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市場對於「精彩七股」已經感到厭倦,但和平的權力交接伴隨著對於所選路線的疑慮。投資者正在押注於「剛剛好」的經濟體系——經濟仍然強勁,雖然放緩,通脹增長緩和,美聯儲降息。一旦這個計劃開始動搖,板塊輪換便停滯不前,而標普500指數也隨之回落。
美國股市會在2026年崩盤嗎?這是個值百萬美元的問題。如果輪盤連續三次停在紅色,那麼下一次押在黑色顯得很有吸引力。標普500指數已經連漲三年,而在之前的兩次情況下,第四年則出現了廣泛股票指數的回調。
標普500指數回撤動態
股市崩盤就像地震一樣:罕見且無法預測。儘管如此,人們不可避免地會傾聽那些自稱能感受到震動的先知。根據Elm Wealth和耶魯大學的調查,未來12個月內標普500指數下跌30%或以上的概率為30-31%。依據期貨市場的情況來看,這個數字似乎過高了。
衍生品市場預測,2026年標普500大幅下跌的可能性為8%。TS Lombard也贊同這一看法,將概率預計在8-10%。該公司表示,崩盤平均每10至12年發生一次。上一次的崩盤是在2020年疫情期間發生的。因此不需要恐慌嗎?
實際上,資金輪動——減少科技股在投資組合中的比重並增加對經濟敏感股的投資——並非一日之功。這需要幾個月的時間。在此期間,標普500的集中程度仍然會很高,所以若壯志七雄中的任何一家公司出現問題,都可能引發廣泛指數的劇烈波動。
資本流入不包括壯志七雄的ETF
這情況讓人痛苦地回想起網路泡沫危機,當時有少數網際網路公司未能產生足夠的投資回報與資本相符。歷史總是重演。2026年是否會再次如此呢?
目前,市場在地緣政治衝擊中逐漸復甦,密切關注宏觀數據的變動,以判斷聯準會是否會在春季降息。在此背景下,服務業活動攀升至14個月高點,以及ADP報告中的12月私營部門就業增加41,000人,都成為標普指數下跌的催化劑。該指數和3月降息的機率一同下降。衍生品現在把這一機率定價在45%。在12月9日這週初,這一機率是51%。
技術上,日線圖顯示標普500指數有可能形成“三個印第安人”(Three Indians)的反轉形態。要實現這一形態,價格必須跌破6,920點。只要該廣泛指數保持在此水平之上,焦點應該繼續放在買入上。否則,就有必要準備一個短期的賣出策略。
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