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11.04.202208:05 Forex Analysis & Reviews: 欧元/美元:幸运的是，美元试图延长其增长，而欧元阻止了大量问题的恶化

美元目前还没有放缓的想法，这迫使欧元/美元双双下滑。自本周初以来，该指数已下跌近200点。

与此同时，美元指数上涨1.2%，接近100.00关口。

美联储(Federal Reserve)官员正准备采取严厉措施防止通胀，这在很大程度上促进了这种趋势。

美元相对其主要竞争对手上涨了大约0.2%。这一次，美元与华尔街主要指数一起显示出了增长，这些指数在周四大部分时间都处于亏损状态，但在交易结束时设法恢复了盈利，上涨了0.1-0.4%。

此前一天，在美联储3月份会议纪要公布后，上述指数大幅下跌。会议纪要显示，美联储的态度更为强硬。

周三公布的文件显示，美联储领导人实际上已就一项计划达成一致，根据该计划，美联储的资产负债表将以每月高达950亿美元的速度缩减。所谓的"量化紧缩"最早可能会在5月宣布。

会议纪要还表明，许多FOMC官员认为，如果价格压力不下降，未来有可能加息0.5个百分点或更多。

尽管这些介绍性声明总体上符合市场预期，但美联储迅速果断地采取行动抗击通胀的意愿，为美元提供了动力，并导致股指大幅下跌。

然而，当会议纪要公布后尘埃落定时，投资者意识到，一方面，美联储更为激进的立场可能对股市构成潜在问题，另一方面，这也表明美联储抑制通胀意图的严重性。基于这些考虑，华尔街主要股指实际上能够在昨天的交易结果之后恢复。因此，道琼斯指数上升了0.25%，标准普尔500指数上升了0.43%，纳斯达克指数上升了0.06%。

与此同时，外汇市场的参与者关注的是美联储的紧缩言论，而不是其试图为通胀恐慌降温的努力，他们相信，美国央行将比欧洲央行更快地实现货币政策正常化。

尽管欧洲央行(ecb)发出强硬信号，但看跌欧元/美元的人周四仍将该货币对推低。

前一天公布的会议纪要显示，欧洲央行领导人在3月10日的会议上表明，他们准备开始削减激励措施，并表示，加息的条件要么已经满足，要么即将满足。

"许多中央银行成员认为，目前的高水平通货膨胀及其持续存在，要求立即采取进一步步骤，使货币政策正常化。然而，保留这种选择的可能性被认为是合理的。"

货币市场正准备今年将欧洲央行的存款利率总计上调60个基点——现在下跌为0.5%。

欧洲央行将于4月14日召开下次会议，届时该行可能会拿出一份缩减刺激措施的更详细时间表。

野村证券(Nomura)策略师认为，即使央行的态度更加强硬，欧元也会变得更便宜。专家们表示，这是由于欧元区贸易逆差预计将增加，以及欧洲央行(ECB)对美联储的持续滞后。

今年3月，美联储自2018年以来首次上调了关键利率，在一次性加息50个基点的同时，它可能会在5月开始减持美国国债。

与此同时，欧洲央行只准备在第三季度的某个时候停止购买债券。

鉴于欧元区的通胀率为7.5%，在下周四的欧洲央行会议上，鹰派人士要求加息的呼声可能会更大。

货币市场目前预计欧元区将在7月份首次加息。

欧洲央行的一些代表表示，这一举措有可能在9月份实施，而另一些代表则认为，第一次加息可能会在接近今年年底的时候发生。

欧洲央行非常清楚一个政治错误的代价。过去，他提高利率的结果只是迅速回心转意。

在3月份的会议上，欧洲央行领导人并没有保证进一步削减激励措施以及加息。

欧洲央行会议纪要仅为欧元/美元提供了少量支撑。昨日，上证综指触及1.0930的本地高点，随后出现回弹，连续6个交易日收于1.0880附近，跌幅超过0.1%。

欧元也未能从昨日公布的欧元区零售数据中受益。

2月份工业增加值同比增长5%，比预期增长4.8%。同时，指标值明显低于之前估计的8.4%。

与此同时，美国劳工部报告称，上周该国首次申请失业救济的人数减少了 5,000 人，至 166,000 人。同时，前一周的数据从20.2万下调至17.1万。

这些数据，以及美联储的另一批鹰派言论，使美元在周四进一步走强。

圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德昨天表示，美联储今年需要将贴现率提高至 3.5%，以遏制通胀。这些利率意味着在今年剩余的六次美联储会议上每次加息半个百分点。

与此同时，芝加哥联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Chicago)行长查尔斯•埃文斯(Charles Evans)和亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)行长拉斐尔•博斯蒂克(Rafael Bostic)证实，在年底前将该政策调整至中性水平是明智的。

埃文斯说："我很乐观，我们将能够达到中立的位置，环顾四周，发现我们不一定离我们需要去的地方那么远。"

"是时候放弃我们的紧急立场了。我认为我们让我们的政策更接近中立立场是非常合适的，但我们需要谨慎行事，"Bostik 说。

这些官员呼吁更加温和，这与圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德的立场有些不同。

"我们需要超越通胀，这比美联储 2% 的目标高出三倍。我们正在谈论比长期以来更雄心勃勃的举措，"他说。

布拉德认为，即使是对货币政策标准规则的慷慨应用，也表明美联储在对抗通胀方面处于落后状态。

下一次 FOMC 会议将于 5 月 3 日至 4 日举行。

期货市场在报价中给出了 80% 的可能性，即在这次会议上联邦基金利率将立即上调 50 个基点。

美国消费者价格指数(cpi)月度数据将于下周(4月12日)公布。

该指标在8%及以上，将有助于美联储在第二季度采取更为积极的态度。

荷兰国际集团(ING)策略师指出:"这表明美元仍有潜力赶上汇率大幅变动的步伐，我们认为，美元在目前所触及的水平附近盘整，而不是在现阶段回调。"

布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)分析师预计，美元指数将在突破100后测试2020年3月接近103的高点。

"在100的心理水平之后，2020年3月约103的高点是美元多头的下一个目标。我们相信，美元的上行趋势将保持不变，因为风险外逃可能再次出现，而且美联储收紧货币政策的预测更加强硬。"

一些美联储官员指出，2022年下半年是评估美联储相对快速的货币政策转变将如何影响经济的时候。

一些专家认为，如果美联储不修改市场上的最终利率，美元不太可能进一步升值。

事实上，圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Federal Reserve)行长詹姆斯•布拉德(James Bullard)勾勒出的路线，甚至超出了市场目前对美联储的预期。布拉德目前或许是应对通胀最激进的政客。

据芝加哥商品交易所集团(CME Group)称，投资者预计央行将在年底前将利率从2.5%上调至2.75%。

西太平洋银行(Westpac)分析师认为，美元已接近当前周期的峰值。他们预测，到2022年12月，美元指数将达到97.40。

他们表示:"鉴于财政支持的缩减、过去一年实际工资的大幅下降，以及货币政策的积极收紧，美国经济增长面临的风险正在向下转移。"

"美元已经接近峰值，一旦联邦公开市场委员会继续加息100个基点并开始量化紧缩，美元可能会在7月开始下行。"我们预计美元指数将从6月的99.00下降到2022年12月的97.40，然后到2023年12月的95.30，因为美国经济增长将首先在2022年底进入趋势区，然后在2023年低于趋势区，"世行表示。

美元在100.00的心理关口上下波动，导致欧元兑美元周五承压。

在一次不成功的尝试后，该指数开始下跌，并在1.0845-1.0840区域更新数周低点。

由于西方对莫斯科的新制裁，单一货币受到了影响。欧盟正朝着禁止俄罗斯向该地区供应煤炭的方向迈进，该禁令将从8月起生效。

鉴于价格动态，在短期内，欧元/美元货币对仍有进一步下跌的可能性。下一个下降障碍出现在 1.0805（3 月 7 日以来的 2022 年低点）区域，然后可能会发挥作用，即 2020 年 5 月的低点 1.0765。

"欧盟对俄罗斯的能源出口采取了第一个真正的措施，从 8 月开始禁止俄罗斯煤炭的供应。欧盟国家开始意识到，他们将不得不付出一定的代价来打击俄罗斯的能源部门——尽管事实上石油和天然气目前仍处于任何禁令之外，这可能有助于在不久的将来维持对欧元的压力，"ING经济学家指出。

"我们仍然认为欧元/美元主要面临下行风险，尽管目前可能不会跌破 1.0800，"他们补充道。

欧洲货币不仅受到乌克兰局势的压力，还受到法国总统选举结果的不确定性的影响。

第一轮投票将于4月10日举行。

尽管现任总统伊曼纽尔·马克龙在民意调查中领先，但他的主要竞争对手、极右翼民族统一党候选人玛丽娜·勒庞正在逐渐缩小差距。

因此，要确定获胜者，很可能需要进行第二轮，该轮将于 4 月 24 日举行。

欧元/美元对的下跌主要是由于美元升值。尽管如此，荷兰合作银行的经济学家表示，欧元也面临着自身的问题。

"不仅法国总统大选前的民意调查引发市场担忧，考虑到能源安全问题，欧元区经济前景仍然非常不确定。因此，我们将欧元/美元的月度预测维持在1.0800，"他们说。

该银行对欧元/美元的三个月预测为 1.1000，这表明马克龙将继续担任法国总统，欧元区今年将继续增长，从而使市场对欧洲央行加息的预期保持不变。

"鉴于该地区对俄罗斯能源运营商的依赖，如果对俄罗斯能源实施禁运，很难不担心欧洲的滞胀风险。这仍然是未来几个月欧元的潜在风险，"荷兰合作银行表示。

Viktor Isakov,
Analytical expert of InstaSpot
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