Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einer schwachen korrektiven Gegenbewegung, die noch nicht als abgeschlossen gelten kann. In der vergangenen Woche gab es eine Reihe wichtiger Ereignisse, doch lässt sich nicht sagen, dass diese die Stimmung der Trader oder die Bewegung von EUR/USD spürbar beeinflusst hätten. Vielleicht lässt sich aus dem Nachrichtenfluss der letzten Woche vor allem eines herausstellen: die Bereitschaft der Europäischen Zentralbank, die Zinsen anzuheben, falls sich die Inflation weiter beschleunigt – im Kontrast zur Zurückhaltung des FOMC, vergleichbare Schritte zu gehen. Damit haben die Bullen einen weiteren unterstützenden Faktor erhalten, an denen es ihnen ohnehin nicht mangelt. Am Montag hatten sie es jedoch nicht eilig, eine neue Attacke zu starten. Gegen Mittag wurde bekannt, dass Iran im Persischen Golf nahe der Straße von Hormus einen US-Zerstörer angegriffen hat. Aus Washington hieß es umgehend, das Schiff sei nicht versenkt worden; wo genau die Raketen eingeschlagen haben – oder ob sie das Schiff der US Navy überhaupt getroffen haben – ist weiterhin unklar. Es ist durchaus möglich, dass Teheran Warnraketen abgefeuert hat, die irgendwo in der Nähe des Zerstörers niedergingen, oder dass es sich um schwache Raketen handelte, die nur geringe Schäden verursacht haben. Dennoch muss festgehalten werden, dass sich die Situation ganz offensichtlich nicht auf einem friedlichen Weg entwickelt. Der Dollar verzeichnete am Montag ein leichtes Plus, doch zu einer umfassenden Eskalation ist es nicht gekommen – und das ist als positives Zeichen zu werten.
In der aktuellen Situation können Trader nur auf die Auflösung der Imbalance 13 oder auf die Ausbildung neuer bullischer Muster warten. Ich gehe weiterhin von einem „bullischen“ Trend aus. In der vergangenen Woche haben die Bullen die Auflösung der Imbalance 13 und damit die Generierung eines Signals nur knapp verpasst. Derzeit sind keine bärischen Muster erkennbar, sodass es keine klare Grundlage für Verkäufe des Währungspaares gibt. Das vorherige Kaufsignal aus der Imbalance 12 hat hervorragend funktioniert, der Euro legte um rund 270 Punkte zu.
Es ist außerdem hervorzuheben, dass der gesamte Anstieg des US-Dollars von Januar bis März ausschließlich durch geopolitische Faktoren getrieben war. Sobald sich die USA und Iran auf einen Waffenstillstand geeinigt hatten, zogen sich die Bären sofort zurück und die Bullen starteten eine Offensive. Der Waffenstillstand ist aktuell zwar recht fragil, hält aber noch. Ich habe wiederholt betont, dass ich trotz des Bruchs wichtiger trendbildender Tiefs nicht davon ausgehe, dass der bullische Trend beendet ist. Die Kursbewegung der vergangenen zwei Monate könnte sich in einen bärischen Trend verwandeln, falls sich die geopolitischen Bedingungen weiter verschlechtern. Die Märkte neigen jedoch häufig dazu, das pessimistischste Szenario vorwegzunehmen und die extremsten Entwicklungen einzupreisen. Daher ist es möglich, dass Trader den geopolitischen Konflikt im Nahen Osten bereits vollständig in die Kurse eingepreist haben. Für weitere bullische Angriffe fehlen derzeit positive Impulse, während den Bären ausreichend starke negative Katalysatoren fehlen.
Das Gesamtbild im Chart ist derzeit klar. Der bullische Vorstoß bleibt intakt, benötigt aber Unterstützung. In dieser Woche könnte diese Unterstützung von Daten zum US-Arbeitsmarkt, Arbeitslosenzahlen, offenen Stellen, ISM-Konjunkturberichten sowie von der geopolitischen Lage kommen. Wie wir sehen, hat der Montag nicht ruhig begonnen, dennoch würde ich noch nicht von einer umfassenden Eskalation im Nahen Osten sprechen.
Am Montag gab es – abgesehen von geopolitischen Themen – keine nennenswerten Nachrichten. Für den Abend ist eine Rede der EZB-Präsidentin Christine Lagarde geplant, ich erwarte jedoch keine bedeutenden Aussagen zur Geldpolitik. Die EZB-Sitzung fand bereits in der vergangenen Woche statt, und die Marktteilnehmer kennen die Haltung der Notenbank für die kommenden Monate. Alles wird von den Energiepreisen und der Inflation abhängen.
Die Bullen haben nach wie vor zahlreiche Gründe, in Richtung 2026 weiter nach oben zu drücken, und selbst der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten hat diese Argumente nicht geschmälert. Strukturell und global hat sich an Trumps Politik – die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars führte – nichts geändert. In den kommenden Monaten könnte die US-Währung phasenweise im Zuge von Risikoaversion aufwerten, doch dazu bräuchte es eine anhaltende Eskalation im Nahen Osten. Ich glaube weiterhin nicht an einen bärischen Trend. Der Dollar hat temporäre Unterstützung durch den Markt erhalten, aber was sollte eine langfristige bärische Bewegung tragen?
Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:
Am 5. Mai enthält der Wirtschaftskalender vier Veröffentlichungen, von denen zwei von größerem Interesse sind. Die Auswirkungen des Nachrichtenumfelds auf die Marktstimmung am Dienstag könnten sich in der zweiten Tageshälfte bemerkbar machen.
EUR/USD-Prognose und Handlungsempfehlungen für Trader:
Meiner Einschätzung nach befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Aufbauphase eines bullischen Trends. Der Nachrichtenhintergrund hat sich vor zwei Monaten abrupt verändert, doch der Trend kann weder als aufgehoben noch als abgeschlossen gelten. Daher können die Bullen ihren Vorstoß in naher Zukunft durchaus fortsetzen, sofern sich die geopolitische Lage nicht erneut deutlich in Richtung einer Eskalation dreht.
Trader hatten die Möglichkeit, auf Basis des Signals aus Imbalance 12 Long-Positionen zu eröffnen, und die Aufwärtsbewegung könnte sich in Richtung der Jahreshochs fortsetzen. Imbalance 13 hat sich ebenfalls ausgebildet und könnte in naher Zukunft ein bullisches Signal liefern. Damit der Euro ungehindert steigen kann, müsste der Konflikt im Nahen Osten in Richtung eines stabilen Friedens tendieren – was derzeit nicht zu beobachten ist. Den Bullen fehlt aktuell noch ausreichende Unterstützung, sie könnten diese jedoch im Verlauf der Woche erhalten.
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