28.07.202610:02 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 7月28日：英鎊無力維持漲勢

在小時線圖上，GBP/USD 貨幣對週一上漲至 1.3348 的 50.0% 費波納奇回撤位後，轉而向有利於美元的方向回落。隨後，該貨幣對下跌並在 1.3298 的 61.8% 費波納奇回撤位下方整理。由此看來，跌勢今日可能會延續，指向下一個位於 1.3238 的費波納奇 76.4% 水平。若匯價持續重返並站穩於 1.3298 之上，將對英鎊有利，並為其再次上行指向 1.3348 打開空間。

波浪結構已轉為看跌。最近一個完成的上升浪雖然創過前高，但隨後最新一個下跌浪卻跌破了前低，這顯示空方已重新掌控市場。在我看來，主導 2026 年大部分時間的那一段跌勢主浪，其實已經走完，如今只剩下地緣政治局勢的演變在阻礙多頭延續反彈。目前，地緣政治風險再次對風險敏感型資產形成壓力。

週一的新聞一開始給了多頭一個發動反攻的機會，而他們也確實在亞洲時段成功推動了行情。不過，隨著歐洲及美洲時段的推進，賣方又重新奪回了主導權，而且表面上看不出太明顯的理由。然而，其實可以找到一個合理的解釋。本週 FOMC 將召開貨幣政策會議，市場可能又開始預期 Kevin Warsh 會釋放鷹派訊號。在我看來，市場對聯準會以及 Kevin Warsh 本人都寄予了過高的期待；在目前這樣極端高度不確定的地緣政治環境下，聯準會幾乎不可能對未來幾個月的通膨或經濟做出可靠的預測，更遑論有足夠信心去暗示進一步收緊貨幣政策。因此，預期是一回事，最終的現實結果卻很可能完全不同。與此同時，交易員依然在忽視當下的經濟數據。美國耐久財訂單報告表現相當疲弱，但美元幾乎沒有反應。從今天的經濟數據行事曆來看，預料對市場情緒不會有太大影響，不過地緣政治的發展與即將到來的 FOMC 會議，可能仍會持續為空頭提供支撐。

在4小時圖上，GBP/USD自1.3348的61.8%費波納奇回檔位反彈後，隨即轉向有利於美元，再度展開跌勢，目標指向1.3277的76.4%費波納奇回檔位。一旦明確跌破1.3277，進一步下探至1.3159的100.0%費波納奇水準的可能性將會上升。與此同時，CCI指標開始形成看漲背離，這可能與匯價自1.3277支撐位出現反彈相互呼應。

Commitments of Traders (COT) 報告

在最新一個申報週期中，非商業交易者的情緒雖然變得沒那麼看空，但整體仍偏向空頭。投機者持有的多單增加了13,197口，同時空單減少了2,495口。目前的持倉大致為64,000口多單對比119,000口空單。儘管空頭仍然明顯占優，但多空之間的差距正持續縮小。先前空頭優勢幾乎毋庸置疑，但不斷變化的基本面背景已開始對這種看法提出挑戰。

我依然不認為英鎊存在持續走空的高概率。然而，在短期內，市場走向將較少取決於經濟數據、Trump 的貿易政策或央行的貨幣政策，而更多取決於中東衝突的持續時間、規模以及其後果。近幾個月來，市場曾開始把和平前景反映到價格中，但 Iran 與 United States 之間的談判在取得實質進展之前就已破裂。此外，談判在短期內能否重啟也毫無保證。

經濟日曆（US 與 UK）

United States

• ADP 就業變動 — 12:30 UTC
• 消費者信心指數 — 14:00 UTC

7 月 28 日的經濟日曆僅包含上述兩項數據，我並不認為它們特別重要。因此，這一天宏觀經濟數據對市場情緒的影響預計將有限或可以忽略。

GBP/USD 走勢預測與交易思路

如在小時圖上確認收盤價跌破 1.3298，可考慮建立空單，下行目標分別看向 1.3238 和 1.3177。若匯價在 1.3298 上方企穩並完成整理，則可考慮建立多單，上行目標分別指向 1.3348 和 1.3397。

小時圖上的 Fibonacci 回調位是從 1.3140 到 1.3557 繪製，4 小時圖上的 Fibonacci 回調位則是從 1.3158 到 1.3655 繪製。