10.09.202605:01 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 概覽。9 月 10 日。英格蘭銀行為市場降溫

週三，GBP/USD 貨幣對依然走勢疲弱，沒有明確方向。英鎊和歐元一樣，仍然具備相當穩固的上行前景，但在過去六週裡，其波動率與歐元一樣偏低。以目前情況來看，英鎊平均每天波動約 50–60 點，幅度非常有限。相較之下，交易英鎊會比交易歐元稍微舒適一些，因為英鎊通常有 50–60 點的波動，而歐元只有 30–40 點，但兩者差距並不算大。

今天的 European Central Bank 會議，預計對英鎊不會產生太大的直接影響。真正關鍵的是下週，屆時 Bank of England 和 Federal Reserve 都將召開會議，屆時所作出的決策才是重頭戲。坦白說，目前可供抉擇的空間並不大：Fed 很可能維持基準利率不變，而 BoE 也沒有準備收緊貨幣政策。因此，這兩場會議很可能在「無驚無險」中度過，而市場參與者則可能感到失望，因為他們原本預期會有更為鷹派的舉措。這也引出一個問題：為什麼市場預期往往比各大央行的實際立場更為鷹派？

BoE 總裁 Andrew Bailey 試圖對此作出解釋。他表示，目前並沒有明確的未來行動路線圖，而市場對 BoE 的期待過高。簡而言之，BoE 可以選擇升息，但這既不是最有利的情境，也不是優先選項。與 eurozone 或美國相比，英國的通膨並不算特別嚴重，那麼又何必急於行動？

有趣的是，Bailey 幾乎明確否定了 9 月升息的可能性，但這並未引發英鎊拋售，再次印證了當前市場更多是以 Fed 的動向為主導。當下 Fed 官員正處於「靜默期」：在會議召開前 10 天，官員被禁止就貨幣政策發表評論或接受訪問，特別是涉及政策前景的內容。

此外，Kevin Warsh 推行了一套新的公共關係策略，強烈反對任何形式的前瞻指引或對未來行動的暗示。目前仍不清楚 Christopher Waller 和 John Williams 上週是如何表達他們的觀點。不過，兩位官員都指出，當前通膨水準還不足以迫使 Fed 立即收緊政策，並強調美國的通膨壓力仍在持續回落。如果通膨正在下降，而且預期還會進一步下降，那麼 Fed 又為何要升息？

我們依然認為，Fed 在 2026 年不會收緊政策。當然，預測總是可能出現變化——如果明天 Trump 發動一場新的戰爭，導致油價飆升至每桶 150 美元，通膨可能會急劇攀升，而 Fed 即使面臨白宮壓力，也不得不採取行動。但就目前情況來看，我們不預期今年會出現收緊措施。

過去 5 個交易日內，GBP/USD 的平均波動為 52 點，對英鎊來說屬於「低」波動。因此，在 9 月 10 日（星期四），預期匯價將在 1.3495–1.3599 區間內波動。主要線性回歸通道已轉為向上，顯示當前處於升勢。CCI 指標已進入超賣區域，預示本輪回調可能接近尾聲。

最近支撐位：

S1 – 1.3489

S2 – 1.3428

S3 – 1.3367

最近阻力位：

R1 – 1.3550

R2 – 1.3611

R3 – 1.3672

交易建議：

GBP/USD 仍維持上行傾向。Trump 的政策將持續對美國經濟造成壓力，因此我們不預期美元會出現長期強勢。2026 年在地緣政治因素推動下對美元相對有利，但任何行情終有結束之時。在週線級別上，該貨幣對仍在 1.3150 至 1.3780 區間內盤整，而整體處於一個長達四年的升勢之中，這使得中期延續英鎊升值的預期仍然合理。在價格位於移動平均線之上時，可考慮建立多單，目標位為 1.3599 和 1.3611；當價格跌至移動平均線之下時，則可考慮做空，目標位為 1.3495 和 1.3489。

圖示說明：

回歸通道用於判定當前趨勢方向；若兩條通道同向，表示當前趨勢較為強勁；

移動平均線（設定：20,0，平滑）用來界定短期趨勢，以及目前應順勢交易的方向；

Murray 水平為行情推進與修正的目標價位；

波動水平（紅色線）根據當前波動性指標，標示出未來 24 小時內貨幣對最可能運行的價格通道；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢可能即將出現反轉。