20.01.202615:56 Forex Analysis & Reviews: 比特幣正處於十字路口：是再度崩盤還是市場逆轉在即？

加密貨幣市場再次高燒：週一，比特幣在最近的上漲之後急劇回落至 $90,600，此前於本週中曾短暫測試過 $97,800。全球投資者和分析師們正在討論自11月以來的21%反彈是否標誌著真正趨勢的逆轉，或者只是長期熊市中的典型"假"反彈。

這一代表性的加密貨幣距離其在2025年10月創下的歷史最高點 $126,080 優化了36%。在緊張的地緣政治背景下出現的回調— 特別是特朗普總統對歐盟和北約成員國的關稅威脅加劇 — 增加了市場的緊張情緒。

分析公司 CryptoQuant 稱最近的比特幣走勢危險地回響了2022年的熊市情景。該公司在1月17日的報告中指出："從11月21日的21%反彈是繼19%的下降之後發生的，熊市得以確認是因為跌破了365日移動平均線。此前此模式曾在2022年引發失敗的復甦."

CryptoQuant的研究總監Julio Moreno告訴MarketWatch，比特幣面臨一個關鍵門檻——365日移動平均線（目前約$101,000）。過去幾次試圖收復這一重要技術關口均以出現新的局部低點而告終。

Moreno警告稱，下降趨勢可能會延續到2026年，潛在的市場"底部"可能在$56,000–$60,000的範圍內。交易員Peter Brandt持相似觀點，預測會下跌至$58,000–$62,000。

並非所有分析師都同意悲觀者的看法。分析師Jin認為自2022年以來市場已發生重大變化："現在的主要差異是高風險零售交易已轉向長期機構投資。”

新時代的一個明顯標誌是，上市公司現在控制著超過130萬個BTC。此外，於2024年推出的現貨比特幣ETF已累積約1300億美元的管理資產。

目前交易所持有的可快速出售的比特幣明顯減少——在交易所上的比特幣從2022年的超過300萬個減至如今的不到280萬個，這減少了賣壓。美國市場的流動性也在上升：相關流動性指數已突破關鍵下降水平，與兩年前緊縮的貨幣政策環境形成鮮明對比。

流入比特幣ETF的資金仍然不穩定：1月12日至16日，基金錄得14.2億美元的流入，而2026年第一週則出現了6.81億美元的流出。即使在普遍的贖回浪潮中，iShares Bitcoin Trust依然是流入方面的領導者。

古老錢包「覺醒」 隨著波動性的升高，「Satoshi 時期」的錢包開始活躍。週一，其中一個歷史最悠久的錢包——沉睡超過13年——將其全部餘額（909.38 BTC，約合8,460萬美元）轉移到一個新地址。Whale Alert 和分析公司 Arkham Intelligence 及 Lookonchain 跟蹤了這次轉移。

值得注意的是，這個錢包在2012年至2013年期間以每枚7至250美元的價格累積了BTC，目前約有13,900%的收益。擁有者的身份和動機仍然未知，但這樣的轉移傳統上被交易員和分析師視為早期採用者可能正在實現利潤的一個信號。

這並不是第一次：在2025年7月，一名Satoshi時期的投資者通過Galaxy Digital出售了超過8萬個BTC，實現了約90億美元的收益——這是已知最早持有者的最大利潤兌現。

本月初，另一位礦工將2,000 BTC（約1.81億美元）移至Coinbase，這是自2024年底以來最大規模的硬幣移動。CryptoQuant公司的Julio Moreno指出，在2025年底出現長期持有者售出高峰後，這些持有者的拋售量在2026年1月顯著下降。

這對市場參與者意味著什麼？波動性、大型古老持有者的覺醒、不穩定的ETF流入和關鍵技術水平的不確定性同時帶來風險和機會。

對於中期交易者來說，密切關注365日移動平均線（約101,000美元）是有意義的——在該水平的反彈或突破，以及大型錢包的行為，可能會決定趨勢的方向。

如果出現另一波拋售，合理的策略是短期做空或在潛在底部（56,000美元至62,000美元）附近進行分段累積策略。長期投資者可能會將當前的回調視為一個謹慎的買入機會，考慮到機構需求和交易所供應的減少。