27.03.202414:10 Forex Analysis & Reviews: Pression sur les rendements de l'EUR et du GBP

L'euro a repris sa baisse, tout comme la livre sterling. Les déclarations des représentants de la Réserve fédérale, bien que pas immédiatement, ont affecté l'appétit des traders pour les actifs risqués. Selon Lisa Cook, l'une des gouverneurs de la Réserve fédérale, la Banque centrale américaine devrait adopter une approche prudente en matière de baisse des taux d'intérêt afin de laisser plus de temps pour ralentir l'inflation dans certains segments de l'économie.

Remarquablement, la Fed, lors de sa réunion la semaine dernière, a maintenu les taux inchangés au plus haut niveau observé au cours des vingt dernières années. Les responsables ont également maintenu leur prévision de trois baisses de taux cette année, ce qui a été interprété en faveur d'une politique d'assouplissement, surtout après que le président de la Fed, Jerome Powell, ait déclaré que la récente hausse de l'inflation ne le préoccupait guère. Actuellement, neuf des 19 responsables de la Fed prévoient deux baisses de taux ou moins en 2024, deux d'entre eux prévoyant même aucune modification des taux.

« Les risques pour la réalisation de nos objectifs en matière d'emploi et d'inflation s'équilibrent de mieux en mieux », a déclaré Cook lors d'une conférence économique à l'université Harvard. "Cependant, restaurer pleinement la stabilité des prix peut nécessiter une approche prudente dans l'assouplissement de la politique monétaire au fil du temps."

Remarquablement, l'économie américaine continue de surprendre les analystes par sa résistance malgré les coûts d'emprunt élevés. Le marché du travail montre également une stabilité, avec en moyenne 231 000 emplois créés au cours des six derniers mois. La semaine dernière, les responsables de la Fed ont révisé à la hausse leur prévision de croissance économique pour 2024, passant de 1,4% à 2,1% en décembre.

Parallèlement, un indice clé de l'inflation pour février a dépassé les attentes des économistes, augmentant plus que prévu. Cela a repoussé les attentes du marché concernant la première baisse de taux, que les investisseurs prévoient désormais pour juin.

« Comme prévu, le chemin de la désinflation a été cahoteux et disparate, mais une approche prudente des ajustements de politique supplémentaires peut garantir un retour durable de l'inflation à 2% tout en cherchant à maintenir un marché du travail solide », a déclaré Cook à l'université Harvard.

De toute évidence, tant que l'économie reste forte, que le PIB continue de croître, bien que moins vigoureusement, que les entreprises embauchent et que les gens ont des emplois, il est peu probable que le régulateur se dépêche de modifier sa politique. Cela crée les principales conditions préalables pour le renforcement à moyen terme du dollar américain par rapport à un certain nombre d'actifs risqués.

En ce qui concerne le tableau technique actuel de l'EUR/USD, la demande pour l'euro a diminué. Maintenant, les acheteurs doivent songer à atteindre les niveaux de 1,0835 et 1,0870. Seulement cela leur permettra de tester 1,0905. Ensuite, il sera possible de monter jusqu'à 1,0940, mais cela sera assez difficile à réaliser sans le soutien des gros acteurs. La cible la plus éloignée sera le sommet de 1,0980. En cas de baisse, je m'attends à ce que toute action sérieuse des gros acheteurs se situe autour de 1,0805. S'il n'y a personne là-bas, il serait bien d'attendre une mise à jour du creux de 1,0760 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0730.

En ce qui concerne le tableau technique actuel de la GBP/USD, les ours sont sur le point de prendre le contrôle total du marché. Par conséquent, les taureaux doivent atteindre la résistance la plus proche à 1,2625. Cela leur permettra de viser 1,2665. Il sera difficile de franchir ce point. La cible la plus éloignée est située à 1,2710, après quoi nous pouvons parler d'une montée plus forte jusqu'à 1,2760. En cas de chute plus profonde de la paire, les ours essaieront de prendre le contrôle de 1,2575. S'ils y parviennent, une rupture de la fourchette portera un coup sérieux aux positions des taureaux et poussera la GBP/USD vers le creux de 1,2535 avec la perspective de glisser jusqu'à 1,2500.