19.06.202603:30 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 評論。6月19日：美元全面主導

英鎊/美元貨幣對在週三晚間與週四共下跌約 220 點，這甚至還是較為保守的估計。我們已在週三晚間的 EUR/USD 文章中探討過該貨幣對下跌的原因。英國央行會議的結果，的確可以被視為較市場預期更為「鷹派」。由於通膨在短短三個月內幾乎翻倍（且這一過程尚未結束），聯準會被迫將貨幣政策從溫和降息轉向「緊急升息」。因此，美元在週三走強完全合理。但那麼，週四美元走強又是什麼原因所致？

週四，英國央行公布了會議結果，而這些結果對市場而言可說毫無意外。央行維持基準利率不變，而貨幣政策委員會中有兩名成員投票支持升息 0.25%。前一日的所有官方預測中，這兩名「鷹派」成員的存在都已有所反映。然而，就在週四，這些預測被修正，新的版本預期只有一名英國央行官員會投票支持收緊政策；實際上則有兩人。因此，英國央行會議的結果，同樣可被定性為比預期更「鷹派」。

即便不考慮最終的預測修正，市場原本預期的投票結果是「0-2-7」，而實際得到的投票結果也是「0-2-7」。那麼，英鎊下跌的背後原因是什麼？唯一合理的假設是：市場在實際上期待英國央行能釋出更加「鷹派」的立場。不過，這一假設並不經得起推敲，因為英國的通膨在過去兩個月已降至 2.8%，甚至低於伊朗戰爭與能源衝擊爆發前的水準。因此，如果英國央行之前就傾向於放鬆貨幣政策，那麼現在又有什麼理由轉而偏向收緊？

更重要的是，英鎊在週四的下跌是發生在英國央行會議結果公布「之前」，也早於 Andrew Bailey 的談話。而順帶一提的是，他承認通膨在年底前可能會略有加速，但這是否一定會發生仍屬未知。因此，我們得出結論：週四市場仍在持續對……FOMC 會議作出反應。正是那場會議，很可能引發了美元如此強勁的走升。

試想：週三晚間 FOMC 高峰會結果出爐時，歐洲市場早已收盤，歐洲交易員根本沒有機會對此作出反應。取而代之的是，在週四早晨，交易員幾乎從歐洲時段一開始便大舉入場。還值得注意的是，英國 4 月失業率降至 4.9%，這一水準理應推動英鎊走強。我們在昨日就提醒過：在 FOMC 會議結果剛公布後就急於下結論，是不明智的。市場通常需要大約 24 小時來充分消化與分析資訊，然後再行動。正如我們所見，市場的反應幾乎比週三晚間強烈了一倍。

在過去五個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 89 點。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中等」波動。預計在 6 月 19 日（週五），該貨幣對的運行區間將介於 1.3126 至 1.3304 之間。上方線性回歸通道向上傾斜，顯示出上升趨勢正在恢復。CCI 指標第二次進入超賣區，警示當前跌勢可能接近尾聲。

最近支撐位：

• S1 – 1.3184
• S2 – 1.3123
• S3 – 1.3062

最近阻力位：

• R1 – 1.3245
• R2 – 1.3306
• R3 – 1.3367

交易建議：

GBP/USD 貨幣對仍維持下行趨勢。Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期美元會出現長期性的強勁升值。不過，由於地緣政治因素，以及目前 Fed 也展現出準備上調基準利率的態度，2026 年對美元而言整體前景看起來極為樂觀。因此，當價格位於移動平均線之上時，可以考慮建立多頭頭寸，目標位在 1.3428 和 1.3489。若價格處於移動平均線之下，則可以考慮建立空頭頭寸，目標指向 1.3184 和 1.3126。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於辨識當前趨勢方向；若兩條通道同向，代表目前的趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數：20,0，平滑）用來界定短期趨勢以及當前應順勢操作的方向。
• Murray 水準代表行情運動與修正的目標價位區間。
• 波動率水準（紅線）根據當前波動率指標，標示出該貨幣對在下一交易日最有可能運行的價格通道。
• 當 CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常意味著趨勢即將朝相反方向反轉。