Die amerikanische Währung zeigte zu Beginn der Woche eine gewisse Unentschlossenheit und blieb nach der Sitzung der Federal Reserve in einer niedrigen Spanne stecken. Dennoch ist der Greenback bereit, sich zu sammeln und neue Höhen zu erklimmen. Gleichzeitig strebt auch die europäische Währung in eine aufsteigende Spirale, indem sie die kurzfristige Verlangsamung des "Amerikaners" nutzt.
Zu Beginn dieser Woche sank der Dollar von seinem 12-Wochen-Hoch, da die Marktteilnehmer die Geldpolitik der USA bewerteten, nachdem Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung verkündet hatte. In seiner lang erwarteten Rede zur Wirtschaftspolitik der USA versprach der Chef der Federal Reserve, "vorsichtig gemäß den vorliegenden wirtschaftlichen Daten" zu handeln. Separat betonte Powell den Fortschritt bei der Abschwächung des Preisdrucks, wies jedoch auch auf Risiken im Zusammenhang mit der "wachsenden wirtschaftlichen Stärke" der Vereinigten Staaten hin.
Zu beachten ist, dass der US-Dollar unmittelbar nach der Ansprache des Chefs des Regulators am vergangenen Freitag, dem 25. August, erheblich gestiegen ist. Allerdings handelte das Währungspaar EUR/USD einige Zeit nach den Aussagen von J. Powell bei 1,0785 und überwand die Anziehungskraft des niedrigen Bereichs. Dabei ist der Euro deutlich gefallen, aber bemühte sich, dem US-Dollar nicht nachzugeben. Am Montagmorgen, dem 28. August, konnte das Währungspaar EUR/USD den Rückstand aufholen und wurde in der Nähe von 1,0817 gehandelt.
Gemäß den Prognosen der Wirtschaftsexperten wird das Paar in naher Zukunft von den aktuellen Niveaus aus steigen und eine hohe Marke von 1,0870-1,0900 erreichen. Doch die Euphorie wird von kurzer Dauer sein: Das Währungspaar EUR/USD wird bald wieder fallen und sich auf neue lokale Tiefststände nahe 1,0740 zurückziehen. An diesem Punkt werden die Bären beim Dollar hart kämpfen müssen, da die Stunde der Bullen für USD gekommen ist.
Dennoch wird das Paar EUR/USD in der Lage sein, sich von den neuen Tiefstständen abzuschütteln und eine weitere Korrekturphase zu überstehen, sagen Analysten. Als Ergebnis wird das Paar einen sicheren Anstieg zeigen und in den Bereich von 1,1000-1,1040 gehen. Nach vorläufigen Prognosen ist ein solches Szenario nach einem massiven Stop-Loss-Rundschlag der Dollar-Bullen möglich. Auf dieser Grundlage wird ein vollständiger Anstieg der US-Währung beginnen, fassen die Experten zusammen.
Gemäß den Berichten des Dollar Index (USDX) wurden derzeit bearishe Stimmungen zum Dollar festgestellt. In der vergangenen Woche haben Marktteilnehmer aktiv USD verkauft und gekauft, was zu einer leichten Verringerung der Nettowährungsposition im Wachstum des Greenbacks geführt hat. Analysten warnen davor, dass eine Verstärkung dieses Trends zu einem Rückgang der US-Währung führen könnte. Gleichzeitig haben Trader ihre Positionen nicht nur für den Rückgang des Dollars, sondern auch für seinen Anstieg aktiv ausgebaut, da sie sich nicht auf die nächste Dynamik des USD festlegen konnten. Viele von ihnen rechnen mit einer weiteren Stärkung der US-Währung und ignorieren vorübergehende Schwankungen.
Bei seiner Rede auf dem jährlichen Symposium in Jackson Hole betonte der Vorsitzende der Federal Reserve die wichtigsten Thesen seines Vortrags. Insbesondere betonte er, dass die Zentralbank bereit ist, die Zinssätze bei Bedarf weiter zu erhöhen. "Die Zinssätze sollten auf einem restriktiven Niveau gehalten werden, bis die Inflation auf 2% fällt. Das Ziel der Federal Reserve ist es, die Inflation auf das Zielniveau von 2% zu senken und wir werden dies tun... Dabei wird die Fed vorsichtig vorgehen, wenn es darum geht, eine Entscheidung über eine weitere Zinserhöhung oder das Beibehalten des aktuellen Niveaus zu treffen", fügte Powell hinzu.
Nach Schätzungen des Chefs der Behörde ist die Inflation in den USA immer noch zu hoch und der Prozess ihrer Senkung "ist trotz recht günstiger wirtschaftlicher Indikatoren noch nicht abgeschlossen". Darüber hinaus hat der Vorsitzende der Federal Reserve Bank auf den überhitzten Arbeitsmarkt in Amerika hingewiesen und betont, dass diese Situation "eine Grundlage für weitere Straffungen der Geldpolitik" darstellt.
Die US-amerikanische Zentralbank steht bereit, die Leitzinsen weiter anzuheben, da die aktuelle Situation genau dies erfordert. Nach Beobachtungen von Analysten führt eine Zinserhöhung zu einer Stärkung der nationalen Währung. Vor diesem Hintergrund prognostizieren Experten einen weiteren Anstieg des Dollars.
Die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve wurde von Experten als ziemlich streng und "falkenhaft" bewertet. Zuvor hatte J. Powell darauf hingewiesen, dass die Federal Reserve einen "langen Weg" im Kampf gegen die Inflation vor sich habe, trotz der Verbesserung der wirtschaftlichen Daten in den letzten beiden Monaten. Das starke Wirtschaftswachstum in den USA und der Arbeitskräftemangel im Land tragen zur Fortsetzung der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve bei.
Vor diesem Hintergrund setzen die Marktakteure die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung des Regulators auf 60%. Zuvor lag dieser Wert bei 45%. Die nächste Sitzung des FOMC ist für den 1. November 2023 geplant.
Gleichzeitig erwarten die Mehrheit der Analysten (80,5%), dass die Federal Reserve den Leitzins auf dem aktuellen Niveau von 5,25% - 5,5% p.a. auf der Sitzung im September beibehält. Die übrigen Experten (19,5%) rechnen mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 5,5% - 5,75%.
Laut Chris Weston, Leiter der Marktforschungsabteilung von Pepperstone, ist es unwahrscheinlich, dass die Federal Reserve im nächsten Monat die Zinssätze erhöht, "aber der November verspricht viele Überraschungen in dieser Frage". Der letzte Monat des Herbstes könnte dank "aktueller wirtschaftlicher Daten die Markterwartungen in Bezug auf Zinssätze beeinflussen" reich an Ereignissen sein. In diesem Zusammenhang unterstützen die aktuellen und zukünftigen Maßnahmen der Federal Reserve den Greenback nachdrücklich, betont Weston.
In der aktuellen Situation hat sich die allgemeine wirtschaftliche Lage etwas stabilisiert. Die jüngsten starken Berichte aus den USA haben die Sorgen vor einer Rezession verringert, stellen Analysten fest. Die Inflationsrate liegt jedoch weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve von 2% und verursacht Investoren Sorge. Viele Analysten sind der Meinung, dass die Zentralbanken in der aktuellen Situation die Zinssätze länger auf hohem Niveau halten werden.
Auf diesem Hintergrund könnte der kürzliche Aufschwung des Dollars nachlassen, glauben die Ökonomen der Credit Suisse. Die aktuelle Situation erschwert das Wachstum des Greenbacks, der keine Vorteile aus den Zinsunterschieden der führenden Zentralbanken zieht. "Die deflationäre Tendenz in den USA übertrifft andere europäische Länder und Großbritannien. Gleichzeitig werden die Zinsdifferenziale, die derzeit die amerikanische Währung stützen, abnehmen", betonen sie bei Credit Suisse.
Im Fokus der Investoren in dieser Woche stehen Berichte über Beschäftigung, Kerninflation und Verbraucherausgaben in den USA. Da die Federal Reserve die Bedeutung dieser Daten betont, werden die Marktteilnehmer äußerst aufmerksam sein. "Wenn die Wirtschaftsberichte eine Abnahme der Arbeitsmarktanspannung und einen Rückgang des Preisdrucks zeigen, wird die Zentralbank den Zinserhöhungszyklus abschließen", sagte Rodrigo Catril, Chef-Währungsstratege bei National Australia Bank. Wenn sich jedoch die prognostizierten Ergebnisse als weit von der Realität entfernt erweisen, wird dies zu einer neuen Phase der geldpolitischen Straffung führen, fasst der Experte zusammen.
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