13.07.202620:09 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – Smart Money 分析：英鎊靜待進一步方向指引

GBP/USD 貨幣對出現相當強勁的上漲走勢，這一表現可能標誌著多頭趨勢的開端。在我看來，6 月 17 日至 6 月 24 日期間美元的上漲，與當時的基本面背景並不相符。到那個時候，中東的地緣政治衝突其實已經暫停，然而整個 2026 年以來這場衝突一直是支撐美元走強的主要因素。因此，先是因戰爭推升美元走高，而在戰事停止後美元仍持續上漲，至少可以說是相當反常。

上週即便中東爆發了兩次新的升級衝突，談判也已經宣告中止，美元仍未能進一步走強。Donald Trump 已經撤銷了在和平協議框架下允許伊朗出售石油的授權，而伊朗也再度關閉霍爾木茲海峽。結果是，停火與談判實質上已經結束。就目前而言，交易員並不認為衝突會升級為全面戰爭，因為類似局面先前已多次出現，雙方最後仍會回到談判桌。依我之見，市場對這輪地緣政治緊張再起的冷淡反應，是合理的。

同時還需注意，市場最初預期若聯邦公開市場委員會（FOMC）不出手干預，美國通膨將會加速。隨著油價跌至每桶 70 美元，這些擔憂後來有所緩解。不過，上週油價又回升到 80 美元，而此次中東局勢再度升級以及霍爾木茲海峽遭封鎖的後果，都可能引發原油價格新一輪飆升。如果情勢按最悲觀的劇本發展，油價可能很快重返每桶 100–120 美元區間。在那種情況下，不論是美國還是歐元區，對通膨放緩的期待都會迅速破滅，市場也將被迫重新評估對聯準會和歐洲央行未來貨幣政策的預期。

技術分析曾指向匯價有機會上行測試 1.3322 水平，而實際走勢正如預期。價格先後掃過 4 月 6 日低點下方與 3 月 31 日低點下方的流動性。因此，從技術角度來看，英鎊進一步走強有充分理由。考量到美元仍欠缺足以支撐長期升勢的有力驅動因素，而且在 2026 年已經走出了一波相當可觀的漲幅，我認為空頭進一步擴大利潤的空間有限。

此外，上週形成了多頭失衡 23，市場已對此作出兩次反應。至於空頭失衡 21，目前已被視為失效。因此，我預期要麼英鎊延續升勢，要麼在出現新的多頭信號後，於修正性回調結束後再度展開上攻。

目前市場對伊朗與美國之間的協議依舊保持高度謹慎，而近期事態發展顯示，這種謹慎完全有其道理。儘管數週前雙方簽署了備忘錄，但霍爾木茲海峽附近的事件仍不斷發生。雖然聯準會確實為先前美元的走強提供了支撐，但我仍然看不到什麼因素能讓空頭長期維持對英鎊的持續壓力。單靠對 FOMC 進一步收緊政策的預期，真的足夠嗎？

週一沒有任何值得關注的經濟數據公布，讓交易員幾乎無事可供解讀。因此，在短期內，技術分析很可能仍是驅動市場的主要因素。

更廣泛的基本面背景仍然讓我認為，美元的長期走勢只會是疲弱。無論是伊朗與美國之間的衝突，還是 2026 年聯準會進一步升息的可能性，都沒有改變這一判斷。地緣政治緊張一度讓市場重新想起美元的避險屬性，但這場衝突目前不是已經結束，就是至少正接近尾聲。

聯準會打算在 2026 年升息，這對美元無疑具有支撐作用。然而，更緊縮的貨幣政策也會拖慢美國經濟增長，並削弱勞動市場。此外，Kevin Warsh 之所以被 Donald Trump 任命為 FOMC 主席，正是因為外界預期他將採取比 Jerome Powell 更寬鬆的政策。因此，我認為未來聯準會即便收緊貨幣政策，也難以演變為一輪持續時間很長的緊縮周期。結果，在我看來，美元未來的任何升值都更可能是階段性的，而非可持續的趨勢。

美國與英國經濟日曆

• 美國：ADP 就業變動（每週）（12:15 UTC）
• 美國：消費者物價指數（CPI）（12:30 UTC）
• 美國：聯準會主席 Kevin Warsh 發表講話（14:00 UTC）

7 月 14 日的經濟日曆共安排了三項事件，其中兩項被視為重要數據。因此，預期宏觀經濟數據將在週二交易時段後半段對市場情緒產生影響。

GBP/USD 預測與交易展望

英鎊的長期前景仍偏向看多。在最近兩個關鍵波段低點下方的流動性被掃清之後，多頭重新掌控市場的機會已經出現。

英鎊兌美元依舊有可能恢復跌勢，回測 1.3007 的多頭趨勢失效水平，但這將需要新的空頭信號出現。由於空頭失衡 21 已經失效，該來源所提供的空頭確認已不再具備參考價值。

多頭情境則得到兩次流動性掃盤以及多頭失衡 23 的支撐。市場已對失衡 23 作出反應，英鎊下一步向上的目標分別是 5 月 1 日與 1 月 27 日高點，對應水準為 1.3656 以及 1.3867。