La monnaie européenne gagne parfois du terrain par rapport au dollar américain, bien que ces victoires soient de courte durée. Cependant, le billet vert parvient à prendre sa revanche et à surpasser à nouveau l'euro. Cependant, certains analystes estiment que l'euro pourrait connaître des difficultés à court terme et pourrait rester dans une spirale descendante pendant longtemps.
La lutte contre l'inflation reste l'une des principales préoccupations des banques centrales américaine et européenne. Selon les estimations des experts, l'objectif d'inflation de 2% reste difficilement atteignable. Selon Robert Holzmann, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et gouverneur de la Banque centrale d'Autriche, la banque centrale européenne est loin de remporter la bataille contre l'inflation. En conséquence, lors de la réunion de septembre de la BCE, il sera à nouveau nécessaire de relever les taux d'intérêt. Cependant, selon R. Holzmann, la récession n'est pas une menace pour l'économie de la région et les tensions sur le marché du travail pourraient diminuer grâce à une augmentation des salaires.
Rappelons qu'en juillet 2022, la BCE a entamé un cycle de hausse des taux. Depuis lors, les autorités financières surveillent en permanence l'état de l'économie de la zone euro afin de réagir rapidement à la hausse de l'inflation et de la stopper. Dans ce contexte, la question d'un durcissement supplémentaire de la politique monétaire se pose régulièrement. Lors d'un récent symposium à Jackson Hole, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a également abordé ce sujet. Cependant, le chef du régulateur s'est abstenu de faire des déclarations sur les actions potentielles de l'institution, bien qu'elle ait reconnu que l'inflation dans la zone euro n'a pas été vaincue.
Dans ce contexte, la dynamique future de l'euro devient un sujet d'actualité. Selon les experts, elle est loin d'être positive et en cas de détérioration de la situation, l'EUR risque de montrer des niveaux très bas. Selon les données de l'analyse technique, la paire EUR/USD est menacée par une baisse ultérieure vers des niveaux inférieurs à ceux actuels.
Actuellement, la paire EUR/USD est entrée dans une phase de consolidation près du niveau de 1,0800 après de fortes pertes la semaine dernière. Selon les analystes, il sera difficile pour la paire de se redresser dans un avenir proche car "l'impulsion de sa reprise est faible". Les experts soulignent le renforcement de la tendance négative de la paire EUR/USD. Ils recommandent aux investisseurs de s'abstenir d'ouvrir des positions longues en prévision de la publication des données macroéconomiques les plus importantes de la zone euro et des États-Unis, qui auront lieu cette semaine.
Rappelons que la semaine dernière, la paire EUR/USD est passée en dessous du minimum de juillet à 1,0832 et s'est retrouvée en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 55 jours. Plus tard, la paire a atteint 1,0790 mais a réussi à remonter. Le mardi matin, le 29 août, la paire EUR/USD évoluait près de 1,0816, cherchant à se redresser. Cependant, les efforts de la paire n'ont pas été couronnés de succès. De plus, elle a continué à baisser.
Les analystes de UOB Global Economics & Markets Research sont d'avis que l'impulsion à la baisse de la paire EUR/USD s'est intensifiée et que le tandem approche de la zone de survente. Cependant, l'euro est confronté à des difficultés liées à une possible chute abrupte. Par ailleurs, le prochain support important pour la paire EUR/USD se situe au niveau du creux de mai, près de 1,0635. Il s'agit d'un niveau extrêmement bas, soulignent les experts.
Sur cet arrière-plan, le dollar se sent comme un gagnant. En franchissant les niveaux records de mai, le dollar a interrompu une tendance à la baisse de plusieurs mois. Il convient de noter que la semaine dernière, la devise américaine a fermement rebondi sur sa moyenne mobile sur 200 jours et a progressivement récupéré ses positions.
Selon les analystes, malgré la tendance positive, le rallye de plusieurs semaines du dollar a provoqué des risques de correction à court terme. Cependant, le "feu de la volatilité" sur les marchés, qui avait à peine commencé à se propager, s'est rapidement éteint, ce qui incite les investisseurs à attendre de nouvelles données macroéconomiques pour se décider sur la dynamique du dollar et de l'euro.
La résistance de la devise américaine à l'approche de la publication de nouveaux rapports ne soulève aucun doute chez la plupart des participants du marché. Cependant, certains experts reconnaissent que des facteurs négatifs potentiels pourraient fortement affaiblir le dollar. Les stratèges en devises de Goldman Sachs ne sont pas d'accord, affirmant que le dollar américain reste fort et qu'il est difficile de rivaliser avec lui.
Le mercredi 30 août, les participants du marché seront attentifs aux données sur la confiance des consommateurs et sur les ouvertures de postes JOLTS aux États-Unis, ainsi qu'aux rapports de l'ADP sur l'emploi dans le secteur privé aux États-Unis et aux rapports sur l'inflation en Allemagne. Plus tard, le jeudi 31 août, les données sur l'inflation dans la zone euro seront publiées, ce qui aura un impact significatif sur la dynamique de la paire EUR/USD.
La cerise sur le gâteau sera le rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois d'août, qui sera publié le vendredi 1er septembre. Le premier jour de l'automne peut réserver de nombreuses surprises pour le marché, selon les experts.
Dans le contexte actuel, les stratèges de change de Goldman Sachs mettent en avant les principales données économiques qui pourraient influencer les décisions de la Réserve fédérale américaine (FED) et le commerce du dollar.
1) Rapport sur l'emploi dans le secteur non-agricole (NFP) aux États-Unis. Ces données sont un indicateur important sur lequel la Réserve fédérale se base. Une forte augmentation inattendue du NFP pourrait inciter le marché à revoir la probabilité de hausse du taux d'intérêt clé en septembre, selon Goldman Sachs.
2) Indicateurs JOLTS et ISM pour la fabrication. Selon les stratèges en devises de Goldman Sachs, bien que ces indicateurs soient complémentaires à la Fed, ils fournissent des informations clés sur l'économie américaine. Leur détérioration perturberait l'équilibre des attentes concernant la hausse des taux, affirment les experts.
3) Données actuelles sur l'inflation dans l'UE. L'importance des données PCE sur l'inflation, qui seront publiées le 31 août, ne fait aucun doute. Elles viendront compléter de manière organique les données sur l'indice des prix à la consommation, dont la sortie est prévue le 13 septembre. Tout changement substantiel de ces indicateurs incitera les marchés à revoir leurs attentes en matière d'inflation et de taux d'intérêt.
Sur cette toile de fond, les économistes de Goldman Sachs concluent qu'il n'y aura pas de hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre de la Fed. La banque estime qu'un durcissement supplémentaire de la politique monétaire est superflu. Cependant, la situation peut changer à tout moment si les données macroéconomiques actuelles se détériorent brusquement. Dans ce scénario, un durcissement des conditions de politique monétaire ne soulèverait pas de questions.
En fonction des données économiques à court terme et des sentiments du marché, la dynamique du dollar américain peut changer considérablement. Cependant, chez Goldman Sachs, on affirme que le dollar reste toujours une "puissance redoutable" difficile à briser. Toute pression significative à la baisse sur le billet vert nécessitera beaucoup d'efforts, souligne la banque. À l'approche de la publication des données économiques clés des États-Unis, les analystes de Goldman Sachs considèrent le dollar comme un acteur solide sur les marchés financiers mondiaux.
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