29.01.202612:52 Analytische Bewertungen Forex: FOMC- und Bank of Canada-Meetings endeten vorhersehbar. USD/CAD-Überblick

Am Mittwoch fanden Treffen der Bank of Canada und des FOMC statt. Die Ergebnisse beider Treffen entsprachen fast vollständig den Prognosen, und die Marktreaktion darauf war ziemlich verhalten.

Die Bank of Canada ließ den Übernachtzins unverändert bei 2,25 %. Die Forward Guidance enthielt minimale Änderungen, ebenso wie die Prognosen selbst. Im Wesentlichen wiederholte die Bank, was sie bereits auf der vorherigen Sitzung erklärt hatte – den Zinssatz unverändert zu lassen, bis neue Informationen vorliegen. Von Zöllen und der allgemeinen Unsicherheit wird erwartet, dass sie weiterhin Druck auf die kanadische Wirtschaft ausüben und zu einem langsameren Wachstum führen; das BIP-Wachstum für 2026 wird mit +1,1 % prognostiziert.

Die Bank erwartet, dass die Inflation in den kommenden Monaten weiter zurückgeht. Insgesamt hat die BoC keine Schwierigkeiten, eine abwartende Haltung beizubehalten. Der entscheidende Punkt ist, dass das nachlassende Wirtschaftswachstum ebenfalls zu niedrigerer Inflation beiträgt, was bedeutet, dass die Regulierungsbehörde einfach auf neue Daten warten kann, ohne Maßnahmen ergreifen zu müssen.

Eine solche Position bietet natürlich wenig Unterstützung für den Loonie, und es gibt praktisch keine inländischen Gründe für weitere Rückgänge in USD/CAD.

Was das FOMC-Meeting betrifft, so zog es natürlich viel mehr Aufmerksamkeit auf sich. Das Komitee sendete mehrere Signale, von denen jedes für sich genommen schwach war, und die generelle Wahrnehmung der Haltung des Komitees blieb unverändert. Insbesondere wurde in der aktualisierten Erklärung die wirtschaftliche Aktivität als "solide" beschrieben (früher "moderat"), und die Arbeitslosenquote zeige "einige Anzeichen von Stabilität" (anstatt "stieg leicht im September"). Der Satz, dass "die Risiken für die Beschäftigung in den letzten Monaten gestiegen sind", wurde vollständig entfernt.

Powell vermied es wie erwartet, sich zur Situation rund um Lisa Cook, den Ermittlungen gegen ihn und der Möglichkeit, nach Mai weiterhin als Fed-Gouverneur tätig zu sein, zu äußern. Insgesamt erwies sich der Einfluss der Ergebnisse des FOMC-Meetings auf die Märkte als minimal.

Der faire Wert konnte nicht auf Niveaus unterhalb des langfristigen Durchschnitts zurückkehren.

Anscheinend gibt es praktisch keine Gründe für weitere Rückgänge im USD/CAD. Die kanadische Wirtschaft ist nicht in der Lage, einen starken Treiber zur Stärkung der Landeswährung zu generieren, und der jüngste Rückgang im USD/CAD ist nahezu ausschließlich auf den allgemeinen Rückgang des US-Dollar-Index zurückzuführen.

Wenn es dem USD/CAD gelingt, sich unter 1,3538 zu festigen, könnte es eine Gelegenheit geben, einen Vorstoß in Richtung der Unterstützung bei 1,3419 zu versuchen, obwohl die Chancen gering sind. Ein wahrscheinlicheres Szenario ist die Bildung einer Basis in der Nähe der aktuellen Niveaus, gefolgt entweder von einem Handel in einer Seitwärtsbewegung—wobei die jüngste Unterstützung bei 1,3635 als obere Grenze fungiert—oder ein Versuch, das Wachstum wieder aufzunehmen, falls eingehende Daten eine solche Gelegenheit für den US-Dollar bieten.