02.05.202414:39 Forex Analysis & Reviews: La Fed prend une décision difficile

La complexité de la situation lorsque l'économie perd de sa croissance et que l'inflation augmente, ce phénomène appelé stagflation, a contraint la Réserve fédérale à agir avec une extrême prudence hier. À la fin de la réunion, les taux ont été laissés inchangés à 5,5%, ce qui était généralement attendu par le marché. Cela dit, il a été surprenant de constater que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a maintenu son espoir de voir les taux d'intérêt baisser cette année tout en reconnaissant qu'une hausse de l'inflation avait réduit la confiance des responsables politiques selon laquelle les pressions des prix seraient en train de se relâcher.

Powell, s'adressant aux journalistes mercredi après la réunion de la Fed, a déclaré que la hausse des prix risquait de continuer à ralentir l'économie cette année. Les remarques de Powell semblaient refléter un changement plus général dans les projets de la Fed visant à maintenir les coûts d'emprunt élevés plus longtemps. Ce changement de sentiment au sein de la Fed était le résultat de plusieurs mois de gains solides en matière d'inflation, d'embauche et de dépenses des consommateurs. Cela a également contraint les investisseurs à réduire leurs attentes d'une baisse des taux d'environ six à un cette année.

"Je peux juste dire que lorsque nous aurons cette confiance, alors les baisses de taux seront envisageables. Et je ne sais pas exactement quand cela se produira," a déclaré le président de la Fed.

Les responsables ont maintenu les taux inchangés dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 %. Récemment, Powell a déclaré qu'il serait probablement approprié de commencer à baisser les taux à un moment donné cette année.

Cependant, il convient de noter que les risques d'une hausse des taux ont également été écartés. Le chef de la Fed a établi de nouvelles conditions pour d'éventuelles hausses de taux supplémentaires, affirmant qu'il était peu probable que le resserrement soit la prochaine mesure de politique. Les responsables devront voir des preuves convaincantes que la politique n'est pas suffisamment restrictive pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %.

Les commentaires de Powell ont calmé les craintes des investisseurs inquiets que le chef de la banque centrale ne soit plus vocal pour s'opposer à une baisse des taux cette année ou même annoncer une éventuelle augmentation. Les rendements des obligations du Trésor ont baissé et les actions ont brièvement augmenté pendant la conférence de presse, ce qui était particulièrement notable après que Powell ait déclaré qu'une hausse des taux était "peu probable".

Les actifs à risque sur le marché des changes ont réagi de manière similaire. Après une légère baisse, la demande pour l'euro et la livre britannique est revenue. Cependant, les devises n'ont pas réussi à sortir des canaux dans lesquels elles évoluent actuellement.

En ce qui concerne le tableau technique actuel de l'EUR/USD, l'euro rencontre à nouveau des problèmes. Maintenant, les acheteurs doivent réfléchir à la manière d'atteindre le niveau de 1,0750. Cela leur permettra de tester 1,0780. Ensuite, il sera possible de grimper à 1,0805, mais cela sera assez difficile sans le soutien des gros intervenants. L'objectif le plus éloigné sera le sommet de 1,0830. Si l'instrument de trading baisse, je m'attends à une action sérieuse des gros acheteurs seulement autour de 1,0700. Sinon, il serait bon d'attendre une mise à jour du creux de 1,0650 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0600.

Entre-temps, les acheteurs de la livre sterling rencontrent beaucoup plus de problèmes qu'hier. Les taureaux doivent franchir la résistance la plus proche à 1,2565. Cela leur permettra de viser 1,2610, au-dessus duquel il sera assez problématique de passer. L'objectif le plus éloigné est situé à 1,2655, après quoi il sera possible de parler d'une accélération vers 1,2700. Si la paire baisse, les ours tenteront de prendre le contrôle à 1,2520. S'ils y parviennent, une rupture de la fourchette nuira sérieusement aux positions des taureaux et poussera GBP/USD vers le creux de 1,2485 avec la perspective d'atteindre 1,2450.