26.05.202619:08 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – 聰明資金分析：市場波動持續

在過去的幾天裡，EUR/USD 貨幣對一直試圖出現有利於歐元的反轉，並依照多頭趨勢恢復上行走勢。上一週期間，歐元始終維持在 imbalance 13 區間內。空頭未能破壞這一看漲形態，這意味著儘管歐元在過去兩週有所下跌，但整體多頭趨勢依然完好無損。

在多頭趨勢中，我更傾向於尋找並交易買入訊號，而不是賣出訊號。因此，在 imbalance 13 之內，我依然在等待新的買入訊號形成。不過，歐元的短期前景將取決於地緣政治，而非技術分析或交易訊號。

上週，市場上多次出現關於伊朗與美國之間可能達成協議的報導。新的一週已經開始，來自美國方面的樂觀聲明與消息流仍未停止。然而，今天美國卻在伊朗南部、靠近Bandar Abbas 港口一帶發動了新一輪空襲。

根據媒體報導，此次飛彈攻擊的目標是飛彈發射裝置以及一些小艇，依據美軍官員的說法，這些小艇企圖布設水雷。至於在這種情況下誰對誰錯，我還是留給讀者自行判斷；畢竟，在停火進入第二個月、整體衝突進入第三個月的當下，去分辨是非已經意義不大。此刻唯一重要的是：雙方要嘛達成協議，要嘛談判破裂。市場對歐元與美元的情緒，正取決於這一點。

在當前局勢下，交易員只能靜待兩件事之一發生：要麼再度從imbalance 13 — 目前多頭推進結構中的最後一個看漲型態 — 出現反應，要麼看到該結構被徹底否定。如果將本輪回落視為多頭趨勢中的修正性回調，那麼其走勢很可能會在imbalance 13 區間內結束。不過，如果缺乏地緣政治面的配合，多頭要再度發動新一輪攻勢將相當不易。

若將當前行情解讀為新一輪空頭趨勢的開端，那就意味著：應預期談判破裂、衝突再度升溫，且在imbalance 15 內出現新的做空訊號。在我看來，第一種情境目前仍然較為可能。

我必須再一次強調，今年1 月至3 月期間美元的整體上漲，幾乎完全是由地緣政治所驅動。一旦美國與伊朗達成停火協議，空頭隨即撤退，而多頭在隨後一個多月中幾乎完全掌控了市場。

目前，雙方達成協議的機率已大幅提升，但距離「板上釘釘」仍有一段距離。市場對任何指向衝突將迅速化解、或伊朗與美國即將達成協議的消息，依舊抱持高度懷疑的態度。更精確地說，市場大多認為最終「總會有一紙協議」，但「總有一天」這種時間框架，並不足以支撐匯價出現一波強勁的上漲行情。

舉例來說，如果協議要到一年後才會正式簽署，那麼交易員今天就不太可能因為前景樂觀而急著拋售美元。

整體技術面仍相對清晰：多頭趨勢尚未被破壞，但亟需新的支撐。理想情況是由地緣政治來提供這種支撐——例如伊朗與美國至少先簽出一份框架協議，隨後再就伊朗核計畫展開進一步磋商。若缺乏正面的新聞流，多頭要再度展開大規模攻勢將會相當吃力。

週二並無重要的經濟數據公布。週末期間，Donald Trump 再度表示與伊朗的協議「已相當接近」，這一度為多頭帶來額外信心。然而，週二的事態發展也清楚顯示，新一輪談判隨時可能像過去幾輪一樣突然破裂。因此，多頭顯然並不急於大舉買入 EUR/USD。

展望2026 年，多頭仍有許多理由維持積極，甚至中東戰事的爆發也未能明顯削弱這些理由。在結構性及長期層面上，Donald Trump 的政策——這些政策去年曾導致美元大幅走弱——至今並未出現實質改變。

在接下來幾個月中，美元有時可能會因投資人「避險情緒升溫」而階段性走強，但這種因素的前提是中東局勢必須持續升級。我依然不認為 EUR/USD 會進入一段持續且明確的長期空頭趨勢。美元目前獲得的，只是暫時性的市場支撐；真正的問題在於：空頭憑什麼能在長期內維持壓力？

美國與歐元區經濟日曆

5 月27 日的經濟日曆再度沒有任何值得關注的重要事件。因此，週三市場情緒幾乎不會受到經濟數據的影響。

EUR/USD 走勢預測與交易建議

在我看來，該貨幣對仍處於形塑多頭趨勢的過程中。儘管在三個月前，消息面出現了劇烈轉變，但單就趨勢本身而言，仍無法將其視為已經被取消或正式結束。因此，只要地緣政治面能給予哪怕是溫和的支持，多頭在不久的將來仍有機會再度發起攻勢。

此前，交易員已經有機會依據imbalance 12 所釋出的訊號，以及order block 訊號進場做多。本輪上漲有機會從imbalance 13 再度啟動，並重新挑戰今年高點。

然而，本週對多頭而言，關鍵在於必須維持對市場的主導權。若要讓歐元能夠順利上行，中東衝突就必須持續朝著「長期和平」的方向發展。一旦談判破裂、一方否決框架協議，或是再度出現違反停火的事件，空頭便很可能再度重整旗鼓，發動新一輪攻勢。

就目前而言，多頭仍欠缺發動全面進攻所需的支撐條件。買入區間仍位於1.1605–1.1649。