14.05.202618:35 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 聰明資金分析：英鎊持續承壓

GBP/USD 貨幣對本已開啟一波新的上行走勢，但過去三個交易日卻以英鎊的徹底失利告終。首先，Iran 與 United States 再次未能在談判中取得任何進展，其後雙方新一輪的互相威脅隨之而來。Donald Trump 表示，臨時停火協議正瀕臨瓦解，並稱自己從未聲稱中東戰爭已經結束。市場立即開始預期局勢將再度升級，轉而買入具避險屬性的 U.S. dollar，這對當前的技術形勢產生了負面影響。

此外，最新公布的美國通脹數據高於交易員先前的預期，市場在不情願之下開始考慮 FOMC 可能在年底前進一步收緊貨幣政策。畢竟，若美國通脹仍維持在 Federal Reserve 目標水準的兩倍，又還能有什麼其他選擇呢？

在英國，首相 Keir Starmer 所領導的執政黨在地方選舉中遭受挫敗，這不僅無助於提振英鎊買盤情緒，也進一步加大了 Starmer 本人所承受的壓力，提高了其遭到彈劾或面臨不信任投票的可能性。過去三天內，英鎊已下跌約 100 點，現正威脅到 Imbalance 20 的有效性。一旦跌破 1.3453 水平，這一看漲型態將被視為失效。多頭需要盡快展開反擊，而德黑蘭與華盛頓則必須為市場重新帶來和平的希望。

圍繞中東衝突解決前景的局勢幾乎陷入完全僵局，交易員已無法判斷市場情緒接下來會朝哪個方向擺動。今天可能偏向多頭，明天又可能轉向空頭。這正是近幾週我們在市場上所觀察到的情況。目前，多頭仍然佔據相對優勢，但對中東實現和平、以及霍爾木茲海峽封鎖得以解除的信心正在逐步消退。

英鎊的漲勢最初源自「Three Drives Pattern」。因此，交易員在行情啟動之初便收到了一個看漲信號，整體趨勢也維持偏多。目前，中東的停火局面依然相當脆弱，儘管相關各方仍在努力談判，至少從媒體報導來看是如此。

然而，市場不可能無限期地依賴缺乏實質進展支撐的新聞標題。霍爾木茲海峽依舊處於雙重封鎖狀態。德黑蘭與華盛頓已為解除封鎖努力了數週，但始終沒有具體成果。局勢時而好轉、時而惡化。約一個月前，市場仍充滿樂觀情緒，而如今似乎正不得不面對更加嚴峻的現實。

圖表上以三角形標示的「Three Drives Pattern」為多頭發起攻勢提供了契機。Imbalance 18 給予交易員建立多單的機會，Imbalance 19 又提供了一次，上到 Imbalance 20，則是再度創造了入場的時點。結果是，在本輪推動行情之中，市場總共產生了四個看漲信號。地緣政治一度幫助多頭恢復買盤壓力，但同樣也可能迅速反轉，成為其不利因素。

週四的經濟數據表現未能引起交易員太多關注。英國今年第一季的 GDP 季增 0.6%、年增 1.1%，但市場從這些數據中幾乎找不到太多亮點。工業生產下滑 0.2%，雖然較原先預期的更差結果略有好轉，但這份報告同樣未能為英鎊帶來明顯支撐。

在美國方面，總體基本面狀況仍顯示，從長期來看，缺乏支持美元持續走強的充足理由。即便是伊朗與美國之間的衝突，在這一點上也難以帶來實質改變。地緣政治因素在過去約兩個月時間裡暫時恢復了市場對美元避險屬性的興趣，但從更長遠的角度來看，美元的前景依舊偏向艱難。

美國勞動市場持續走弱，經濟正逐步逼近衰退邊緣，而與 ECB 和英國央行不同的是，Fed 並未打算在 2026 年進一步收緊貨幣政策。全美已經爆發了四場大型反對 Donald Trump 的抗議活動，而 Jerome Powell 最終卸任的前景，則可能進一步惡化美元的中長期走勢——特別是在 Kevin Warsh 領導下，FOMC 採取更偏鴿派立場的情況下。

從經濟層面來看，我看不到支持美元長期升值的堅實理由。

美國與英國經濟日曆：

• 美國 — 工業生產變動（12:30 UTC）

5 月 15 日的經濟日曆僅有上述一項數據，在當前形勢下亦不大可能引發市場太多反應。因此，週五經濟背景對市場情緒的影響可能依然非常有限。

GBP/USD 走勢預測與交易建議：

英鎊的長期前景仍偏向看漲。「Three Drives Pattern」已在行情啟動之初向交易員發出了上漲的預警訊號，自那以來又形成了三個看漲型態與三個看漲信號。因此，儘管地緣政治風險升溫，在現階段我仍預期英鎊有進一步升值的空間。

然而，也必須承認，地緣政治變化極有可能迅速破壞多頭的動能。我對英鎊的目標價仍鎖定在 2026 年高點 1.3867。市場對 Imbalance 20 的反應，已經讓交易員第三次或第四次獲得建立多單的機會，但近幾日多頭承受了沉重壓力，且目前在消息面上缺乏有力支撐。

目前為止，尚未出現任何明確的看跌型態或看跌信號。