04.09.202605:37 Analytische Bewertungen Forex: Überblick über das Währungspaar EUR/USD. 4. September. Der Markt bevorzugt eine süße Lüge

Das Währungspaar EUR/USD konnte sich am Donnerstag nach einem zweiwöchigen Rückgang leicht erholen, wobei dieser Rückgang seinerseits nur eine Korrektur auf einen einmonatigen Aufwärtstrend darstellte. Damit bleibt der zugrunde liegende Aufwärtstrend, der Ende Juli einsetzte, faktisch weiter intakt. Unserer Ansicht nach sollte der Euro mittelfristig weiter steigen – unabhängig von den Plänen und Maßnahmen der Federal Reserve und sogar trotz geopolitischer Entwicklungen. Wäre der Devisenmarkt allerdings so einfach, wäre jeder Trader Millionär.

Für diese Analyse haben wir uns entschieden, nicht den Fokus – wie es naheliegend wäre – auf die Nonfarm Payrolls oder die Arbeitslosenquote zu legen, sondern auf die Perspektiven der Geldpolitik der Fed. Derzeit sind die meisten Marktteilnehmer überzeugt, dass die Fed die Geldpolitik im September straffen wird. Wir gehen davon aus, dass die Fed den Leitzins erneut unverändert lassen wird. Warum? Die Fed trifft ihre Entscheidungen strikt auf Basis makroökonomischer Daten. So ist sie auch in der Vergangenheit vorgegangen. Inzwischen wird die US-Notenbank jedoch von einer Person geführt, die eng mit Donald Trump verbunden ist, sodass man die geldpolitischen Perspektiven zwangsläufig durch das Prisma der Wünsche des US-Präsidenten betrachten muss. Unserer Ansicht nach ist allen Tradern klar, warum Trump Warsh zum Fed-Chef ernannt hat. Genau genommen ist nichts mit Sicherheit bekannt, doch wer Trumps Handlungen und Äußerungen verfolgt, kann mit Überzeugung sagen: Der amerikanische Präsident trifft Entscheidungen, die in erster Linie ihm selbst nutzen.

Der US-Präsident fordert weiterhin Zinssenkungen, weil sie ihm persönlich zugutekommen. Trumps Wahlkampfslogans versprachen eine neue Ära des wirtschaftlichen Wohlstands und Vorteile für jeden Amerikaner, der republikanisch wählt. Achtzehn Monate später ist klar: Viele Amerikaner haben Verluste erlitten, weil Trump Präsident geworden ist. Trump hat keinen einzigen nennenswerten Krieg beendet, eine weltweite Energiekrise ausgelöst, einen Handelskrieg begonnen, die US-Staatsverschuldung um 3 Billionen US-Dollar erhöht und es versäumt, das Haushaltsdefizit und das negative Handelsbilanzdefizit anzugehen. Kurz gesagt: Keines der Wahlversprechen wurde eingelöst. Die versprochene Ära des finanziellen Wohlstands ist nicht eingetreten.

Im Gegenteil: Amerikaner zahlen heute mehr für ausländische Waren, für Benzin und für alle Güter und Dienstleistungen, in deren Preis Transportkosten enthalten sind. Daher sind niedrige Zinsen für Trump nützlich, damit die Wirtschaft an Fahrt gewinnt und er sich von der Rednertribüne damit rühmen kann, etwas in der Art von „Der Präsident hat es versprochen, der Präsident hat geliefert!“ sagen zu können. Aus diesem Grund wurde Warsh ernannt, um das Monetary Committee dazu zu bewegen, den Leitzins zu senken. Das Weiße Haus kümmert sich nicht um die Inflation, und die aktuellen Indikatoren des US-Arbeitsmarktes (die das Wirtschaftswachstum direkt beeinflussen) erlauben es der Fed nicht, die Geldpolitik zu straffen.

Wäre Warsh nicht mit Trump verbunden, würden wir einräumen, dass die Fed möglicherweise die Inflation bekämpfen könnte. Mit Warsh glauben wir das nicht. Die meisten Marktteilnehmer gehen davon aus, dass der Fed-Chef das FOMC nicht überzeugen kann und dass das FOMC keine Entscheidungen treffen kann, die offensichtlich der Mehrheit der Amerikaner schaden. Wir erinnern daran, dass praktisch keine von Trumps Entscheidungen dem amerikanischen Volk zugutegekommen ist. Genau deshalb erreichen die Zustimmungswerte des umstrittenen Präsidenten weiterhin negative Rekordmarken.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 4. September 51 Pips und wird als „mittel“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag in einer Spanne zwischen 1,1568 und 1,1670 bewegt. Der große lineare Regressionskanal hat nach oben gedreht, was auf einen Aufwärtstrend hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert ein mögliches Ende der Korrektur.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Nächste Widerstandsbereiche:

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt den Aufwärtstrend im 4‑Stunden‑Chart (TF) fort, was der Beginn einer neuen Welle eines übergeordneten Aufwärtstrends auf höheren Zeitebenen sein könnte. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den US‑Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend die restriktive Haltung der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Diese Faktoren stützen den Dollar derzeit jedoch nicht mehr. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können auf Korrekturbasis Short‑Positionen mit Kurszielen bei 1,1568 und 1,1536 in Betracht gezogen werden. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bleiben Long‑Positionen mit Zielen bei 1,1670 und 1,1719 aktuell.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu identifizieren. Sind beide in dieselbe Richtung ausgerichtet, ist der Trend aktuell stark.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen: 20, 0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung.
• Murray‑Levels dienen als Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preiskanal an, innerhalb dessen sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilität bewegen dürfte.
• Wenn der CCI‑Indikator in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert dies eine bevorstehende Trendumkehr.