02.09.202606:07 Forex Analysis & Reviews: 9月2日 EUR/USD 交易建議與交易分析：美元正邁向成功之路

EUR/USD 五分鐘走勢分析

週二，EUR/USD 貨幣對重啟了下行走勢。雖然跌幅不大，但這一跌勢已持續約一週半。現在正是時候問一句：美元走強的依據究竟是什麼？本質上來說，市場只有在相信 Federal Reserve 將收緊貨幣政策時，才有理由買入美元。然而，重新點燃交易員這一預期的 Kevin Warsh 演說發生在上週五，而匯價的下跌早在此之前就已經開始。因此，當前情況主要還是基本的技術性回調，而非源於市場對基本面預期的改變。

以昨日為例，美國公佈了兩份頗具看點的報告。ISM 製造業指數低於預期，而 JOLTS 職位空缺報告同樣表現疲弱。由此看來，美元並沒有實質性的上漲理由。與此同時，Eurozone 的通膨率升至 3.3%，大幅提高了 European Central Bank 於九月收緊貨幣政策的可能性。然而，到了一天收盤時，升值的卻是美元而非歐元。我們認為，目前的情況更能說明這是一波技術性修正。近幾週來，美元的基本面並未出現太大變化。

從技術角度看，在向上趨勢線被跌破之後，該貨幣對已啟動新的下行趨勢，一條新的下降趨勢線也已經形成。因此，在可預見的未來，匯價可能會進一步走低。本週美國將公佈多項重要數據，但從目前市場反應來看，真正受到關注的仍然只有 Nonfarm Payrolls 報告。

在週二的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個較弱的做空信號。匯價兩度自 Senkou Span B 線反彈，讓交易者有機會建立空頭部位。在這兩次情況中，該貨幣對都觸及了最近的目標位 1.1585。然而，波動率仍然偏低。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 8 月 25 日。週線時間框架的圖示顯示，非商業交易者的淨部位已轉為「看跌」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅減少。近幾個月來，交易者一直拋售歐洲貨幣，轉而偏好持有 U.S. dollar。Donald Trump 的政策依然維持不變，但在一段時間內，美元發揮了「儲備貨幣」的功能。

我們依舊沒有看到任何足以支撐美國貨幣走強的基本面因素。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但當這一因素到達其「有效期」之後，一切將回歸常態。這一過程或許已經結束。從長期來看，euro 可能會跌向 1.08 美元水準（趨勢線），但整體的上行趨勢仍然具有參考價值。在過去數月美元走強的階段，該貨幣對並未明顯接近這條趨勢線。

指標中紅線與藍線的位置顯示，多頭與空頭大致處於均衡狀態。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別中的多單增加了 2,700 張，而空單則減少了 20,000 張。因此，該週淨部位增加了 22,700 口合約。

EUR/USD Analysis 1H

在小時線時間框架上，EUR/USD 貨幣對在上週五中斷了其上升趨勢。中東局勢依然緊張，並未出現好轉，但這本身不足以推動美元再度出現一波強勁升勢。Warsh 的講話以及年度 Nonfarm Payrolls 為美元提供了一定支撐，但我們仍未看到足以讓人對美元抱有明顯樂觀情緒或極佳前景的理由。本週美元繼續上行，更大程度上屬於技術性修正的需要。

9 月 2 日可關注的交易價位如下：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1611）與 Kijun-sen（1.1626）。Ichimoku 指標的各條線在盤中可能發生移動，這一點在判斷交易信號時必須加以考慮。當價格朝有利方向運行 15 個點時，請不要忘記將止損移至保本位置，若信號最終被證明為虛假，這有助於防止潛在虧損。

週三，歐元區在宏觀經濟與基本面數據日曆上沒有任何重要發布。在美國，將公佈 ADP 勞動力市場報告，該數據被視為次要指標。我們不預期市場對此報告有明顯反應，因此今日波動性可能仍然偏低，修正性情緒大概率將延續。

交易建議：

今日，若價格穩定在 1.1585 下方，交易者可考慮做空，目標指向 1.1536–1.1542。若價格穩定在 Ichimoku 指標線之上，則可考慮做多，目標指向 1.1657–1.1665 及以上區域。

圖示說明：

• 價格水平（支撐與阻力）——粗紅線，價格運動可能在此結束，但本身不產生交易信號。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——從 4 小時圖移植至小時圖的 Ichimoku 指標線，屬於強支撐/阻力線。
• 極值水平——細紅線，為價格此前發生反轉的位置，這些水平是交易信號的來源。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。
• COT 圖表上的指標 1 ——各類交易者淨頭寸的規模。