14.08.202609:33 Форекс анализи и прегледи: Икономиката на Обединеното кралство нараства четири пъти по-бързо в сравнение с година по-рано

БВП на Обединеното кралство нарасна с 0,4 процента през второто тримесечие, според предварителната оценка на ONS, забавяйки се след увеличение от 0,6 процента през първото тримесечие. На годишна база икономиката е с 1,2 процента по-голяма в сравнение със същото тримесечие на миналата година. Резултатът напълно съвпадна с прогнозите на икономистите.

Основният двигател на растежа беше секторът на услугите, който нарасна с 0,5 процента. Строителството допринесе умерено положително, като се увеличи с 0,3 процента, докато промишленото производство не отчете растеж и записа нулев прираст за тримесечието. Тази структура прави икономиката осезаемо зависима от един сегмент, тъй като услугите формират около четири пети от БВП на Обединеното кралство.

Месечните разбивки, публикувани едновременно, обясняват как се е развило тримесечието. БВП нарасна с 0,3 процента през юни след нулев растеж през май, като данните за май бяха ревизирани надолу от предишните 0,1 процента, след непроменения спад от 0,1 процента през април. С други думи, тримесечието започна слабо и беше изтеглено нагоре изцяло от силния юни.

Контекстът на миналата година прави настоящите данни значително по-убедителни. През 2025 г. икономиката на Обединеното кралство практически беше в застой, с растеж от 0,2 процента през второто тримесечие и 0,1 процента през третото и четвъртото тримесечие. На този фон последователният растеж от 0,6 и 0,4 процента през първите две тримесечия на 2026 г. сигнализира за осезаемо ускоряване, като за 2025 г. е отчетен годишен растеж от 1,3 процента.

Показателите на глава от населението потвърждават, че растежът е реален, а не се обяснява единствено с демографията. Реалният БВП на глава от населението се увеличи с 0,4 процента за тримесечието и с 1,0 процент на годишна база. За сравнение, през по-голямата част от 2025 г. този показател почти не се променяше, като през третото и четвъртото тримесечие остана без динамика.

Най-интересният аспект за паричната политика беше блокът от ценови индикатори, който остана почти незабелязан. Номиналният БВП нарасна с 0,8 процента за тримесечието и с 4,1 процента на годишна база. В същото време БВП дефлаторът – най-широкият показател за инфлацията във вътрешната икономика – се повиши само с 0,4 процента за тримесечието, в сравнение с 1,1 процента през първото тримесечие. На годишна база дефлаторът възлезе на 2,9 процента, като съществен принос имат разходите на домакинствата, износът и брутното капиталообразуване. Това рязко тримесечно забавяне на дефлатора представлява скрит аргумент в полза на „гълъбите“ в Bank of England, което отслаби британския паунд вчера.

За разлика от индекса на потребителските цени, БВП дефлаторът обхваща цялата вътрешна икономика, а не само потреблението на домакинствата, и отразява промените в относителните цени на износа спрямо вноса. Почти тройното му забавяне през тримесечието показва, че вътрешният ценови натиск в икономиката на Обединеното кралство осезаемо се охлажда, дори на фона на външния енергиен шок от конфликта около протока Хормуз.

За BoE докладът очертава смесена, но по-скоро успокояваща картина. Централната банка запази лихвения процент на ниво 3,75 процента на последното заседание с вот 6–3, като Huw Pill, Megan Greene и Catherine Mann се обявиха за незабавно повишение. Умереният, но устойчив растеж от 0,4 процента в комбинация със забавящ се дефлатор не дава на „ястребите“ нови аргументи, но и не показва очевидна слабост, която да оправдае понижение на лихвите. Трейдърите продължават да оценяват вероятността за повишение на лихвата през септември малко над 50 процента, а статистиката не промени съществено тази оценка.