07.05.202400:49 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro wird sich selbst helfen

Die ersten Anzeichen von Schwäche am US-Arbeitsmarkt wurden zu einem überzeugenden Argument für die EUR/USD-Korrektur, die in den Bruch des Abwärtstrends übergeht. Dies erfordert jedoch eine weitere Abkühlung der US-Wirtschaft, doch auch die Eurozone könnte den Euro-Bullen helfen. Obwohl das BIP noch nicht wiederhergestellt wurde, deuten positive Signale aus der Geschäftstätigkeit und anderen Indikatoren auf eine rosige Zukunft für den Währungsraum hin.

Ein starker Arbeitsmarkt, kräftiges Lohnwachstum und eine Inflationsverlangsamung auf etwa 2% schaffen scheinbar ideale Bedingungen, damit Verbraucher ihre Geldbörsen lockern. Das hat die Europäische Zentralbank vorhergesagt, lag jedoch jedes Mal falsch. Als sie Schocks wie den bewaffneten Konflikt in der Ukraine und die Energiekrise bewältigen musste, führte die Vorsicht der Bürger der Eurozone zu einer Wirtschaft, die am Rande einer Rezession stand.

Die Dynamik der europäischen Geschäftstätigkeit

Allerdings bewegen sich Europa durch die Anpassung an neue Bedingungen, fallende Benzinpreise und rasche monetäre Ausweitung vom Sparen hin zum Konsum. Dies spiegelt sich bereits in den BIP-Daten für das erste Quartal wider. Der Indikator stieg im Vergleich zum +0,4%-Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in den Vereinigten Staaten um 0,3% im Quartalsvergleich. Die Kluft im wirtschaftlichen Wachstum schrumpft, was ein überzeugendes Argument für den Kauf von EUR/USD darstellt.

Derzeit geht der Markt davon aus, dass die EZB im Juni und die Federal Reserve im September mit der monetären Ausweitung beginnen werden. Das Ausmaß der geldpolitischen Lockerung der EZB im Jahr 2024 wird auf 75 Basispunkte geschätzt, während das der Vereinigten Staaten bei 50 Basispunkten liegt. Sollten jedoch neue Daten weiteres Abkühlen der US-Wirtschaft anzeigen, wird der Markt zum Szenario von drei Zinssenkungen durch die Fed zurückkehren, wie es in den Prognosen des März-FOMC vorgesehen war. Die Bären werden nicht den stärksten Vorteil haben, so dass EUR/USD seinen Aufwärtstrend fortsetzen können wird.

Prognosen und tatsächliche Konsumdaten in der Eurozone

Alles könnte sich mit dem US-Inflationsbericht für April ändern. Investoren werden zum Dollar greifen, wenn die Inflation erneut beschleunigt. Allerdings deutet der Rückgang der Energiepreise aufgrund der Deeskalation des geopolitischen Konflikts im Nahen Osten, der kühlende Arbeitsmarkt einschließlich der Verlangsamung des durchschnittlichen Lohns sowie der allgemeine US-Wirtschaft darauf hin, dass der Abwärtstrend bei CPI und PCE sich bald wahrscheinlich erholen wird. Hervorragende Nachrichten für EUR/USD-Bullen.

Interessanterweise ist eine der Hauptfalken, Michelle Bowman, zuversichtlich. Trotz der bestehenden Risiken einer beschleunigten Inflation bleibt der Abwärtstrend intakt. Wenn der Desinflationsprozess wieder aufgenommen wird, könnte die Fed nicht bis September warten und die Zinsen im Juli senken.

Technisch gesehen zeigt der EUR/USD-Tageschart, dass die Bären die Kurse nicht in den Bereich des fairen Werts von 1,061-1,074 zurückbringen konnten, was auf ihre Schwäche hinweist. Die Bullen setzen ihren Angriff gemäß dem Wolfe Wave-Muster weiterhin auf das Ziel bei 1,108 fort. Trader können Long-Positionen in Betracht ziehen.