09.06.202203:15 Forex Analysis & Reviews: 美元兑日元:处于20年来的高点

"日元在短时间内大幅下跌正在损害经济，"日本央行行长黑田东彦在交易日早些时候表示。同时，"只要走势不是太剧烈，日元疲软对日本经济有利。如果 2% 的通胀目标即将到来，人们可以谈论一种逐步放松宽松政策的策略，但现在不是时候，"黑田东彦说。在黑田东彦的这些声明中，日元大幅走弱，美元/日元对继续上涨，在上个月中断，这对该货币对不利。

黑田东彦的讲话是继他昨天就当前日元汇率和日本央行政策发表的类似言论之后发表的："我们的首要任务是通过持续强劲的货币宽松政策来支持日本经济。日本央行将坚定不移地在它维持货币宽松的立场，以确保近期通胀预期的上升将导致价格持续上涨。"

事实上，黑田东彦只是证实了他关于央行货币政策的传统声明，以及央行领导层继续实施超宽松货币政策的倾向。
自 2016 年 1 月起，日本的主要利率为负值。在 2016 年 1 月 26 日的会议上，日本央行首次将其定为负值，从 0.10% 下调至 -0.10%。此后，在每次会议上，日本央行领导人都宣布有必要维持负利率和当前超宽松货币政策的参数。
而现在，当许多世界上最大的中央银行已经开始了一个紧缩货币政策的周期时，日本央行并不打算在这个问题上偏离其信念。

"建议维持当前强劲的货币宽松政策以支持经济。西方央行正在使政策正常化，但鉴于日本的经济和价格趋势，日本并非处于这种情况，"黑田东彦在评论 4 月 28 日的央行会议时表示在日本，他重申了尽管通货膨胀加速但不加息的意图。根据央行领导人的预测，该国核心通胀率（截至2023年3月的财政年度）将达到1.9%，仅接近央行设定的2%的目标水平，2023年–2024财年，通胀将放缓至1.1%，并在下一个财年保持在这一水平。

同时，根据该行的预测，本财年日本经济将增长2.9%，而不是之前认为的3.8%。 2023-2024 年，GDP 增长预计为 1.9%，下一财年为 1.1%，显示放缓。

由于这次（4月28日）的会议，央行还表示将在每个工作日购买0.25%的政府债券，以将收益率保持在该水平以下，这也是许多央行使用的强有力的量化宽松工具。

因此，日元仍将是世界主要货币中最脆弱的，也将支撑 DXY 指数的增长（已知日元在 6 种货币的 DXY 指数篮子中的份额约为 14%）。

与此同时，美元继续走强，而美元指数（DXY）继续上涨。 在撰写本文时，DXY 期货交投于 102.63 附近，比上周触及的局部低点 101.30 高 133 点。

在今天的亚洲交易时段，美元/日元触及 20 年高点 133.00，其积极势头仍在继续。

美元也受到美国政府债券高收益的支撑。它们的价格继续下跌，而 10 年期债券的收益率今天达到 3.058%，为 5 月 12 日以来的最高水平。

鉴于美联储进一步收紧货币政策的前景，10 年期美国债券收益率的持续正向上升趋势使美元成为有吸引力的投资资产。美元也被积极用作防御性资产，胜过黄金、法郎和日元等传统防御性资产。

今天，关注日元和美元/日元汇率走势的市场参与者可能会关注日本内阁大臣发布的报告，其中包含该国 2022 年第一季度的 GDP 数据。

在第三季度下降负0.9%（按年度计算下跌3.6%），第二季度增长加0.5%之后，第四季度该国GDP增长了加1.1%（按年计算上涨4.6%） （按年度计算上涨1.5%），并在 2021 年第一季度下降负1.0%（按年度计算下跌3.7%）。数据表明，日本经济在 2020 年因冠状病毒大流行而崩溃后复苏不均衡。

今天的最终发布意味着日本的 GDP 在 2022 年第一季度下降了负0.3%（同比 下跌1.0%），对日元和日本股市均不利。该预测假设下降负0.4%（按年度计算下跌1.8%）。好于预期的数据可能会帮助日本股市和日元上涨。 GDP 上升趋势被认为对本国货币有利，而下降趋势被认为是负面（或看跌）。