21.10.202605:10 Forex Analysis & Reviews: 10月21日歐元/美元分析解讀：歐元依然處於觀望模式

歐元/美元 5 分鐘分析

歐元/美元貨幣對在週二再度呈現平靜走勢，依然無法突破 Senkou Span B 線——事實上，甚至沒有明顯嘗試。我們在歐元連續走弱一個月後看到了一波小幅修正，但這次反彈更像是在進一步下跌前的常規回調。儘管歐元已經連跌一個月，市場仍然看不到買入歐元或了結美元多單的理由。甚至連英鎊都已經連漲四天，而歐元卻沒有。需要注意的是，歐洲央行已經兩度上調基準利率，而英國央行才剛要開始收緊政策。昨日公佈的德國及歐元區景氣信心數據表現不佳，但市場顯然並未根據這類次要數據進行交易。由於法國以及其他部分歐盟國家持續出現動盪，市場對於買入歐元依然態度謹慎。我們認為，在 2026 年，主權債殖利率上升、債券市場拋售和反政府抗議並不令人意外——美國同樣出現類似緊張局勢。因此，在缺乏強而有力的基本面理由支撐下，歐元仍然維持疲弱。

從技術面來看，跌勢或許已經告一段落，因為跌勢趨勢線已被突破。在過去連續五週中，市場幾乎逢機會便買入美元，但所有行情終有結束的一天。歐元目前正朝 Senkou Span B 線邁進。我們認為，匯價應該會突破該水平，並展開一段更為持久的升勢。

在 5 分鐘圖上，週二出現了兩個交易訊號。匯價首先跌破 1.1221 並收在其下方，但未能形成持續的下行走勢。之後又自下而上突破 1.1221，不過同樣未帶來強勁的漲幅。不過，第二筆買入交易理論上仍可為交易者帶來一點小幅利潤。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 10 月 13 日。週線圖顯示，非商業交易者的淨部位仍然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去八個月裡，交易者減少了對歐元的曝險，轉而偏好持有美元。Donald Trump 的政策沒有變化，但美元在一段時間內充當了「儲備」貨幣的角色。

然而，我們依舊看不到美元進一步長期走強的基本面依據。中東戰爭使美元在短期內變得極具吸引力，而聯準會的貨幣政策立場今年第二次給美元帶來了驚喜。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元（趨勢線位置），但整體升勢仍然具有參考意義。近期市場只反映了對美元有利的因素，而忽略了其他一切。

紅色與藍色指標線的定位顯示空頭佔據優勢。上一個報告週期中，「Non-commercial」類別的多頭部位減少了 20,100 份，而空頭部位則增加了 18,200 份。相應地，非商業淨部位在一週內又下降了 38,300 口合約。

分析 EUR/USD 1H

在小時線時間框架中，EUR/USD 貨幣對終於有機會形成一個升勢。從日線與週線來看，出現強勁且持久趨勢的機率依然很高。整個 2026 年期間，一連串的「黑天鵝」事件推高了美元，衝擊一波接一波。然而，美元的任何長期上漲，實質上都只是一個修正走勢。或許這一輪修正現在已經結束了？

10 月 21 日需關注以下交易水準：1.1092、1.1154–1.1165、1.1221、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Ichimoku 指標線 Senkou Span B（1.1271）與 Kijun-sen（1.1208）。Ichimoku 線在日內可能發生偏移，因此在判讀訊號時務必將此納入考量。別忘了，一旦價格往預期方向走出 15 點（pips），就應將止損移至保本水準，以在訊號失敗時降低潛在虧損。

週三，歐元區將迎來 ECB 總裁 Christine Lagarde 的發言，而美國方面則沒有重大事件安排。Lagarde 的言論可能令市場失望，也可能帶來提振，儘管近來交易員一直頑固地淡化 ECB 收緊政策的影響因子。

以上分析摘要：

若價格收於 1.1208–1.1221 區間下方，可考慮在 1.1154–1.1165 以及 1.1092 一帶布局空單。若價格自 1.1208–1.1221 區域反彈，則可考慮在 1.1271–1.1274 區間尋找做多機會。

圖示說明：

• 價格支撐與阻力水準（阻力/支撐）——以粗紅線標示，價格走勢可能在此結束或反轉，但本身不構成交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——Ichimoku 指標中自 4 小時圖轉換至小時圖的線條，屬於強勢技術線。
• 極值水準——以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，是交易訊號的來源。
• 黃色線條——趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1——各類交易者淨部位的規模。