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13.05.202601:00 Forex Analysis & Reviews: TACO 出場,NACHO 登場

Exchange Rates 13.05.2026 analysis

在我最近的評論中,我一再談到霍爾木茲海峽封鎖、可能的重新開放日期、重啟海峽所需的條件,以及封鎖對全球造成的影響。不幸的是,這些話題不僅對市場,對整個世界而言都可說是偏向悲觀。簡單來說,利多消息十分稀少,而市場也正逐步拋下先前那種毫無節制、缺乏根據的樂觀情緒。

大多數人應該都聽過 TACO 原則。這個原則的意思是:Trump 最終總會退讓。在實際操作上,它大致是這樣運作的:美國總統先對某方放話、提出最後通牒,但之後不是在得到自己想要的東西後退讓,就是在沒有得到想要的東西之後照樣退讓。我會把這種一再重演的劇本稱作典型的撲克牌「bluff」(虛張聲勢),而不會叫它 TACO。Trump 就像坐在撲克桌旁的玩家,遊戲目標就是擊敗所有對手,而「bluff」只是他爭取勝利的工具之一。

這位備受爭議的共和黨總統上任的第一年,多次充分展現了 TACO 原則。Trump 曾多少次威脅要加徵新關稅、退出 NATO、發動軍事干預或奪取某些領土?幾乎是每個星期一次。透過這種方式,美國總統在「試探」對手。從對方的反應,就能判斷是否有機會「分到別人的一塊派」,或者該乾脆更換攻擊目標。

世界上許多國家都已顯示,他們的「派」是可以被人分走一部分的。一旦 Trump 察覺到這一點,他就會試圖多拿一倍大的一塊。然而,也不是所有政府都會在 White House 面前退讓,TACO 原則並非總是奏效。但每一次 Trump 最終選擇退步,他其實都在進一步驗證這個原則的有效性。

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NACHO 原則的涵義是什麼?它的內容是:霍爾木茲海峽在經濟損害變得「臨界」之前都不會重新開放。問題在於——對誰來說才算臨界?我要提醒的是,霍爾木茲海峽目前正被美國與伊朗封鎖。伊朗已經習慣在貧困中度過數十年,缺乏足夠的醫療、教育、通訊與發展。因此,失去石油銷售收入對伊朗而言固然是沉重打擊,但還不至於致命到讓國家崩潰,也不會使德黑蘭急於在 Trump 的條件下簽署協議。美國則因石油與天然氣在高價位下的銷售而獲取巨大利潤。甚至可以說,相較於在中東爆發戰爭,華盛頓從霍爾木茲海峽的封鎖中獲益更多。

EUR/USD 的波浪形態:

根據對 EUR/USD 的分析,我的結論是:該品種目前仍處於趨勢向上的一個上行段落之中(見下方圖表),而在短期內則位於一個修正結構裡。當前的修正波浪結構看起來相當完整,但也可能演變成更複雜、更延伸的形態。中東的地緣政治背景,可能在近期對該品種造成壓力並引發下跌,因此在買入時需要保持謹慎。我預期該品種仍有機會繼續走高,目標大致在 1.19 一帶。

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GBP/USD 的波浪形態:

如同我先前預期,GBP/USD 的波浪形態隨著時間推移已變得更加清晰。現在,我們在圖表上看到一個結構清楚的五浪上行形態,且可能即將完成。如果情況確實如此,那麼在第 5 浪結束之後,我們就可以預期會出現一組修正波浪結構。第 5 浪可能在 1.3699 一線附近結束,該價位約對應於 Fibonacci 的 76.4%。如果地緣政治情勢繼續朝長期和平方向發展,這一段多頭趨勢結構可能會延伸得更長。因此,波浪結構與地緣政治走向的組合,將在接下來幾週決定英鎊的前景。

我的分析核心原則:

  1. 波浪結構應該簡單、易於理解。過於複雜的結構難以操作,且往往會不斷變形。
  2. 如果對市場當下狀況沒有把握,最好不要入場。
  3. 對走勢方向永遠不可能有 100% 的確定性。不要忘記設置保護性止損單。
  4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合運用。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Chin Zhao,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026
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