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05.06.202309:02 Forex Analysis & Reviews: 美元飞升,尽管美国劳动力市场数据不佳

Exchange Rates 05.06.2023 analysis

上周五(6月2日)发布的有关美国劳动力市场的矛盾数据并没有冷却绿色美元的热情。美元表现强劲,超过了欧元。这种趋势在新的一周开始后仍然持续,目前仍然很重要。

根据美国劳工部的报告,5月份美国非农业就业人数增加了33.9万人。根据分析师的估计,这是一个令人印象深刻的数字,因为预计不会超过19万人。同时,私营部门新增了28.3万个就业岗位,尽管分析师只预计新增16.5万个岗位。

市场将这一指标评估为极高的水平。与此同时,美国的失业率带来了不愉快的惊喜。专家认为它是失败的:这一指标从之前的3.4%迅速上升到3.7%(尽管预计约为3.5%)。据专家估计,美国劳动力人口增加了130,000人(其中就业人数减少了310,000人,失业人数增加了440,000人)。

至于工资,它显著下降:在5月份,平均每小时工资在月度基础上增长了0.3%。这低于预期的0.4%,表明美国劳动力市场正在放缓。

专家解释了就业岗位的显著增长和失业率的同时增加之间的矛盾,这是因为这些指标基于两个不同的调查。其中一个涉及公司,另一个涉及家庭,两者相互补充。

在这种情况下,市场参与者面临着一个类似于谜题的问题:如何正确评估这些矛盾的数据?目前这个问题仍然没有答案。当前的宏观数据成为了美元上涨的驱动力,美元利用这种情况迅速上涨,成功超过了欧元。在6月5日星期一早上,EUR/USD货币对交易在接近1.0693的水平,这是最近记录的极低水平。

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随后,由于“多头”的推动,欧元/美元暂时回到了1.0767的水平。然后,这对组合进行了急剧的反转,但它未能最小化之前的损失。最终,局势对“空头”有利,他们将欧元/美元对推向了1.0710的低点。稍后,情况略有稳定,但仍远未达到先前的最高水平。

根据分析师的观点,当前的失业报告对美联储更为重要,因为决定利率的依据正是这些报告。在这种情况下,市场参与者不再将6月美联储加息纳入报价中。结果,加息的可能性从之前的65%下降到了28%。专家估计,美联储加息的可能暂停将对美元产生负面影响。此前,费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克尔表示,美联储应该在6月至少跳过一次加息。值得注意的是,哈克尔持有“鸽派”立场,并曾提出过类似建议。

然而,美联储的决定将受到当前的宏观数据的影响,这些数据显示,美国经济对劳动力的需求仍然保持在高水平,特别是在服务业。据分析师估计,美国劳动力市场仍然很紧张。与此同时,该国的核心通胀率仍然相当高,而其下降速度比美联储预期的要慢。这是支持在即将到来的6月13日至14日的会议上继续加息的重要论据。

据Commerzbank的首席经济学家克里斯托夫·巴尔扎表示,最近的报告不仅显示就业机会增加,而且表明美国劳动力市场正在降温。"这将使美联储在即将到来的会议上保持不动。然而,FOMC成员可能会暂停加息。"巴尔扎补充说,随后监管机构将评估事态的发展,并在必要时加强其货币政策。

最近,许多美联储领导人支持暂停加息的观点。这一措施将在6月份会议上讨论。这是为了评估对美国经济和通货膨胀的延迟影响。

目前,市场参与者认为这是主要方案(可能性高达70%)。其替代方案是再次将利率上调0.25个百分点,至5.25%至5.5%。然而,如果美联储保持利率不变,7月份加息的可能性将增加。目前市场认为这是最有可能的情况(50%支持,其余反对或持观望态度)。值得提醒的是,一个月前,投资者和分析师预计美联储将在7月份降息。

与此同时,6月加息的可能性仍然较低。在这种情况下,专家们担心美元进一步下跌。当前的宏观数据表明,美联储不会在夏季第一个月提高利率。这是对市场大型参与者的重要基本信号,他们押注美元。与此同时,EUR/USD货币对在美国劳工部公布数据后可能会反弹。分析师对该货币对的短期和中期前景持乐观态度。专家们预计EUR/USD货币对将呈上升趋势,其最近的目标是1.1000。如果该货币对突破1.0700的障碍,那么5月份开始的美元走强将继续。

Larisa Kolesnikova,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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