Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, und derzeit wirkt das Chartbild so, als würde das Pfund seine Abwärtsbewegung fortsetzen. Der Kurs reagierte auf die bearishe Imbalance 27, was es Tradern ermöglichte, Short-Positionen zu eröffnen und neue, wenig optimistische Perspektiven für das Pfund schuf. Gestern hat die Fed die Geldpolitik gestrafft, während die Bank of England heute erneut eine neutrale Haltung einnahm und die Tür für eine Zinserhöhung offenließ. Doch diese offenstehende Tür reichte den Tradern nicht aus. Die EZB hat bereits zwei Straffungsrunden hinter sich, die Fed eine, während die Bank of England bei einer erwarteten Inflation von 4 % weiter abwartet, während ihre Gegenparteien entschlossener handeln. Somit hatte das Pfund heute erneut keine Chance auf einen Sieg und kann sich, wenn überhaupt, nur im Rahmen einer technischen Korrektur etwas erholen.
Ungeachtet des in den letzten Wochen ungünstigen Bildes für das britische Pfund hat auch der Dollar in den vergangenen Monaten viele Rückschläge erlitten, darunter mehrere deutliche Einbußen. Hätte die Fed im September nicht beschlossen, den Leitzins anzuheben, und nicht ihre Bereitschaft signalisiert, die Politik bis zum Jahresende mindestens noch einmal zu straffen, würde ich nach wie vor mit einer Abschwächung der US‑Währung rechnen. Dies erwarte ich weiterhin – allerdings von niedrigeren Niveaus aus. Die Imbalance 25 spielt für das Pfund dieselbe Rolle wie die Imbalance 19 für den Euro – die Rolle der letzten Hoffnung und Unterstützung. Sollten sich beide europäischen Währungen unterhalb dieser Muster etablieren, wird nichts mehr die Bären aufhalten können. Chancen auf eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends innerhalb der Jahresspannen bestehen zwar noch, doch sie werden nicht ewig Bestand haben.
Haben die Bären aktuell Perspektiven? Meiner Ansicht nach gibt es nur wenige, aber es ist anzuerkennen, dass der Dollar in eine günstige Phase eingetreten ist. Die Fed hat nicht nur beschlossen, die Zinsen zu erhöhen, sondern den Tradern auch ihre Bereitschaft signalisiert, die Straffung fortzusetzen. Ich glaube nicht, dass ein anhaltender Rückgang von GBP/USD allein durch diesen Faktor getrieben werden kann; allerdings hat der Markt in den letzten Wochen kaum etwas anderes getan, als den Zinsschritt des FOMC einzupreisen. Was sollte ihn daran hindern, den Dollar noch einige Wochen lang vor dem Hintergrund der geldpolitischen Straffung durch die Fed zu kaufen?
Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sind erneut gescheitert und finden derzeit nicht mehr statt. Von Zeit zu Zeit tauschen Iran und USA Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, die jedoch keinen Einfluss auf die Lösung des Konflikts oder ein Ende des Krieges haben. Niemand kann derzeit vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Sollte er sich jedoch verschärfen und ausweiten, könnte der Dollar einen zusätzlichen unterstützenden Faktor erhalten.
Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild nur wenige Tage nach dem Abfischen der Liquidität über den Mai-Hochs von bullisch zu bärisch gewandelt hat. Das Pfund reagierte auf die bearishe Imbalance 27, die einen neuen Preisrückgang auslöste. Die Imbalance 25 kann als Ziel dieser Abwärtsbewegung dienen. Darüber hinaus könnte sich bis zum Ende der heutigen Handelssitzung eine neue bearishe Imbalance ausbilden, wodurch die Bären eine weitere Gelegenheit zum Eröffnen von Short-Positionen erhalten könnten.
Der konjunkturelle Hintergrund hat das britische Pfund am Donnerstag nicht gestützt. Die Bank of England hat erneut eine neutrale Position eingenommen, die Zinsen nicht angehoben, keine Ankündigungen zur geldpolitischen Straffung gemacht, und die Zahl der Falken im MPC blieb im Vergleich zur vorherigen Sitzung unverändert und entsprach den Erwartungen der Trader. Somit erhielten die Bullen heute nicht genügend Anreiz für einen Gegenangriff.
Der gesamte Informationshintergrund ist nach wie vor so, dass ich langfristig nichts anderes als eine Schwächung der US‑Währung erwarten kann. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die Geopolitik hat den Markt zwar für einige Monate an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, doch die aktivste Phase des Konflikts liegt bereits hinter uns. Die künftige FOMC‑Geldpolitik bleibt unklar, während der Markt weiterhin ausschließlich eine Straffung erwartet, was der Hauptgrund für den positiven Sentiment der Bären ist. Aus meiner Sicht sind alle Anstiege des Dollars temporär und von kurzfristigen Faktoren getrieben. Ich würde zudem hervorheben, dass GBP/USD seit einem ganzen Jahr in einer Seitwärtsrange gehandelt wird. Eine Range erlaubt es Tradern, nahezu jede Bewegung innerhalb ihrer Grenzen in Betracht zu ziehen. Bislang ist es den Marktteilnehmern nicht gelungen, aus dieser Range auszubrechen.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
Am 18. September enthält der Wirtschaftskalender zwei Termine, die beide nach den Sitzungen der beiden Zentralbanken als eher unbedeutend eingestuft werden können. Der Einfluss des konjunkturellen Umfelds auf die Marktstimmung könnte am Freitag begrenzt bleiben.
GBP/USD‑Prognose und Trading‑Tipps:
Das langfristige Bild für das Pfund bleibt bullisch. In den vergangenen Wochen haben jedoch die Bären die Initiative übernommen, und sämtliche jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Das Abfischen der Liquidität oberhalb der Swing‑Bewegung vom 1. Mai ermöglichte den Beginn der Abwärtsbewegung; innerhalb der invertierten Imbalance 27 bildete sich ein Verkaufssignal, und in der Imbalance 27 entstand in der vergangenen Woche ein weiteres bearishes Signal. Somit können Trader ihre Short-Positionen nun weiter offen halten, und es besteht noch Spielraum für weitere Rückgänge sowohl beim Euro als auch beim Pfund. Das aktuelle Ziel für das Pfund liegt im Bereich von 1,3307–1,3333. Bis zum Ende der heutigen Handelssitzung könnte sich eine weitere bearishe Imbalance ausbilden, während die Imbalance 25 versuchen wird, den Vormarsch der Bären zu stoppen und die Bullen vor einem Debakel zu bewahren. Der Informationshintergrund ist für den Dollar nicht günstig genug, um einen Rückgang des Paares unterhalb der Imbalance 25 nachhaltig zu unterstützen.
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