18.03.202610:36 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD。3月18日：美聯儲會支撐多頭嗎？

在小時圖上，GBP/USD 貨幣對週二持續上行，並穩固站上 1.3341–1.3352 區間上方。因此，漲勢有可能延續，目標指向下一道 1.3437–1.3465 阻力區。若匯價重新跌回並穩定於 1.3341–1.3352 區間下方，將有利於美元，並可能重啟跌勢，指向 1.3199–1.3214 支撐區。

波浪形態已經重新轉為「看跌」。上一個完成的上漲浪雖然突破了前高，但最新一個下跌浪同樣跌破了前兩個低點。近幾個月來，英鎊的消息面一直偏弱，而地緣政治則讓空頭在市場上完全佔據優勢。伊朗戰爭依然是推動美元走強的主要原因，而多頭交易者至今仍看不到衝突結束的明確時間表，因此也沒有急於發起進攻。

週二的消息面對交易者吸引力不大，但關於可能解封荷莫茲海峽的利空報告較弱，加上空頭壓力暫時緩和，讓英鎊得以小幅反彈。今晚將召開 Federal Reserve 會議，其結果一方面似乎已成定局，另一方面卻又充滿不確定性。貨幣政策的決議基本已經敲定——所有參數維持不變。然而，尚不清楚監管方在 2026 年剩餘時間裡將如何行動。在 Jerome Powell 卸任、由 Kevin Warsh 接任之前，我預計利率不會發生變化。不過，關鍵問題在於 FOMC 對明年形勢的展望。

如果在油價上漲的壓力下通脹再度加速，Fed 將不得不把重心從就業市場轉回到通脹上。同一時間，Donald Trump 再次要求立即降息、美國經濟正在放緩，而勞動力市場也沒有出現復甦跡象。這正是 Fed 面臨的兩難：若要刺激經濟和就業市場，就必須降息，但那樣一來，通脹勢必加速，即便撇開仍在持續的中東衝突不談也是如此；若 Fed 把重點放在通脹控制上，美國經濟將進一步放緩，而 Nonfarm Payrolls 可能長期徘徊在接近零甚至每月出現負值的水平。

在4小時圖上，該貨幣對已回到下降趨勢通道的上軌。若價格第五次自該線反彈，將再度利好美元，並支持匯價重啟跌勢，指向1.3145的校正水準。只有當價格收於下降通道之上時，交易者才可預期空頭趨勢結束，並有望向1.3786的0.0% Fibonacci 水平上行。今日各項技術指標中均未出現新的背離訊號。

交易者持倉報告 (COT)：

在最新一個報告週期中，「非商業」（Non-commercial）交易者類別的情緒變得更加偏空，在當前情勢下這一變化已不再顯得偶然。投機者持有的多單減少了10,229張，而空單則增加了1,282張。多空頭寸之間的差距目前大致為：多單約49,000張對空單約133,000張。近幾個月來，空頭更常處於主導地位，不過在歐元合約上情況則相反。我仍然不認為英鎊會進入一個持續性的空頭趨勢，但現在一切將不再取決於經濟數據或Trump 的貿易政策，而是取決於中東戰爭的持續時間與規模。

在過去一年中，相較於美元，英鎊看起來是一種更安全的貨幣——更穩定，且經濟前景也較為清晰。不過在最近幾個月，英鎊在維持多頭趨勢的同時首先出現了修正，之後中東衝突幾乎每天都在升級。地緣政治仍然是推動美元走強的唯一原因。

美國與英國的經濟日曆：

• 美國 – 生產者物價指數（12:30 UTC）
• 美國 – Fed 利率決議（18:00 UTC）
• 美國 – Dot plot（利率點陣圖）（18:00 UTC）
• 美國 – Jerome Powell 新聞發佈會（18:30 UTC）

在3月18日的經濟日曆中共有四項事件，其中三項被視為重要。週三新聞背景對市場情緒的影響可能再次較為強烈，但主要將集中在當日下半場。

GBP/USD 走勢預測與交易建議：

若匯價在小時圖上跌破並穩定於1.3341–1.3352區間下方，則可考慮做空，目標指向1.3199–1.3214區間。若收於1.3341–1.3352區間上方，則可考慮做多，目標指向1.3437–1.3465區間。

斐波那契水平在小時圖上自1.3341至1.3866繪製，在4小時圖上則自1.2104至1.3786繪製。