03.09.202619:22 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD。聯準會認為沒有理由升息

在 9 月 4 日星期五，經濟日曆中至少有兩項重要數據將公佈，分別是大家熟知的 Nonfarm Payrolls 報告以及失業率。毋庸置疑，這兩項數據不僅將決定當天美元的表現，也會影響目前備受關注的聯準會（Fed）貨幣政策前景。在我看來，形勢相當明確：關鍵數據是 Nonfarm Payrolls，而失業率則起到修正與補充的作用。因此，聯準會是否會決定在今年底之前至少再升息一次，將取決於 8 月非農就業人數是否高於 58,000。近幾週以來，美元能夠走強，很大程度上是受市場偏鷹派預期的支撐。如果這些預期消失，空頭可能會非常迅速地打壓美元。

我還想強調幾個非常重要的因素，它們間接指向 9 月 FOMC 作出中性決策的可能性。首先，是已被廣泛討論的勞動市場。在我看來，過去幾個月公佈的相關數據，根本不足以支撐 FOMC 作出升息決定。第二，是通膨，過去兩個月已經出現回落；8 月是否會再度加速，目前仍不得而知。不過，在通膨沒有重新升溫之前，Fed 並無緊縮貨幣政策的迫切需要。第三，是委員會實際的政策立場。在上一次會議中，僅有少數決策官員支持採取更為緊縮的政策，即便當時的通膨明顯高於現在。

第四，New York Fed 總裁 John Williams 近日表示，美國的通膨放緩（disinflation）進程仍在持續，因為進口關稅對經濟的影響正在減弱。能源成本確實偏高，但尚未向其他商品與服務類別明顯外溢。Williams 同時指出，目前 Fed 的政策利率與當前的經濟及地緣政治環境是相符的，並使 Fed 得以在追求「最大就業」與「物價穩定」這雙重使命之間取得平衡。當然，其他決策官員可能持有不同觀點，但依我之見，經濟現實使得 FOMC 在 9 月的決定很可能會是明確且一致的。近幾週市場一直在謹慎買入美元，不過從明天起以至整個 9 月，市場對鷹派立場的堅定押注，可能會多次遭到失望。

美國、歐盟與英國的經濟日曆：

• 歐盟 – 零售銷售變動（09:00 UTC）。
• 美國 – Nonfarm Payrolls 變動（12:30 UTC）。
• 美國 – 失業率（12:30 UTC）。
• 美國 – 平均時薪變動（12:30 UTC）。

EUR/USD 展望與交易建議：

在我看來，該貨幣對仍處於構築自去年以來暫停的多頭趨勢過程中。大約六個月前，基本面背景已大幅轉向有利空頭的一方，但就趨勢本身而言，仍不能視為被否定或已經結束。從長期角度來看，我會認為該貨幣對目前處於一個區間盤整之中。然而，這個區間並未推翻更大級別的多頭趨勢。因此，在明顯低點經過兩次流動性掃描之後，多頭完全有機會重新發起攻勢。目前，多頭交易者在 imbalance 20 一帶擁有一個相當不錯的支撐區域，該區域有可能形成新的做多訊號。我們已經看到價格在 imbalance 21 區域出現一次相當精準的反彈。我將 1.1797 和 1.1850 視為歐元新一輪上行的目標位。

GBP/USD 預測與交易建議：

英鎊的長期前景依然偏多。在對最近兩個波段的流動性進行掃掠，並出現一連串買入訊號之後，多頭可能仍會恢復攻勢。不過，過去一週空頭一直掌握主導權，近期所有看漲形態均已失效，目前空頭在技術面上有理由進一步推低匯價。目前可能只有歐元能「拯救」英鎊。5 月 1 日那一波段的流動性掃掠引發了此次下跌，而在倒置不平衡 27 區間內形成了賣出訊號。很難斷言英鎊究竟還會下跌多久，不過，EUR/USD 上的兩個看漲不平衡區有可能阻止跌勢。週五，美國將公布重要的勞動力市場與失業率報告。