16.06.202608:45 Analytische Bewertungen Forex: Ölpreise fallen den vierten Tag in Folge – längste Abwärtsserie in diesem Jahr

Die Ölpreise sind den vierten Tag in Folge gefallen und verzeichnen damit die längste Verlustserie des Jahres. Brent ist unter 83 US‑Dollar pro Barrel gefallen, und WTI hat sich der Marke von 80 US‑Dollar genähert, nachdem es gestern nicht gelungen war, Niveaus über 81 US‑Dollar zu halten. Dies zeigt, dass die Preise auf die Tiefstände von Anfang März zurückgekehrt sind und damit einen erheblichen Teil der während des Konflikts aufgebauten Gewinne wieder ausgelöscht haben. Vor diesem Hintergrund haben Morgan Stanley und Goldman Sachs ihre Prognosen für die kommenden Quartale nach unten revidiert.

Goldman Sachs rechnet nun damit, dass die Exporte aus dem Persischen Golf bis Ende Juli wieder das Vorkriegsniveau erreichen werden – einen Monat früher als in der vorherigen Prognose. Morgan Stanley hat seine Brent-Prognose für das dritte Quartal von 100 auf 90 US-Dollar und für das vierte Quartal um 15 US-Dollar auf 80 US-Dollar gesenkt. Ihren Schätzungen zufolge wird die Produktion bis September auf 50 % und bis Dezember auf 80 % zurückkehren.

Der Markt bleibt jedoch vorsichtig – und das aus gutem Grund. Der Wortlaut des Memorandums wurde noch nicht veröffentlicht. Reedereien und Händler erklären, dass sie mehr Klarheit benötigen, bevor sie Schiffe durch die Straße schicken: Sicherheitsfragen, betriebliche Regeln und die tatsächlichen Durchfahrtskosten sind weiterhin ungeklärt. Andere Unternehmen zeigen sich noch skeptischer. Schätzungen zufolge wird es mehrere Monate dauern, bis das Verkehrsaufkommen wieder das Vorkriegsniveau erreicht.

Auch wenn das bullishe Signal für Öl weiterhin besteht, hat seine Intensität deutlich nachgelassen. Unterdessen sind die strategischen Ölreserven der USA auf den niedrigsten Stand seit 1983 gesunken. Die jüngsten Angebotsengpässe waren real, und ihre Behebung wird Zeit in Anspruch nehmen.

Für die Federal Reserve kommt der Rückgang der Ölpreise zu einem idealen Zeitpunkt – unmittelbar vor der ersten Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh am Mittwoch. Sollte sich der Ölpreis auf dem aktuellen Niveau halten, wird der Inflationsdruck schneller als prognostiziert nachlassen, was dem neuen Vorsitzenden mehr Spielraum für eine weichere Rhetorik verschafft.

Was das aktuelle technische Bild von Öl angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 81,40 $ zurückerobern. Dadurch eröffnet sich das Ziel bei 86,67 $, wobei ein Ausbruch darüber hinaus recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Kursziel liegt im Bereich von etwa 92,54 $. Kommt es hingegen zu einem Preisrückgang, werden die Bären versuchen, bei 74,85 $ die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt ihnen das und wird diese Spanne nach unten durchbrochen, wäre dies ein deutlicher Schlag für die Long-Positionen und könnte den Ölpreis auf ein Tief von 67,77 $ drücken, mit der Perspektive eines weiteren Rückgangs bis auf 59,90 $.