Pfund auf dem Weg zu weiterem Wachstum. Der Marktoptimismus wird unterstützt und die Zentralbank beabsichtigt, die Zinssätze anzuheben, bis die Inflation das Ziel erreicht.
Laut dem Chefökonom der Zentralbank, Hugh Pill, wird die Bank of England die erhöhten Zinssätze auf absehbare Zeit beibehalten, was die Unwahrscheinlichkeit niedriger Zinssätze im Jahr 2024 bestätigt.
Das britische Pfund erhält Unterstützung durch eine Reihe von Zinserhöhungen, aber nun werden die Aussagen der Zentralbank zur Dauer hoher Zinssätze und der Möglichkeit ihrer Senkung wichtiger. Dies ist besonders relevant, da die meisten Regulierungsbehörden ihre aktuellen Zinserhöhungszyklen fast abgeschlossen haben.
"Die entscheidende Frage ist unser Engagement, die Arbeit zu Ende zu bringen und eine langfristige und stabile Senkung der Inflation auf das Ziel von 2% zu gewährleisten", fasste Pill zusammen.
Indem er die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung bestätigt, betonte der Chefwirtschaftswissenschaftler, dass es für die Bank wichtig ist, die hohe Inflation zu bekämpfen, auch wenn dadurch das Risiko besteht, dass eine zu starke Zinserhöhung den wirtschaftlichen Wachstum negativ beeinflussen kann.
Die Zentralbank hat bereits in diesem Zyklus 14 aufeinanderfolgende Zinserhöhungen durchgeführt und ihre Absicht bekundet, die Kosten für Kredite für einige Zeit hoch zu halten, um langfristige Auswirkungen hoher Inflation auf die britische Wirtschaft zu verhindern.
Ökonomen und Währungsstrategen behaupten, dass dieser Schritt das Pfund im Jahr 2023 über die Erwartungen hinausgehend gestärkt hat. Die aktuelle Marktpriorität für "hochverzinsliche" Währungen unterstützt das britische Pfund zusätzlich.
Daher verstärkt die Aussage von Pill über die langfristige Aussicht auf hohe Zinsen die Nachfrage nach dem Kauf von Pfund.
Jedoch erkannte Pill auch das Risiko einer übermäßigen Erhöhung der Zinssätze an.
Er betonte auch, dass obwohl die Gesamtinflationsrate von 11,1% im Oktober auf 6,8% im Juli gesunken ist, einige Indikatoren für die Kerninflation sich weniger günstig entwickelt haben als die Gesamtinflationsrate.
Die Frage ist, inwieweit Unternehmen und Haushalte ihre Einkommen vor dem Einfluss des explosionsartigen Anstiegs der Inflation schützen können.
Geschäftsklima
Im August erreichte das Geschäftsklima den höchsten Stand der letzten 18 Monate, gestützt auf das Wachstum des wirtschaftlichen Optimismus, laut dem Lloyds Business Barometer.
Der Hauptfaktor für das Wachstum war eine deutliche Erholung des wirtschaftlichen Optimismus, die den Rückgang des Vormonats mehr als ausglich. Gleichzeitig wurden die Prognosen der Unternehmen für ihre eigenen Handelsaussichten zum dritten Monat in Folge gestärkt.
Die Umfrage ergab, dass die Einstellungsbereitschaft der Unternehmen auf den höchsten Stand der letzten 15 Monate gestiegen ist. Das deutet darauf hin, dass der Arbeitsmarkt wahrscheinlich angespannt bleibt und dem erhöhten Inflationsniveau entsprechen wird.
Die Bank of England ist besorgt über den Anstieg der Preisprognosen im August. Die Netto-Bilanz stieg um drei Punkte auf 56%, blieb jedoch unter dem Höchststand von Dezember letzten Jahres mit 58%.
Dieser Anstieg spiegelt 61% der Unternehmen wider (verglichen mit 57% zuvor), die planen, ihre Preise im nächsten Jahr zu erhöhen, sowie 5% (verglichen mit 4% zuvor), die eine Senkung erwarten.
Der Schwerpunkt liegt auf dem Pfund
Investoren erhoffen sich eine kontinuierliche Erhöhung der Zinssätze der Bank of England zum fünfzehnten Mal. In naher Zukunft wird erwartet, dass der Satz um 25 Basispunkte steigen wird, was zu einem Gesamtstand von 5,5% führt.
Investoren gehen davon aus, dass die Zinssätze der Bank of England ihren Höhepunkt bei 5,75% erreichen werden.
Marktteilnehmer sind weiterhin besorgt über die Verschlechterung der Nachfrage in Großbritannien, die durch eine historisch aggressive Straffung der Politik verursacht wurde.
Insgesamt bleibt die Stimmung auf dem Markt optimistisch, da die Einstellungsrate in den Vereinigten Staaten zurückgegangen ist. Dies wird durch schwache Stellenmeldungen im Juli und enttäuschende Beschäftigungszahlen von ADP im August bestätigt.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bis Jahresende im Bereich von 5,25-5,50% beibehalten wird, ist gestiegen. Jerome Powell erklärte letzte Woche, dass die Inflation empfindlicher auf den Zustand des Arbeitsmarktes reagiert. Dies könnte einem Inflationsdruck entgegenwirken, falls sich die Arbeitsbedingungen verschlechtern.
Die nächsten wichtigen Ereignisse, auf die Anleger achten werden, sind die Beschäftigungsdaten im nicht-landwirtschaftlichen Sektor der USA (NFP) und der Index des ISM-Aktivitätsberichts (PMI ISM), die am Freitag veröffentlicht werden.
Technische Analyse des Pfunds
Das Pfund ist unter das wichtige Unterstützungsniveau von 1,2700 gefallen, während der US-Dollar seine Erholung fortsetzt. Der GBP/USD-Chart zeigt eine Umkehrabsicht. Um eine solide Erholung zu sehen, ist es wichtig, dass dieses Währungspaar über den genannten Werten stabilisiert wird.
Impulsindikatoren deuten darauf hin, dass der Bärenimpuls allmählich abflaut.
Dollar: Wachstumszeit vorbei
Der Dollar bricht aus und kann nach widersprüchlichen Daten keine Richtung wählen. Gestern gab es eine technische Erholung, die jedoch vorübergehend sein kann, da sie nur auf der Unterstützungsebene von 103,08 basiert.
Wenn dieses technische Niveau erneut gebrochen wird, wird dies zu einem größeren Rückgang des US-Dollars führen.
Andererseits wird der erreichte Level von 103,69 am 30. August zu einem wichtigen Punkt. Um den aktuellen Rückgang zu stoppen, muss er überschritten werden. Nach einem erfolgreichen Durchbruch und Festigung kann eine Bewegung in Richtung der Marke von 104,00 erwartet werden. Ein Sprung auf den Level von 104,35 vom 29. August ist ebenfalls möglich.
Beachten Sie, dass dieser Level ein potentielles Doppelhoch darstellt. Wenn der Dollar zu fallen beginnt, ist ein Test des Levels von 104,47 wahrscheinlich.
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