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08.04.202412:31 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro könnte nach dem EZB-Treffen fallen

Die Inflation im Euroraum fiel im März auf 2,44% im Jahresvergleich, wobei das Preiswachstum im Dienstleistungssektor auf 4% abnahm. Die Kerninflation ging ebenfalls zurück, da das starke Wachstum der Lebensmittelpreise auf annualisierter Basis auf 2,7% sank. Laut EZB entspricht der Anstieg der Kerninflation einem monatlichen Anstieg von etwas über 0,2%, was immer noch zu viel ist, um die Kontrolle über das Preiswachstum zu erklären, insbesondere da die durchschnittlichen Lohnwachstumsindikatoren zu hoch bleiben.

Da sich die Lebensmittel- und Energiepreise fast wieder normalisiert haben, sind die Haupttreiber des Preiswachstums der Dienstleistungssektor und das Lohnwachstum.

Gleichzeitig haben sich die Einzelhandelsumsätze kontinuierlich verringert, um 0,8% über ein Jahr und 3,7% über zwei Jahre. Angesichts dessen, dass der Dienstleistungssektor etwa 45% des BIP der Eurozone ausmacht, deutet ein Rückgang der Kaufkraft direkt auf eine mögliche Rezession hin, deren Wahrscheinlichkeit mit jedem vergehenden Monat steigt.

Es gibt jedoch auch positive Entwicklungen, einschließlich eines unerwarteten Anstiegs des PMI, wobei der Composite-PMI der Eurozone im März erstmals seit Mai die Marke von 50 Punkten überschritt und auf 50,3 Punkte stieg. Dies weckt Hoffnungen auf eine Konsumwiederbelebung, aber ein Rückgang der Einzelhandelsumsätze macht deutlich, dass eine solche Erholung noch nicht in greifbarer Nähe ist.

Exchange Rates 08.04.2024 analysis

Die EZB wird diese Woche ein Treffen abhalten. Bisher deutet nichts darauf hin, dass der Regulator seine Pläne ändern wird, die Zinssätze unverändert zu lassen. Der Markt sieht den Juni als Zeitpunkt für die erste Zinssenkung, aber nur wenn die Inflation weiter abkühlt. Die Märkte erwarten, dass die EZB ihre Absicht, die Zinssätze im Juni zu senken, explizit ankündigen wird. In diesem Fall wird der Euro Verluste hinnehmen. Allerdings könnte der Euro von steigenden Risiken auf dem Ölmarkt unterstützt werden. Schließlich könnten höhere Ölpreise eine weitere Runde Inflationswachstum auslösen, und vieles wird davon abhängen, wie die EZB diese Risiken bewertet.

Das bullische Momentum des Euro lässt nach. Laut dem CFTC-Bericht sank die Nettolong-Position in der letzten Woche um 2 Milliarden US-Dollar auf 2,3 Milliarden US-Dollar, wobei der geschätzte Preis unter dem langfristigen Durchschnitt lag und weiter sank.

Exchange Rates 08.04.2024 analysis

Jeder bullische Versuch im EUR/USD kann als korrektiv angesehen werden. Das Währungspaar steht unter Druck und die Wahrscheinlichkeit einer Abwärtsbewegung ist recht hoch. Der bullische Lauf des Paares wird wahrscheinlich durch die obere Grenze des bärischen Kanals bei 1,0890/0900 begrenzt sein. Das nächste Ziel ist der Bereich von 1,0700/20, gefolgt von 1,0694. Die untere Grenze des Kanals bei 1,0500/50 kann als langfristiges Ziel angesehen werden. Allerdings sind für einen derart tiefen Rückgang weitere fundamentale Signale erforderlich.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Kuvat Raharjo,
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