29.05.202317:08 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY。南方回落，北方前景

今天美元/日元汇率创下半年价格最高点，接近141关口。在140.93水平上，买家开始大规模获利，抵消了北部冲动。卖家接管了主动权，将货币对拉回到140关口。然而，尽管出现了日内回落，但看涨情绪仍然在货币对中占主导地位。这不仅是由于美元指数的上涨，还由于日元的疲软。

通胀报告的回响

自5月11日以来，USD/JPY汇率呈现出明显的上涨趋势。在不到2.5周的时间里，价格上涨了近700个点。该货币对受到许多基本因素的影响。以下是主要因素。首先，这是美联储和日本银行政策的分歧。其次，由于美国政府债务违约的威胁，风险厌恶情绪上升。所有影响USD/JPY的基本因素都与上述“主要”主题有关。

例如，根据美联储追踪的主要通货膨胀指标之一PCE的增长，周五的通货膨胀报告抵消了usd/jpy卖方对于南方大规模反攻139关口的野心。周五的低点定格在139.50，但发布报告后，买家再次夺回了主动权，因为公布的数据反映了这一对于美联储来说至关重要的通货膨胀指标的加速。值得提醒的是，去年9月至12月，该指数连续下降，从5.2%降至4.6%。然后，在1月和2月，它保持在4.7%的水平上，而在3月，它回到了去年12月的水平4.6%。现在，在4月，该指数再次达到4.7%，而预计将下降至4.5%。

发布的报告在一些美联储成员波动的背景下发挥着重要作用。

在这里需要提醒一下美联储五月会议纪要的主要论点。这份文件非常矛盾。一方面，监管机构成员同意进一步提高利率的必要性“变得不那么确定”。此外，美联储官员指出，他们在五月份批准的25个基点的加息“可能是当前紧缩周期中的最后一次加息”。另一方面，委员会成员警告美联储需要保持对鹰派情景的开放，考虑到持续通胀的风险。

值得注意的是，根据上周五的发布，鹰派对于美联储未来行动的预期再次增加。根据CME FedWatch Tool的数据，6月会议结束后将利率上调25个基点的概率已经上升至65％。考虑到杰罗姆·鲍威尔最近发表的“鸽派”论点，这是相当高的。美联储主席强调了美国银行业危机的现实性，并表示银行压力减轻了加息的必要性。

同时，在5月份，鲍威尔的许多同事发表了相当鹰派的评论。例如，达拉斯联邦储备银行行长劳里·洛根表示，收到的数据“支持在下一次会议上提高利率”。其他美国监管机构的代表，如洛雷塔·梅斯特、托马斯·巴尔金、拉斐尔·博斯蒂克和约翰·威廉姆斯，在某种程度上支持了这一立场。

显然，基础PCE指数加强了鹰派的立场，此后6月份实现25个基点的情况的可能性明显增加。

日本银行不急于变革

在上任新任行长上田树人的领导下，日本银行继续实施宽松的货币政策。根据一些专家的观点（尤其是瑞银集团），日本监管机构可能会在今年调整其收益率曲线的监管模式，但不会在下半年之前，也就是秋季或冬季。预计央行将把10年期日本国债的目标收益率从目前的0.5％提高至（至少）0.75％。

与此同时，新任日本监管机构的领导实际上重复了黑田东彦的言论，至少在评估近期前景方面如此。他表示，目前实施宽松的货币政策是为了与工资增长“同步”实现达到2％通货膨胀目标。此外，上田树人经常引用他的前任的“标志性”语言，即如果必要，央行将毫不犹豫地继续放宽货币政策的参数。

结论

USD/JPY的基本面背景促进了北向趋势的进一步发展。在日线图上，该货币对位于Ichimoku指标的云层上方，并且高于所有线条。 "线性阵列"的多头信号表明价格有进一步上涨的潜力。此外，该货币对位于Bollinger Bands指标的中线和上线之间，这也表明交易者持有多头情绪。

作为上涨趋势的近期目标，可以考虑141.20的水平，这是D1时间框架上Bollinger Bands指标的上线阻力位。下一个目标是142.00的目标，这是周线图上Kumo云层的上边界。