08.09.202614:05 Forex Analysis & Reviews: Bitcoin 和 Ether 每次嘗試上漲都面臨拋售壓力

Bitcoin 再次未能在 79,000 美元阻力位上方站穩，回落至 78,300 美元；而 Ether 仍受困於 2,500 美元下方，在未能守住週五高位後，現約在 2,451 美元附近徘徊。

今天的走勢也不例外：每當這兩種資產嘗試突破區間上沿時，買方都拒絕進一步推動行情，而整體加密貨幣市場已連續第三個交易日承受壓力。強勁的美國就業數據與走升的美國公債殖利率進一步強化了這種局面。在此背景下，我今天早上提到的統計數據顯得格外令人憂心：短期巨鯨持有者的未實現利潤已創下 90.7 億美元的歷史新高，而目前看來，其中一部分已開始轉化為實際的拋售壓力。

對於一直等待回調、希望在更低價格進場的市場參與者來說，這是有利的；但對於近期在 75,000 美元上方建立多頭部位的投資者而言，情況就較為不利了。我在早間展望中已詳細討論過這一點。不過，Bitcoin 在不創下新高的前提下，若長時間被鎖在區間內，持有大額未實現利潤的投資者情緒就會愈發緊張。而緊張情緒升溫，又會反過來引發市場原本試圖避免的拋售行為。

目前這一波回落是否應被視為更深度修正的開端？現在下結論仍為時過早，因為整體技術格局依然偏多。200 日移動平均線目前位於約 71,000 美元附近，即便在夏末自 63,000 美元快速上漲至 80,000 美元之後，仍提供了相當可靠的下方支撐。然而，多次在 81,000 美元受阻，正逐步將該價位塑造為一個比一週前更具份量的心理關卡。

在我看來，目前市場正處於一個「基本面長期結構強勁」與「短期買盤疲態漸顯、巨鯨獲利了結意願升溫」相互拉扯的階段。我預期，若沒有新的重要催化因素出現——無論是聯準會立場轉趨溫和，或是現貨 ETF 資金流入明顯加速——Bitcoin 和 Ether 在未來幾天大概率會於阻力下方橫盤整理。同時，每一次上攻區間上沿未果，都會進一步抬高價格回落至 75,000–76,000 美元區間的風險。

至於短線交易策略與條件，則如下所述。

Bitcoin 目前仍維持在 78,300–78,900 美元區間內震盪，當日的策略架構可分為兩個相反思路：突破交易與區間邊界反彈交易。第一種做多情境，是在價格明確突破 78,600 美元時於該區域附近進場，目標看向 78,900 美元。在該價位計畫獲利了結，並在回落時幾乎同時反手做空，因為在突破之後，價格很少會在未經修正的情況下持續穿越最近的壓力位。這類多頭部位只有在同時滿足兩項條件時才可建立：價格必須維持在 50 日移動平均線上方，且 Awesome Oscillator 必須維持在零軸之上，以確認買方動能尚未消失。第二種做多情境則出現在區間下緣：若價格下探 78,300 美元附近但跌破該邊界後未出現進一步的下行延續，便是典型的「假跌破」訊號，此時可在該水準建立多頭部位，先以回升至 78,600 美元為第一目標，再看向 78,900 美元。

做空策略則與上述做多情境成鏡像結構。若 78,300 美元被有效跌破，便為建立空頭部位打開空間，目標指向 78,000 美元。在該價位計畫平倉並於可能的反彈中反手做多，因為如同步漲，價格在下跌過程中也很少不經停頓便一路走低。此時的進場條件則與做多方向相反：移動平均線應位於價格之上，而 Awesome Oscillator 應處於零軸下方。第二種做空情境則是從上緣 78,600 美元展開：若向上突破後沒有明顯續漲反應，便提供了向下尋找兩個目標價的機會——先看 78,300 美元，其後是 78,000 美元。

Ether 目前在 2,465–2,500 美元區間內整理，整體邏輯與 Bitcoin 完全一致，只是價位水準做了對應調整。向上突破 2,480 美元後可建立多頭部位，目標為 2,501 美元；到達該價位後，計畫先行獲利並在回落時考慮反手做空，判斷條件同樣為：移動平均線向上並位於價格下方，且 Awesome Oscillator 處於正值區間。若從下緣 2,465 美元附近出現跌破不續跌的情況，也可視為假跌破，於此建立多頭部位，目標先看 2,480 美元，再看 2,501 美元。

Ether 的做空策略從 2,465 美元啟動，目標為 2,442 美元；同樣在達標後，計畫於反彈中反手做多。建立空頭部位時，價格應位於移動平均線下方，且 Awesome Oscillator 應處於負值區間。第二種做空情境則是在 2,480 美元的上緣啟動：若向上突破後未見有效上攻，則可依序看向同樣的兩個下行目標價。上述兩項技術指標始終僅作為過濾假訊號的工具，而非提前進場的理由，因此最終決策必須在價格於指定水平給出明確確認後再行做出。