a été mis à jour, et l'objectif à long terme de 0.5481 se rapproche. Étant donné que le dollar américain devrait se renforcer davantage, au moins jusqu'à la fin de l'année, et qu'il n'y a pas de facteurs soutenant le kiwi, nous prévoyons une poursuite du déclin. Cependant, si le marché conclut que la RBNZ a terminé son cycle de baisse des taux, le kiwi pourrait commencer à former un retournement haussier. Quoi qu'il en soit, jusqu'au 26 novembre, date de la réunion de la RBNZ, toute tentative de croissance est probablement vouée à l'échec.