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18.09.202308:35 Forex Analysis & Reviews: Marché américain : La croissance est en pause. Le marché attend la Fed

S&P500

Revue du 18 septembre

Marché américain : forte baisse. La croissance est stoppée.

Les principaux indices américains ont chuté en clôture de la semaine : Dow - 0,6 %, NASDAQ - 1,6 %, S&P500 - 1,1 %, S&P500 4450, avec une fourchette allant de 4400 à 4500.

Le jour d'expiration des options trimestrielles et des contrats à terme, le marché boursier a enregistré une baisse significative. Les indices S&P 500, Nasdaq et Russell 2000 ont perdu tous leurs gains de la semaine, tandis que l'indice industriel Dow Jones a réduit sa hausse hebdomadaire à un modeste 0,2 %. Tous les principaux indices ont clôturé près de leurs plus bas niveaux de la session, avec le S&P 500 et le Nasdaq se situant en dessous de leur moyenne mobile sur 50 jours.

De nombreuses actions ont participé à la baisse, mais les méga-capitalisations et les actions de croissance ont eu une énorme influence sur la dynamique de l'indice. L'indice de croissance Russell 3000 a chuté de 1,6%. L'ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a chuté de 1,7% par rapport à la baisse de 1,2% de l'indice S&P 500. Pendant ce temps, l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a clôturé en baisse de 0,8%.

Les actions faibles des semi-conducteurs ont également fortement impacté la dynamique de l'indice. Cette baisse fait suite à l'introduction en bourse réussie d'Arm (ARM 60,75, -2,84, -4,5%) et à l'annonce de Reuters selon laquelle l'entreprise taïwanaise de production de semi-conducteurs (TSM 89,25, -2,22, -2,4%) retarde les livraisons d'équipements pour la fabrication de puces. L'indice PHLX Semiconductor a baissé de 3,0%.

La hausse des taux du marché et des prix du pétrole ($91,00/baril, +0,74, +0,8%) a contribué à un déplacement négatif. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de trois points de base aujourd'hui et de sept points de base cette semaine, pour atteindre 5,04%. Le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de quatre points de base aujourd'hui et de sept points de base cette semaine, pour atteindre 4,33%.

Tous les 11 secteurs de l'indice S&P 500 ont terminé en baisse. Le secteur des services publics (-0,5%) était en tête des leaders relatifs, tandis que le secteur des technologies de l'information (-2,0%) a connu une baisse la plus marquée. Cela a été aggravé par une faible capitalisation boursière et des composants semi-conducteurs, ainsi que par de lourdes pertes pour Adobe (ADBE 528,89, -23,27, -4,2%), qui n'a pas atteint les prévisions pour le quatrième trimestre financier.

Il est intéressant de noter que General Motors (GM 33,95, +0,29, +0,9%) et Stellantis (STLA 19,25, +0,41, +2,2%) ont enregistré une croissance, malgré leur incapacité à parvenir à un accord avec l'UAW, ce qui a entraîné des grèves ciblées dans trois usines (une pour chacun des constructeurs automobiles). Ford (F 12,61, -0,01, -0,1%) a quant à lui enregistré une légère baisse.

• Indice Nasdaq Composite : +31,0% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +15,9% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +5,6% depuis le début de l'année
• Indice Russell 2000 : +4,9% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +4,4% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques :

• Les prix à l'importation d'août ont augmenté de 0,5%; la prévision précédente a été révisée à la hausse, passant de 0,4% à 0,1%.
• Les prix à l'importation d'août, hors pétrole, ont diminué de 0,1%; la prévision précédente a été révisée à la baisse, passant de 0,0% à -0,1%.
• Les prix à l'exportation d'août ont baissé de 1,3%; la prévision précédente a été revue à la hausse, passant de 0,7% à 0,5%.
• Les prix à l'exportation d'août, hors moyenne, ont augmenté de 1,7%; avant cela, ils avaient augmenté de 0,6%.
• L'indice Empire State Manufacturing de septembre est de 1,9 (consensus -10,0); la prévision précédente était de -19,0.
• La production industrielle a augmenté de 0,4% en août (consensus 0,2%); la prévision précédente a été révisée à la hausse, passant de 1,0% à 0,7%; le taux d'utilisation des capacités en août était de 79,7% (consensus 79,3%); la prévision précédente a été révisée à la hausse, passant de 79,3% à 79,5%.
• La principale conclusion du rapport est que la production automobile a été faible avant la grève de l'UAW, ce qui limitera les perspectives de production industrielle en septembre en raison de l'arrêt attendu de la production automobile dû à la grève.
• L'indice de confiance des consommateurs pour le mois de septembre de l'université du Michigan est de 67,7 (consensus 69,4); la prévision précédente était de 69,5.
  • La principale conclusion du rapport est que les attentes d'inflation des consommateurs ont diminué. C'est ce que la Réserve fédérale aimerait voir, mais il reste à voir si ces attentes resteront sous contrôle si les prix de l'essence continuent d'augmenter.

En préambule, le calendrier du lundi comprend la publication de l'indice du marché immobilier NAHB de septembre (jusqu'à 50) à 10h00 heure de l'Est, ainsi que les flux nets à long terme de TIC de juillet (jusqu'à 195,9 milliards de dollars) à 16h00 heure de l'Est.

Énergie : le pétrole Brent à 94,70 dollars

Conclusion : Le marché américain a perdu sa croissance vendredi. Un signal est nécessaire pour initier une nouvelle croissance. Les achats sont suspendus.

Mikhail Makarov, encore plus d'analyse :

https://www.instaspot.com/fr/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.instaspot.com/fr/forex_analysis/?х=mmakarov

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Jozef Kovach,
Analytical expert of InstaSpot
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