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04.12.202512:00 Forex Analysis & Reviews: 日圓持續走強,對美元升值

昨日,由於美國勞動市場相關數據疲軟,日圓對美元匯率上升,這增加了美國和日本央行在貨幣政策方法上出現分歧的可能性。

Exchange Rates 04.12.2025 analysis

今日,日本央行行長植田和男發表講話稱,該監管機構只能大致估計所謂的中性利率可能位於何處。該聲明是在市場普遍預期日本央行可能在本月提高利率的背景下發表的。

「關於中性利率,不幸的是,目前它仍是一個只能在相當寬泛的範圍內進行評估的概念。」植田在國會週四表示,「我們不知道它會是多少,但這將決定名義利率最終上升多少及其適當性。」

值得指出的是,中性利率是指政策設置被認為既不具限制性也不具刺激性的水平。植田將其描述為難以界定,這暗示日本央行在將利率提升到可能不再具有刺激性的水平之前,仍有相當大的經濟增長空間。

儘管植田語氣謹慎,但其言論被解讀為日本央行不排除近期加息的暗示。回顧本週早些時候,植田給出迄今為止最明顯的跡象,即可能會與12月19日日本央行的決定一致進行加息。他當時表示:「央行將仔細權衡加息的利弊,並作出適當的決策」,在分析國內外經濟、通脹和金融市場之後。

這些言論大幅提升了市場對即將到來加息的預期。一夜互換交易現在表明,12月份加息的可能性為80%或更高,而上週末約為58%。

在植田的最新表態後,日元兌美元升至155.47,儘管整體日元疲軟仍然持續,由於進口成本上升可能加劇通脹壓力。該行的核心通脹指標已經保持在或高於2%的目標水平達三年半。為了緩解家庭負擔,首相高市早苗上個月宣佈了一項經濟刺激方案。然而,該方案對基礎通脹趨勢的影響仍不明確。

就目前美元/日元技術圖而言,買家需掌控在155.70的最近阻力位之上。這將允許他們目標156.10,突破該點將會相當困難。最遠目標是156.70。在出現下跌的情況下,空頭將試圖掌控155.40。如果他們成功,突破這一範圍將對多頭的頭寸造成嚴重打擊,將美元/日元推向155.05的低點,並有可能達到154.70。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Jakub Novak,
Analytical expert of InstaSpot
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