06.07.202604:48 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD 貨幣對概覽。7 月 6 日。歐元無法與美元抗衡

歐元/美元貨幣對在週五延續了其在兩個月跌勢中的極為疲弱的反彈。事實上，週五走勢疲軟並不令人意外，因為那天是美國為紀念獨立日而放假的日子。因此，只有 42 點子的波動幅度是可以預期的。整體來看，上週歐元只出現過一次真正強勁的走勢，以及一次較為像樣的反彈——發生在週四，當時美國公佈了惡名昭彰的 Nonfarm Payrolls 報告。

回顧這份關鍵的美國就業市場報告，其結果僅為預期值的一半左右，而且前兩個月的數據也被下修。因此，可以完全肯定地說，美國勞動力市場再度出現問題。這意味著，在可預見的未來，我們很可能會聽到聯準會官員發出更為謹慎的言論，而 Kevin Warsh 手中也握有一張非常有力的王牌。如果勞動力市場再度放緩，聯準會就無法承受再度升息。

此外，首先還必須弄清楚，在新的地緣政治格局下，通膨將會如何表現。畢竟，霍爾木茲海峽已重新暢通，油價也已回到戰前水準。由此可見，未來數月美國通膨可能會放緩。如果真是如此，我們首先必須判斷通膨在自然情況下會下降多少，然後再評估收緊貨幣政策的風險與可行性。我們認為，即便聯準會真的採取緊縮行動，也不會早於 2026–2027 年冬季。

這一切對歐元意味著什麼？本質上，幾乎沒有什麼影響。過去兩個月，美元的走勢就好像中東戰爭仍在持續，且聯準會已經開始升息一樣。市場依舊忽視大部分基本面與地緣政治因素，尤其是那些有利於歐元的因素。就算上週在疲弱的 Nonfarm Payrolls 數據公布後，美元有所下跌，本質上也並未改變局勢。美元是跌了，但跌幅相當有限，而匯價的上行更像是在新一輪下跌前的又一次修正。

因此，儘管我們看不到美元進一步走強的理由，這並不代表市場不會繼續買進美元。行情可以是不合邏輯的、慣性的、投機性的，甚至純粹是技術性的。從日線級別來看，我們看到的是典型的三浪修正走勢，而匯價仍處在關鍵線之下。因此，即便從技術面來說，歐元走強的條件目前也相當有限。

在即將到來的一週，能夠支撐歐元的基本面與宏觀經濟事件非常稀少。依我們之見，在當前的市場情緒下，唯一可能拯救歐元的，恐怕只有市場本身——也就是說，市場也許會單純因為「對毫無理由地持續買進美元感到厭倦」而改變行為。我們無法預測美元會進一步上漲，因為並無相關依據。同樣地，我們也無法預測歐元將走高，因為過去兩個月市場只是一味買進美元。

截至7月6日，EUR/USD 貨幣對在過去五個交易日的平均波動為 61 點（pips），屬於「中等」波動。我們預計該貨幣對在週一將於 1.1374 與 1.1496 之間波動。線性回歸的上通道已經轉為向下，這表明下行趨勢有望延續。CCI 指標已進入超賣區，並形成兩次看漲背離，暗示當前的下跌趨勢可能接近尾聲。

最近支撐位：

• S1 – 1.1414
• S2 – 1.1353
• S3 – 1.1292

最近阻力位：

• R1 – 1.1475
• R2 – 1.1536
• R3 – 1.1597

交易建議：

EUR/USD 目前維持下行趨勢，推測為更大級別上升趨勢中的一段修正，這在日線與週線時間框架中均可見。儘管全球基本面背景對美元仍然偏空，但在 2026 年，先是地緣政治，其後是 Fed 的鷹派立場，為美元提供了明顯支撐。當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標指向 1.1353 與 1.1292；當價格位於移動平均線上方時，則以做多為主，目標指向 1.1475 與 1.1496。當前空頭力量非常強勁，而表面上並沒有明顯的理由。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，代表當前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20.0，平滑）用於確定短期趨勢以及交易應該順勢操作的方向。
• Murray 水準為行情推進與修正的目標價位。
• 波動性水準（紅線）依據當前波動指標，顯示該貨幣對在接下來一天內可能運行的價格通道。
• CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常預示著行情可能即將出現反向的趨勢反轉。