08.07.202609:02 Forex Analysis & Reviews: 美國比特幣儲備存疑

Bitcoin 和 Ethereum 的價格仍在距離一年低點不遠的區間內交易。過去一週，這兩大加密資產出現了小幅反彈修正，但自去年開始的跌勢尚無見底跡象。就 Bitcoin 而言，目前僅在 4 小時時間框架上出現了流動性回補，這才促成了我們現在看到的溫和反彈。加密產業的基本面背景依然疲弱，主要反映在現貨需求低迷、資本轉向 AI 產業，以及聯準會堅持將通膨壓低至 2% 的目標——這意味著至少會維持緊縮貨幣政策。因此，我們仍然看不到 Bitcoin 和 Ethereum 展開持續性上漲行情的基礎。

同時，Bitcoin 的一項潛在支撐因素也開始失去動能。我們先前指出，旨在簡化 Bitcoin 投資、提升其透明度與安全性的 Clarity Act，迄今仍未在國會獲得通過。今日又傳出消息，Donald Trump 旨在打造美國「戰略 Bitcoin 儲備」的宏大計畫，也正逐步陷入停滯。原本的構想是由財政部負責管理這筆戰略 Bitcoin 儲備，並透過沒收來的加密資產以及可能的部分市場買入，逐步充實這個基金。不過，目前已出現一系列法律問題，使得財政部是否有權管控此類資產類別蒙上陰影。作為替代方案，現正討論是否將該基金移交給商務部管理，但立法者至今尚未就此達成共識。

同樣重要的，還有總統發布的關於無限期持有 Bitcoin 儲備的行政命令。由於這種加密貨幣價格波動極大，讓許多國會議員感到憂慮與不安。美國立法者至今尚未決定，究竟應由哪一個聯邦機構來管理這筆 Bitcoin 儲備，以及在估值不斷變動的情況下，究竟應採取何種具體管理模式。在這些問題懸而未決的情況下，Trump 將美國打造成「全球加密資本」的計畫，目前正面臨受挫與停滯的局面。

BTC/USD 交易建議

Bitcoin 持續形成完整的空頭趨勢。我們仍預期其下跌目標在 57,500 美元（近三年升勢的 61.8% 費波納契回調位），儘管這一價位實際上已基本被測試。我們並不認為跌勢會在此結束。日線級別上，最近一個空頭 FVG 形態形成於 68,000–70,700 美元區間，因此在未來幾週內，該區域將作為做空的關注區域（POI）。在 4 小時級別圖表上，Bitcoin 已開始新的修正波段，但做空交易仍然更具吸引力。目前在 4 小時圖上沒有任何有效的形態。

ETH/USD 交易建議

自去年 8 月開始的跌勢在日線級別上仍在延續。關鍵的做空形態依然是週線級別上的空頭 order block。我們不認為當前的下跌趨勢已經結束，因為無論是 Bitcoin 還是 Ethereum，目前都沒有出現任何明確的見頂或止跌信號。Ethereum 已重啟跌勢，下方目標分別在 1,391 美元與 788 美元，但目前市場在日線級別處於盤整/區間橫向走勢。因此，短期內，我們將關注價格向上偏離盤整區間上軌的情況，藉此佈局空單，目標價位分別為 1,680 美元與 1,505 美元。在 4 小時圖上，Ethereum 接近區間上軌，且已掃過賣方流動性，作為市值第二大的加密貨幣，短期內出現下跌的可能性較高。

圖表註解說明

CHOCH 指的是「結構轉變 / 趨勢結構被打破」。Liquidity（流動性）是指交易者的止損單，而這些止損往往會被做市商用來建立自身部位。FVG 是 Fair Value Gap（公平價值缺口，亦即價格失衡區域）。價格通常會快速穿越這些區域，顯示市場在該區域缺乏一方的參與。之後，價格往往會回到並對這些區域做出反應。IFVG 是 Inverted Fair Value Gap 的縮寫。在價格回到此類區域後，不是出現反應，而是以衝擊性的方式突破，之後再從另一側對該區域進行測試。

OB 是 Order Block 的縮寫，指的是做市商為了獲取流動性而建立部位，隨後反向布局自身主要倉位所對應的關鍵 K 線區域。