05.05.202604:17 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元概況：每週前瞻——中東軍事衝突第二幕

在本週初，EUR/USD 貨幣對走勢平靜，直到伊朗在霍爾木茲島附近的波斯灣攻擊了一艘美國軍艦。這一則消息本身就把油價推回每桶 120 美元，同時為美元提供了強勁支撐。如前所述，我們原本預期在地緣政治事件的推動下，美元會走強，但現在看來，這種走強只會出現在個別情況中。只有在中東戰事再度全面升級的情況下，美元才有可能展開一輪完整的多頭趨勢。而且目前的發展似乎正朝著這個方向前進。

在文章中，我們不願只是簡單羅列前一天發生的所有新聞，而是力求對全球事件進行專業分析。從我們的角度來看，伊朗與美國達成和平協議的可能性，本來就已經接近於零，現在仍沒有任何改變。凡是關注中東局勢的人都知道，伊朗因拒絕解除其核能力而承受了約 50 年的全球制裁。西方國家將伊朗視為其安全的威脅，因此要求德黑蘭放棄所有核儲備，並保證未來不再進行鈾濃縮。伊朗在近半個世紀以來始終拒絕接受這類提議。因此，Trump 近期發出的軍事威脅，幾乎不可能改變伊朗的核政策。

美國總統很可能因挫敗感而決定對伊朗實施石油封鎖，認為在失去能源出口收入的情況下，伊朗會很快讓步並簽署所要求的文件。然而，德黑蘭更有可能在波斯灣重啟軍事行動，試圖以武力解除美國的封鎖。當然，現在說戰事必然重燃還為時過早，但顯而易見的是，幾艘美國軍艦不可能在數月甚至數年的時間裡，始終維持對霍爾木茲海峽的封鎖。伊朗握有飛彈與無人機，而石油收入又是其財政預算的主要來源之一。因此，軍事行動重新爆發幾乎已是可以預見的結果。

接下來該關注什麼？第一，美國對這次美艦遇襲事件的回應。Donald Trump 先前曾宣稱已徹底擊敗敵方，並表示所有作戰目標都已達成。然而，現實顯示一切並未完全塵埃落定，因為白宮仍然要求伊朗放棄其核儲備。第二，可以預期油價將再度上漲，因為新一輪衝突升級，可能對該地區的基礎設施，尤其是油氣基礎設施，造成更具毀滅性的後果。在這種情況下，對美國盟友而言，若新戰事可能很快再次摧毀相關設施，那麼現階段將重建受損或被毀的設施作為優先目標就顯得意義不大。不過，我們並不認為近期內會出現新的美元趨勢。除非軍事行動的激烈程度超過 3 月時的水準，否則情況不會有根本改變。

截至5月5日，EUR/USD 貨幣對在最近5個交易日的平均波動約為70點（pips），被視為「中等」水準。我們預計週二的波動區間將落在 1.1629–1.1769 之間。線性回歸通道的上軌已經轉為向下，顯示出看跌走勢。然而，2025年的上升趨勢仍有可能重新恢復。CCI 指標已進入超買區，並且形成了兩個「看跌」背離訊號，暗示將出現向下的修正。

最近支撐位：

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1536

最近阻力位：

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1780
• R3 – 1.1841

交易建議：

在地緣政治對市場情緒影響減弱、地緣政治緊張局勢緩解的背景下，EUR/USD 貨幣對整體仍維持上升趨勢。美元的全球基本面背景仍極為不利，因此我們依然預期該貨幣對將有長期上行的表現。如果價格位於移動平均線下方，可從技術角度考慮做空，目標指向 1.1658 和 1.1629。若價格位於移動平均線上方，則可考慮做多，目標指向 1.1780 和 1.1841。市場持續淡化地緣政治因素，而美元正在失去其唯一的上漲驅動力。

圖表說明：

• 線性回歸通道有助於判定當前趨勢；若上下通道同向傾斜，表示趨勢較為強勁。
• 移動平均線（設定 20,0，平滑）用於判斷短期趨勢及交易方向。
• Murray 水平——用作行情推進與修正的目標價位。
• 波動率水平（紅色線）——根據當前波動率數據，標示出該貨幣對在未來一日內可能運行的價格通道。
• CCI 指標——當其進入超買區（高於 +250）或超賣區（低於 -250）時，提示趨勢可能即將向相反方向反轉。