31.08.202610:22 Analytische Bewertungen Forex: Minus 3 % am Freitag: Gold stürzt ab, nachdem Warsh verspricht, die Inflation wieder auf das Ziel zurückzubringen

Gold setzte seine Talfahrt heute fort, verlor zeitweise bis zu 1,2 Prozent und fiel auf rund 4.400 US-Dollar je Unze, nachdem der Preis bereits am Freitag um mehr als 3 Prozent nachgegeben hatte. Silver verbilligte sich um 0,4 Prozent auf 66,12 US-Dollar, während auch platinum und palladium Verluste verzeichneten.

Der Auslöser für den Einbruch war Kevin Warshs Zusage, die Inflation zu bekämpfen, die er beim Jackson Hole Symposium gegeben hat. Der Vorsitzende der Federal Reserve bekräftigte, dass die Zentralbank die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel zurückführen werde, und bezeichnete dieses als soliden, festen Referenzwert. Die Händler reagierten umgehend: Der Markt preist nun mit einer Wahrscheinlichkeit von über 65 Prozent eine Zinserhöhung auf der Septembersitzung ein, während die Chancen vor der Rede auf etwa 34 Prozent geschätzt wurden.

Diese Verschiebung hin zu einer restriktiveren Haltung hat viele Anleger überrascht, sodass ein kurzfristiger Druck auf Gold voraussichtlich anhalten wird. Die Preise dürften sich kurzfristig in einer Spanne von 4.200–4.300 US-Dollar je Unze bewegen; der langfristige Ausblick bleibt jedoch relativ positiv.

Ein Anstieg der Ölpreise hat zusätzlichen Inflationsdruck erzeugt. Am Sonntag griffen amerikanische Streitkräfte iranische Raketenstellungen an, die nach Angaben der USA dabei waren, Seeminen in die Straße von Hormus zu bringen. Bemerkenswert ist, dass dies die erste militärische Aktion der USA gegen den Iran seit mehr als einem Monat ist, nachdem Präsident Trump auf eine Strategie der wirtschaftlichen Strangulation der Islamischen Republik umgeschwenkt war. Die Rückkehr des militärischen Faktors bedeutet auch die Rückkehr einer Ölprämie, die die Inflationssorgen der Fed weiter anheizt.

Dennoch bleibt die Monatsbilanz für Gold robust. Im August hat das Metall rund 10 Prozent zugelegt. Es steuert auf den größten Monatsanstieg seit Januar zu, wobei der wichtigste Impuls in der unerwarteten Ankündigung des U.S. Treasury zur Monatsmitte lag, die Anleiherückkäufe auszuweiten.

Es ergibt sich eine paradoxe Situation, in der zwei staatliche Institutionen der USA das Metall in entgegengesetzte Richtungen ziehen. Die Fed kündigt Zinserhöhungen an, was sich direkt auf das nicht verzinste Gold auswirkt, während das Treasury Anleihen aufkauft, das Vertrauen in die Stabilität der amerikanischen Staatsfinanzen untergräbt und das Metall über den Abwertungskanal stützt.

Was das aktuelle technische Bild von Gold betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.481 $ überwinden. Dadurch hätten sie die Möglichkeit, den Bereich um 4.540 $ ins Visier zu nehmen, oberhalb dessen ein Durchbruch bereits recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt im Bereich von 4.609 $. Kommt es hingegen zu einem Rückgang, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über die Marke von 4.432 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Bruch dieser Spanne die Position der Bullen erheblich schwächen und den Goldpreis bis auf 4.372 $ drücken, mit der Möglichkeit einer Ausweitung der Bewegung bis auf 4.304 $.