29.06.202603:55 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 評論。6 月 29 日。非農就業報告、歐洲通膨與地緣政治

英鎊兌美元貨幣對在週五同樣嘗試展開上行走勢，但連移動平均線都未能突破。近幾週英鎊走弱，原因與歐元幾乎完全相同：不明原因。我們先前推測，其真正原因不是純粹可見於表面的基本面，而要不是出於單純的投機性走勢（交易者因為美元上漲而買入美元，而美元因為被買入而上漲），要不就是與某些資訊有關（例如關於中東地區持久衝突的內幕），而這些資訊大多數交易者根本無法取得。我們並不認為，英鎊目前的問題是由於 Federal Reserve 採取更為緊縮的立場，或者源自英國國內的政治危機。

下週將會出現相當多的重要事件。隨著新的一個月開始，美國將公佈一系列就業市場與失業相關的報告。不過，這些數據是否還具有真正的重要性？回顧一下，一週前市場對中東戰爭的結束幾乎不予理會，反倒因為 Keir Starmer 辭職而買入英鎊。因此，很明顯美元走強既不是因為地緣政治（從公開資訊來看並非如此），也不是因為英國的危機（歐元同樣在下跌）。上一份 NFP 報告表現非常強勁，上一季的 GDP 報告亦然。然而，目前美元即使不依靠這些數據，也已顯得相當強勢。如果當前的市場情緒持續，任何事件、任何新聞都會被詮釋為利多美元；而與之相反的數據，頂多只會引發些許回調，甚至完全被忽視。

在這種情況下，在經歷了兩週難以解釋的美元走強，以及中東戰事重燃之後，我們認為，宏觀經濟數據將不會是市場參與者的首要關注焦點。各類報告當然仍可能在局部層面影響交易者的情緒，但影響也僅止於此。依我們之見，目前關鍵在於觀察週線級別的走勢。從實質上來看，GBP/USD 貨幣對在過去一年多時間裡，一直在 1.3150 至 1.3780 之間震盪，這意味著其仍處於一個橫盤區間。目前匯價已逼近該區間的下邊界，因此僅從技術角度來看，出現向上反轉的可能性相當存在。從更長期的角度來看，自 2022 年 9 月啟動的上升趨勢仍然完好無損。

因此，我們與此前一樣，並不認為在可見的未來會形成一輪新的美元趨勢。當然，地緣政治可能繼續對匯價施壓，使該貨幣對進一步走低，但如果只看邏輯上、可預測的走勢，目前仍然缺乏足夠的理由支撐美元大幅上行。Federal Reserve 或許還會再升息一到兩次，不過根據許多專家的預期，通膨可能在今年下半年再度走高，Bank of England 也可能重新啟動貨幣政策緊縮。至於中東衝突，很可能會無限期拖延下去，而市場對未來的談判或「接近達成協議」的保證，大概也不再會多加理會。任何達成的協議往往在幾天內就遭到破壞，而談判本身也絲毫不能保證在任何議題上真正達成共識。

截至6月29日，GBP/USD貨幣對在過去五個交易日中的平均波動幅度為71點。對於英鎊/美元而言，這一數值屬於「中等」水平。因此，在6月29日（星期一），我們預計該貨幣對的波動區間將限制在1.3123與1.3265之間。線性迴歸的上通道呈現橫向移動，顯示趨勢方向存在不確定性。CCI指標已兩度進入超賣區並形成兩次「看漲」背離，這暗示下行趨勢可能接近尾聲，但市場目前對這些信號並未予以理會。

最近支撐位：

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

最近阻力位：

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

交易建議：

GBP/USD貨幣對仍維持下行趨勢。Trump 的政策持續拖累美國經濟，因此我們並不預期美元會出現長期性的走強。由於地緣政治因素以及近期 Fed 表達出願意上調基準利率，2026年對美元而言正逐步展現出相當正面的前景。然而，在週線級別圖表上，該貨幣對仍維持在1.3150至1.3780之間的盤整格局，並處於一個延續四年的長期上升趨勢之中。當價格位於移動平均線之上時，可以考慮建立多頭部位，目標指向1.3306與1.3367，但目前這並非優先策略。現階段價格處於移動平均線下方，因此仍可繼續以1.3123為目標進行做空交易。

圖示說明：

線性迴歸通道有助於判斷當前趨勢方向；當兩條通道同向運行時，表示當前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數20.0，平滑）用於界定短期趨勢以及交易應順勢操作的方向；

Murray 水準為價格運動與修正的目標價位；

波動率水準（紅線）根據當前波動率數據，標示出該貨幣對在未來一個交易日內可能運行的價格區間；

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢可能即將向相反方向出現反轉。