21.01.202508:56 Forex Analysis & Reviews: 一年增長 19%：特朗普如何重寫全球市場規則

投資者的既視感

金融市場以複雜的情緒迎接唐納德·川普的第二次就職典禮。一方面，股東對他推行的親商議程感到振奮。然而，另一方面，在他表示可能在未來幾周內施加新關稅後，外匯市場則持觀望態度。

美元因關稅威脅而波動

關稅局勢導致美元劇烈波動。最初，由於預期關稅不會立即生效，美元有所下降，但隨著川普宣布計劃從2月1日起對加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%的關稅，美元強勁反彈。

內美元兌加元匯率一度達到5年高點的1.452，隨後回落至1.44。然而，兌墨西哥比索仍低於其11月的高峰。

波動成為新常態

當前的市場波動讓投資者想起了川普首次任期的動盪時期。然而，分析師表示，股市參與者現在顯得更有克制，不太容易恐慌。

美國國債收益率上升，而股票期貨在短暫跳升後恢復到起始點。因此，納斯達克期貨下跌0.08%，而標普500期貨僅上漲0.07%。

歐洲市場下跌

歐洲市場也同樣下跌。EUROSTOXX 50期貨下滑0.25%，而富時指數下跌0.02%。歐元和英鎊等區域貨幣也承受壓力，分別下跌約0.3%。

日圓：穩定的島嶼

在市場動蕩中，日圓加強了其地位。市場參與者押注日本央行的貨幣政策收緊，儘管對美國關稅可能對日本汽車業的影響存在擔憂。

唐納德·川普的第二次就職典禮展示了熟悉的動態：波動性和投資者對政策決策的更高關注。然而，市場表現出它們準備適應，即便對響亮的聲明反應有所節制。

日經：謹慎增長

日本日經指數（.N225）顯示出猶豫不決，在虧損與小幅增長之間徘徊。當日，該指數上揚0.13%，反映出投資者面對全球不確定性時的整體謹慎。

加密貨幣：迷因幣崛起與比特幣創新高

政治新聞的背景下，意想不到的領導者在加密市場中出現——與川普形象相關的迷因幣。其市場市值已超過100億美元，為整個加密貨幣市場帶來了積極的推動力。

比特幣作為最大的數字貨幣飆升至新高點109,000美元，儘管隨後回落至略低於102,000美元。這一漲幅顯示出投資者對作為風險對沖工具的數字資產的日益關注。

中國和香港：暴風雨前的寧靜？

香港股市保持穩定，而人民幣則維持了其隔夜的漲勢。美國沒有立刻對中國商品徵收關稅，讓中國市場得以暫時鬆一口氣。然而，專家強調，川普對中國的貿易談判策略似乎正在重演其首任期的經驗。

分析師對加拿大、墨西哥和中國的看法

野村的宏觀策略師中森表示，川普可能視加拿大和墨西哥為中國出口的轉道，而不是直接競爭對手。他說：「對加拿大和墨西哥徵收關稅可能只是貿易戰略的一部分。」

新議程的挑戰

川普以雄心勃勃的貿易改革、減稅、移民和放鬆管制議程開始了他的第二個任期。這些舉措可能會推動企業利潤，但通脹上升和利率走高的風險依然存在。

聚焦能源

在他的就職演說中，特朗普重申了支持美國石油、天然氣和能源行業的承諾，稱這些行業是“經濟復甦的關鍵”。他還宣布了提高關稅籌集大量資金的計劃，重新引發了對其保護主義政策的猜測。

平衡強硬與靈活

儘管言辭強硬，投資者仍看到新政府在經濟問題上採取更為謹慎的方法的跡象，這提升了希望，即特朗普的第二任期對全球市場將比第一任期更具可預見性。

銀行業蓬勃發展

唐納德·特朗普放鬆經濟監管的承諾激勵了金融市場，尤其是銀行業。大型金融機構的股價飆升，受到華爾街CEO的評論支持。他們在收益報告中表示，相信新政府將成為企業的可靠夥伴。

特朗普與加密貨幣市場：高期望

長期以來將特朗普視為數字資產支持者的加密貨幣行業對他的第二任期持樂觀態度。宣布的舉措包括建立比特幣的聯邦儲備銀行、為加密業公司提供更便利的銀行業務接入，以及成立專業的加密貨幣委員會。這些舉措有可能使加密貨幣行業邁上新一層次的合法化。

然而，特朗普標誌性加密貨幣的發行僅一天市值就達到80億美元，引發了褒貶不一的反應。許多分析師在質疑：這樣的舉動在影響市場的情況下有多合倫理性呢？

比特幣：創紀錄與回調

在特朗普的就職演講後，比特幣仍處於高度波動區間。儘管隔夜達到109,071美元的高點，但隨即回落至102,000美元。這一市場動向被解釋為投資者對總統未能就加密政策作出明確聲明的失望。

S&P 500 波動性：歷史重演？

特朗普第一任期的經驗表明，儘管存在間歇性震蕩，市場依然能實現顯著增長。例如，在他的總統任期的第一年，S&P 500指數增長了19.4%，整個任期內增長了接近68%。然而，這一增長伴隨著波動率的劇烈波動，特別是由與中國的貿易戰導致的波動。

當前形勢也許具備一定的動態性。在2017年就職後，S&P 500指數每天增加0.3%，許多市場參與者正等待看看這次事態將如何演變。由於週一適逢假期，市場反應要到週二才能明了。

新篇章或重複熟悉的劇本？

特朗普的第二任期自大承諾和投資者的高預期中開始。放鬆管制、支援企業和加密貨幣，以及透過去管制和減稅刺激經濟，為增長創造了基礎。然而，持續的波動性風險和貿易衝突仍是金融市場的主要挑戰。

投資者的疑問：“究竟如何？”

儘管唐納德·特朗普的巨大承諾，市場仍表現出謹慎。困擾投資者的主要問題是“如何”：政府將如何削減開支、降低通貨膨脹和利率？

“現在最重要的事情是了解特朗普的承諾將如何實施，”Good Life Financial Advisors from NoVA的總裁Josh Strange表示。

國債：收益下跌

美國國債顯示出混合的走勢。10年期國債收益率下降了6.7個基點至4.5440%，而兩年期國債收益率下降4.7個基點至4.2255%。這一下降反映了在不確定性中對避險資產的需求增長。

美元及其他貨幣：謹慎回升

在貨幣市場中，美元設法收復了早上的損失，遠離了兩週低點。歐元下跌0.3%至$1.0385，而英鎊也下跌0.32%至$1.2290。

中國：貿易威脅與謹慎

中國的投資者正在焦急地評估特朗普計畫施加高關稅可能帶來的影響。儘管有將中國進口關稅提高至60%的威脅，但由於沒有立即採取行動，市場得以維持相對平靜。

藍籌股的滬深300指數下跌了0.13%，而上證綜指則下跌了0.35%。這些數據反映了市場參與者的謹慎本質，他們在政治不確定性下並不急於做出決策。

香港：亞洲市場中的一個亮點

在區域市場普遍波動中，香港的恒生指數設法上漲了0.42%。它的上升成為更廣泛的MSCI亞太（日本除外）指數上漲0.34%的催化劑。

波動性仍是主要主題

儘管有一些復甦，全球市場仍維持觀望狀態。投資者正在等待特朗普政府更具體的行動，以評估其經濟政策的實際影響。期望值很高，但不確定性仍然主導著謹慎選擇。

油價承壓

在Donald Trump宣布計畫最大化美國的石油和天然氣生產後，油價顯著下跌。總統宣布將宣布國家緊急狀態來加速能源行業的發展並減少對進口的依賴。

布倫特原油期貨下跌至每桶$80.18，接近一週低點。美國WTI原油也顯示出下跌，跌幅達1.46%至每桶$76.74。由於供應過剩的擔憂，促使投資者修訂他們的預測導致此下跌。

美國能源政策

特朗普增加石油和天然氣生產的決定強調了他在經濟政策上的優先事項。呼籲美國完全能源獨立早已是其計畫的一部分，但目前的舉措可能對世界市場產生長期影響，特別是在供應超過需求的情況下。

黃金重回焦點

隨著油價下跌和金融市場普遍不確定，黃金重新成為焦點。現貨金價上升了0.5%至每盎司$2,722.01，這表明市場參與者在波動和地緣政治緊張局勢中尋求避風港。

市場對特朗普緊急宣言的反應強調了它們對能源政策改變的敏感性。若美國石油生產增加且需求未能趕上供應，油價可能持續承壓。與此同時，黃金的上升表明投資者在期待政府提供更明確信號時變得更加謹慎。

商品市場的情況仍然波動，而特朗普新舉措的影響，往常如常，在分析師中引起爭議。