11.09.202611:14 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – 9月11日：ECB決策與市場反應

週四，EUR/USD 轉而有利於美元，並在 1.1620 的 100.0% 回檔位下方盤整。這已經是第五或第六次在該水準上下方或上方收盤，卻沒有帶來任何延續走勢。交易者應該將此情況記在心上。昨日是空頭發動了攻勢，雖然照理說應該是多頭主動進攻。然而，多頭依然保持被動，而空頭的推進幅度也不大。

儘管過去兩週走跌，從小時圖來看，波浪結構仍維持「看漲」格局。最新完成的一個上漲波段突破了前一個高點，而最近的下跌波段則未跌破前一個低點。地緣政治情勢持續偏空：Iran 與 United States 之間沒有展開談判，而 Hormuz 海峽的封鎖仍在持續中。就目前而言，FOMC 的立場對美元的影響更為重要，但其訊號依舊相當矛盾。

週四的消息面，讓交易員本週首度有了實際進場操作的機會，而不只是觀望。然而，最終我們所看到的價格波動，與消息面的性質其實只有非常微弱的相關性。如果撇開所有次要事件，只剩下 ECB 會議最為關鍵。該次會議上，監管機構決定將存款利率上調至 2.50%。須提醒的是，在 European Union，存款利率被視為主要政策利率。不過，再融資利率與邊際貸款利率同樣也上調了 0.25%。

因此，ECB 在短短三個月內第二次收緊貨幣政策，主要是因為歐元區通膨正在加速。同時，ECB 在隨附聲明中指出，通膨至少在未來三年都將維持在目標水準之上，而 2026 年的平均通膨率預估為 3%。到了 2027 年與 2028 年，通膨預計將放緩至 2.1%。然而，目前來看，對於兩三年以後的預測，或許已沒有太大參考價值。地緣政治的發展可能大幅惡化各國央行在控制消費物價方面的處境，也可能在不需要進一步緊縮的情況下，就部分化解當前的通膨問題。

在4小時圖上，該貨幣對上漲至1.1649的61.8%回檔位後出現反彈。由此，匯價已轉而有利於美元，並開始向1.1588及1.1526回落。如果能夠穩定在1.1649之上，將有望延續升勢，進一步上攻至下一個斐波那契水平——76.4%回檔位1.1726。目前在任何技術指標中都未見新的背離訊號出現。

Commitments of Traders (COT) 報告：

在最新一週的報告期內，專業交易者新增了 4,558 份多單，同時平倉了 6,869 份空單。在二、三月的七週時間裡，多頭原本壓倒性的優勢因伊朗戰爭而消失，而在過去二十三週中，隨著停火傳聞以及市場對戰爭結束的期待，局勢變得更加均衡。目前，投機者持有的多單總數為 203,000 份，空單總數為 228,000 份。空頭依然佔優，但其優勢正迅速縮小。

總體而言，從長期來看，大型市場參與者仍然對歐元抱有相當濃厚的興趣。當然，近年來全球各類事件層出不窮，都在影響著投資者情緒。特別是市場當下緊盯中東局勢，那裡的戰爭時而似乎接近尾聲，時而又再度爆發。然而，地緣政治已不再是單獨決定美元走向的唯一因素。

美國與歐盟的新聞日曆：

• 美國 – 消費者物價指數（12:30 UTC）。
• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（14:00 UTC）。

9 月 11 日的經濟日曆中有兩項重要數據，其中之一是美國通膨報告，絕對不容忽視。這些經濟數據可能會在週五交易時段的下半場影響市場情緒。

EUR/USD 預測與交易建議：

如小時圖收盤價站上 1.1620，可考慮買入該貨幣對，目標看向 1.1700；如小時圖有效跌破並穩定於 1.1620 下方，則可考慮做空，目標看向 1.1551。目前交易者的活躍度與市場波動仍然相對疲弱。

在小時圖上，斐波那契網格自 1.1620 至 1.1325 繪製；在 4 小時圖上，則自 1.1849 至 1.1325 繪製。