Легендата в екипа на ИнстаФорекс!
Легенда! Мислите ли, че това е бомбастична реторика? Но как да наречем човек, който на 18 години стана първият азиатец спечелил световния шампионат по шах за юноши и на 19 години стана първият гросмайстор на Индия? Това беше началото на труден път към титлата на световен шампион за Вишванатан Ананд, човекът, който стана част от историята на шаха завинаги. Сега още една легенда в екипа на ИнстаФорекс!
Борусия е един от най-титулуваните футболни клубове в Германия, който многократно се е доказал пред феновете: духът на конкуренция и лидерство със сигурност ще доведе до успех. Търгувайте по същия начин, по който спортните професионалисти играят играта: уверено и активно. Запазете „пас" от ФК „Борусия" и бъдете начело с ИнстаФорекс!
Нещата идват някак си в пълен кръг и пазарът в момента изглежда почти библейски в проявлението си. След спадове в седем от последните девет сесии EUR/USD най-после намери опора и „биковете“ за еврото предприеха контраатака, подпомогнати от неочакван съюзник – японската йена.
Йената се засилва спрямо основните валути, а доходността по глобалните облигации пада след това движение. Обяснението е просто: икономиките и пазарите се нормализират след един ненормален период на политически интервенции и евтини пари. Bank of Japan затяга паричната политика и постепенно прекратява изкупуването на облигации, което повишава доходността по вътрешните дългови книжа. Икономиката на Япония за 4,3 трилиона долара и нейният облигационен пазар за 8 трилиона долара са прекалено големи, за да може останалата част от света да ги игнорира.
Динамика на хеджирането на валутния риск
Въпреки това има и втора, по-малко очевидна причина за възстановяването на еврото — самият долар. Пенсионните фондове и застрахователите по света бяха хеджирали валутния риск само на 41% към 30 юни, което е най-ниското ниво от 2015 г. насам. Скокът в хеджирането от миналата година, предизвикан от тарифния шок на Donald Trump, в голяма степен се е изчерпал, след като щатската валута се стабилизира. Това по-ниско ниво на хеджиране оставя валутата уязвима. Ако пазарните настроения се променят, разпродажбата може да бъде по-рязка, отколкото пазарите очакват.
Старата стратегия — да се държи US dollar като „сигурно убежище“, като същевременно се пестят разходи за хеджиране — се пропуква и от двете страни. Щатската валута отслабна през тримесечието и продължава да губи позиции спрямо повечето валути от Г‑10, а инвеститорите отново говорят за „debasement trade“. Плановете на Treasury да увеличи покупките по дългия край на кривата, заедно с интервенциите в USD/JPY, засилиха съмненията относно готовността на американските власти да защитават валутата на всяка цена.
Динамика на разходите за хеджиране на валутния риск
Към общата несигурност се добавя и позицията на председателя на Fed Кевин Уорш. Пазарите все още не знаят дали той ще продължи с повишенията на лихвените проценти, докато президентът Тръмп публично настоява за по-евтини пари.
Не всички обаче смятат, че е в ход пълна промяна на посоката на долара. Credit Agricole остава с негативна прогноза за EUR/USD, като разглежда последното укрепване като странична щета от геополитически сътресения – от търговското напрежение между САЩ и Китай до конфликтите в Украйна и Близкия изток, както и изборния риск в Германия и Франция. Банката очаква ниво от 1,13 до края на годината, преди възстановяване до 1,17 през следващата година.
Засега контраатаката на еврото се опира повече на подкрепата от йената и на недостатъчно хеджирани портфейли, отколкото на убеденост в траен обрат на долара. Следете Токио: следващият ход на Bank of Japan може да определи траекторията на глобалните доходности по-бързо от всяко решение на Fed.
Ще успее ли еврото да задържи този отскок или това е само кратка пауза преди нова вълна на разпродажби?
От техническа гледна точка дневната графика показва, че отстъпление от 1.1635 или спад под 1.1615 би било сигнал за продажба.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
