04.06.202609:12 Analytische Bewertungen Forex: Dem Markt geht die Geduld aus

Wenn Donald Trump bereit ist, die Provokationen des Iran zu tolerieren, haben die US-Aktienmärkte ihre Geduld verloren. Lange Zeit ignorierten die US-Indizes geopolitische Entwicklungen weitgehend – gestützt durch fiskal- und geldpolitische Impulse, starke Unternehmenszahlen und die KI-Euphorie. Aber nichts hält ewig. Angriffe der Islamischen Republik auf Kuwait und Bahrain lösten einen Ausverkauf im S&P 500 aus. Die lange Gewinnserie verfehlte den Rekordlauf von 1995 um nur einen einzigen Tag.

Performance des S&P 500

Trotz der Beteuerungen des Weißen Hauses, die Lage sei unter Kontrolle und die Gespräche mit Iran liefen weiter, bewerten Anleger die Ereignisse im Nahen Osten neu. Es gibt kein Waffenstillstandsregime, sondern lediglich einen weniger intensiven bewaffneten Konflikt als zuvor. Die Kampfhandlungen weiten sich aus, und Trump wird nur dann wieder zu massiven Bombardierungen übergehen, wenn US-Soldaten zu Tode kommen.

So oder so bleibt die Straße von Hormus faktisch geschlossen, und die Angebotsprobleme halten an. Laut OECD könnte dies das weltweite BIP-Wachstum auf 2,1 % verlangsamen, das schwächste Tempo seit der Pandemie. Die Inflation im G20-Raum würde 2026 auf 4,4 % und 2027 auf 4,7 % steigen. Die Zentralbanken wären gezwungen, die Leitzinsen im Durchschnitt um 50–75 Basispunkte anzuheben. All dies bedroht eine weltweite Rezession, und der S&P 500 wird darauf reagieren müssen.

Globale Wachstumsdynamik und Prognosen

Es ist schwer zu sagen, wovor der US-Aktienmarkt sich mehr fürchten sollte: vor einer Verlangsamung des globalen BIP-Wachstums oder vor einer Straffung durch die Fed. Die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung des Federal Funds Rate im Jahr 2026 ist angesichts robuster US-Makrodaten und zunehmend restriktiver FOMC-Rhetorik auf 56 % gestiegen. Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed, warnt, dass die Zentralbank im weiteren Jahresverlauf zu monetären Restriktionen greifen wird, falls die Inflation nicht eingedämmt werden kann.

Ende 2025 waren schwache US-Daten für Aktien tatsächlich positiv, weil sie die Wahrscheinlichkeit von Fed-Senkungen erhöhten. Zu Beginn des Sommers hat sich dieser Prozess jedoch umgekehrt: Starke ADP-Beschäftigungszahlen im privaten Sektor und robuste ISM Services Employment-Daten sind zu Auslösern für Verkäufe im S&P 500 geworden, weil sie die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung erhöhen.

Wird die Masse den Rücksetzer nutzen, um den Dip zu kaufen, oder ist dies der Beginn einer stärkeren Korrektur? Die Zeit wird es zeigen.

Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart, dass der S&P 500 nach einer ausgedehnten Rallye zurücksetzt. Der Aufwärtstrend bleibt intakt, daher erscheinen Erholungen von dynamischen Unterstützungsniveaus in Form von gleitenden Durchschnitten oder nahe gelegenen Pivotniveaus bei 7.490 und 7.460 als sinnvolle Gelegenheiten, Long-Positionen in Richtung des zuvor genannten Kursziels bei 7.700 aufzubauen.