13.05.202612:57 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 分析 – 4 月 21 日：油價達每桶 130 美元

在小時圖上，GBP/USD 貨幣對週二持續下跌，並觸及 1.3513–1.3526 的支撐區間，該區間可視為過去兩週所形成橫向整理區間的下邊界。因此，若匯價自此區域反彈，將利多歐系貨幣，並有望重新展開漲勢，目標指向 61.8% 回調位 1.3596 以及 1.3632–1.3641 的阻力區間。而若匯價收於 1.3513–1.3526 區間下方，則將顯示空頭開始發動攻勢，首個目標指向 1.3428–1.3437 區間。

波浪形勢仍然偏多。最後一個已完成的上升波段突破了前高，而在盤整狀態下，最後一個下跌波段僅以幾個點跌破前低。地緣政治局勢曾經在兩個月內幾乎完全偏向空頭，隨後地緣政治背景出現變化，現階段在更大程度上支撐多頭。目前，伊朗與美國之間的停火仍在持續，但局勢正逐步轉向衝突升級與長期對峙。未來幾週，多頭要發動進攻將較為困難，而一旦匯價跌破 1.3513–1.3526 區間，現有的多頭趨勢將被扭轉。

週二的消息面對空頭較為有利，因為中東方面沒有傳出任何正面消息。市場再度將焦點放在美元身上，擔心伊朗與美國之間的戰事重啟，因為衝突雙方持續推升緊張情勢，並不時相互放出新的威脅言論，談判中亦無人願意讓步。如此一來，多頭的形勢正日漸惡化。目前，GBP/USD 貨幣對之所以尚未出現更大跌幅，主要是因為停火協議名義上仍然存在。儘管停火已多次遭到破壞，但尚未爆發全面戰事。不過，一旦出現升級並宣布談判破裂，該貨幣對很可能跌破 1.3513–1.3526 區間更深位置，從而改變整體圖表結構。

同時，也值得關注昨日公布的美國通膨數據。該報告指向同一個結論——此一指標正逐漸脫離聯準會的掌控。僅在兩個月之內，消費者物價指數就從年增率 2.4% 跳升至 3.8%。若中東衝突持續，通膨可能飆升至 5–6%。在此情境下，聯準會會採取何種行動，仍難以判斷。Donald Trump 則持續要求放鬆政策，但在那種情況下，通膨可能進一步升至 7–8%。

在4小時圖上，該貨幣對已在下降趨勢通道上方完成整理，這使市場具備形成完整「多頭」趨勢的條件。若在斐波那契50.0%水準1.3514出現反彈，將可能引發新一輪多頭攻勢，目標指向1.3597與1.3700水準。當前小時圖的技術形態更具參考價值，因此建議重點關注小時圖。目前尚未出現新的發展中背離訊號。

交易者持倉報告（COT）：

在最新一個報告週期內，「非商業」交易者的情緒變得更加「看空」。投機者持有的多單增加了 2,996 份，而空單則增加了 6,265 份。目前多單與空單數量的差距如下：6.2 萬對 12.6 萬。在 2 月和 3 月連續六週內，非商業交易者積極增加賣出部位並減少買入部位，導致多單與空單之間出現明顯失衡。近幾個月來，空頭佔據主導地位，鑑於當前地緣政治局勢，這點並不令人意外。

我仍然不認同英鎊處於「空頭」趨勢之中，但現在一切已不再取決於經濟指標、Trump 的貿易政策或各國央行的貨幣政策，而是取決於中東戰爭的持續時間、規模與後果。近幾週市場基於衝突降溫的預期進行了調整，但最新消息顯示，我們距離全面停火仍然相當遙遠，戰事隨時可能重新爆發。在這種情況下，空頭的優勢可能會進一步擴大。

美國與英國的新聞日曆：

• 美國 – 生產者物價指數（12:30 UTC）。

5 月 13 日的經濟日曆中僅有一項次要數據。週三經濟背景對市場情緒的影響可能極為有限。

GBP/USD 走勢預測與交易建議：

在小時圖 1.3632–1.3641 水平出現新一輪反彈時，可考慮做空該貨幣對，目標指向 1.3513–1.3526。該目標已經達成。如要進行新的賣出操作，應等待跌破並收於 1.3513–1.3526 下方，目標看向 1.3428–1.3437。若價格自 1.3513–1.3526 水平反彈，則可考慮做多，目標為 1.3632–1.3641。

斐波那契水準在小時圖是基於 1.3866–1.3158 劃分，在 4 小時圖同樣是基於 1.3866–1.3158 劃分。